磷化銦（InP）是什麼？為何會讓股價一度慘跌的AI鏈CPO、矽光子概念股回春？此外輝達黃仁勳布局、中美競爭與技術本身哪個影響大？台廠概念股最新名單、風險一次拆解。
光通訊、矽光子、CPO 差在哪？一張表看懂
光通訊、矽光子和CPO，都是近日股市討論熱烈的題材，尤其7月台積電法說會上，董事長魏哲家指出CPO已可量產，輝達高層隨後在8月初證實CPO進入量產階段，是最受關注的焦點。
這三者怎麼分？其實都指向同一個全球AI鏈最關注的新興技術領域。以下一表簡單看懂三者的差別，與相關的台廠供應鏈代表：
延伸閱讀：為何輝達積極搶進？矽光子概念股名單拆解
為何光通訊技術突然被AI重視？因為未來AI資料中心的建設，不只需要購買更多GPU，讓GPU間傳輸數據速度更快也變得重要。目前GPU傳輸數據主要使用銅纜，但是未來光通訊可望速度更快，黃仁勳在Computex展間分析「銅退光進」時間點，就是指這個變革。
但是要讓光通訊崛起，光學元件需要融入現在的矽晶片，也就是所謂的矽光子技術。
另外也需要改善封裝技術，據分析機構Trendforce報告、工研院電光系統所所長張世杰受訪指出，矽光子的封裝技術，現行比較多的是插拔式，以及NPO（近封裝光學）；CPO則是新興技術，因為輝達看好扶植剛崛起。這都是在理解光通訊概念股中，可以有的基本概念。
但是本週話題最夯的，則還有光通訊概念股中一種新材料InP，跟中國管制的地緣政治因素有很大關係。
矽光子為何需要磷化銦（InP）？比記憶體還缺的原因
讓矽光子發出光的，不是矽，是磷化銦。由於矽是被動材料，本身不會發光，光通訊仰賴的雷射光源，必須靠磷化銦（InP）這類三五族化合物半導體才能實現。從雷射晶片、光收發模組到矽光子引擎，任何一環都繞不開它，也因此，2025年2月開始中國啟動磷化銦管制，藉此巧妙因應中美競爭，就讓光通訊大廠面臨「矽光子沒有光」的窘境
據《路透社》指出，輝達黃仁勳力挺的光通訊大廠Coherent，執行長安德森 （Jim Anderson）不僅在今年5月財報會上抱怨磷化銦不夠用，執行長更曾隨川普參訪中國，就是希望說服中國放手管制。
Lumentum高層：未來恐比記憶體還缺
其實自6月以來，中國開始有限度的放行磷化銦管制，讓大廠暫時舒緩缺貨問題，也讓相關台廠股價翻身。但是另一個美國積極切入矽光子的光通訊大廠Lumentum近期指出，磷化銦缺貨持續，擔憂恐比記憶體更嚴重，顯然危機未解。這讓磷化銦相關供應鏈近期受到市場追捧，有可能因仿效記憶體缺貨潮模式，成為熱門題材，然而也因為中美角力情勢變換劇烈，常暴漲暴跌。例如聯亞在今年最高股價曾漲至3305元，然而到7月一度腰斬，截自2026/8/5股價回到2160元。
以下是相關的台廠名單：
無論如何，磷化銦即便未來不缺貨，長期是否看好，決定性因素還是在矽光子與CPO的創新是否能成真。
CPO概念股關鍵名單有誰？
至於矽光子的先進封裝技術CPO，在NVIDIA輝達資深副總裁 Gilad Shainer 最近於技術論壇上證實進入量產階段後，也被外界積極關注。CPO生態中包含前述的磷化銦供應鏈，此外還有以下這些關鍵台廠：
台積電（2330）
台積電開發的矽光子封裝平台COUPE平台，以SoIC 技術將電子 IC（EIC）與光子 IC（PIC）堆疊封裝，已被輝達與博通採用。董事長魏哲家在 7 月法說會證實CPO已量產，並且看好這技術在AI基礎建設風潮下將愈來愈重要。
日月光投控（3711）
負責CPO先進封裝與測試，日月光投控執行長吳田玉曾公開強調「這不是一個炒作的題材，而是10年、甚至20年的耕耘」，並指出今年有機會量產。
上詮（3363）
專攻 CPO 光纖陣列（FAU）連接技術，與台積電在光纖對準封裝環節緊密合作，已完成 1.6T 至 6.4T FAU 開發，並啟動 12.8T 以上規格研發。美系外資大摩（Morgan Stanley）近期看好指出CPO下半年量產進度符合預期，輝達可望是 2026至2027年最大採用客戶。
訊芯-KY（6451）
鴻海集團旗下光模組與 CPO 封裝測試供應商，51.2T CPO 產品已小量出貨中國與北美客戶，102.4T CPO 完成 NPI 並進入終端客戶測試。總經理徐文一在法說會表示，受惠 AI 帶動光纖模組與 SiP 業務成長，預期 2026 年營收將實現雙位數年增，外資近期買盤積極回補。
創意（3443）
協助雲端巨頭客製化 ASIC 設計，與台積電深度綁定，是雲端業者自研 AI 晶片布局CPO架構的關鍵伙伴。被外資大摩、瑞銀看好前景。
此外，台灣光學產業龍頭大立光（3008），去年也已切入矽光子CPO，執行長林恩平親自解釋是布局FAU這領域。
CPO概念股常暴漲暴跌，有哪些風險？
矽光子CPO概念股已是台股今年熱門題材，然而部分供應鏈股價常大漲大跌，原因在哪裡？
第一個原因是關鍵材料磷化銦背後的地緣政治情勢難以掌握；
第二則是外界對這項新技術的信心仍不足。SemiAnalysys分析機構6月出具報告指出，CPO技術良率低，推出時間點恐延後，一夕間就讓矽光子CPO概念股慘跌，在8月初輝達高層Gilad Shainer於技術論壇上宣布CPO已進入量產階段後，這族群又開始翻身。但是就如日月光投控執行長吳田玉所言，能量產跟能大規模商業化是兩回事，CPO要達到能大規模商業化的成績，才能長期挹注營收讓市場更有信心，也是投資這個概念股目前需要掌握的風險。
此外第三點，大廠的布局動態是導致該概念股前幾次暴漲的主因。從這裡來推論，未來黃仁勳引領的輝達、或者博通、AMD布局矽光子CPO最新狀況，對於整體產業前景仍有關鍵影響。
