如果我說，你的人生要是不靠理財可能還過得更好，你也許會對我自廢武功的動機感到疑惑，教理財的人居然告訴別人不要理財。我每年教授投資學，有時學生會問到，修這門課能不能就此發財？其實鑽研投資學與習武有異曲同工之妙，運用得當可以強身助人，運用不當可就損人傷己。有些人理財不得法，錢是愈理愈少，有些人不太注重理財，終其一生都過得不錯。做任何事情都需要正確的觀念才會成功，如果理財觀念不正確，不去理財可能比錯誤理財的結果還要好。
投資「擇時」風險高
我有時對社會大眾演講，花了一、兩個小時傳播「正確的投資觀念」，聲嘶力竭、口乾舌燥。但幾乎每次演講結束的時候，總會有人前來問道：「周教授，你講了這麼久，到底哪一支股票可以買？」我心裡就想，剛才那一個半鐘頭又全部浪費掉了，我就是不要你去聽人家報明牌嘛！
為什麼聽眾總是要問明牌呢？因為想發財！買股票不就是為了賺錢嗎？我常問一般投資人，「你們覺得投資台灣股市，一年的報酬率要多少才算是可以接受的？」不少人的回答是，「大概要30％吧！」可是如果30％的報酬這麼好賺，為什麼還有這麼多人沒賺到錢呢？這是因為30％的報酬率很高，一般公司是賺不到的，更別說是投資人了。
你知道在台灣證券交易所上市企業的平均淨值報酬率是多少嗎？1992年到2002年，台灣證券交易所上市、上櫃公司的淨值報酬率在景氣最好的時候（1994年）為11％，景氣最差的時候只有3.64％（2001年），就算景氣好的時候，淨值報酬率會高達30％的公司也不多，1994年在八百二十四家公司中，有這樣高獲利的公司還不到六十三家。
我曾與研究生黃寬彥進行一項研究，結果顯示，如果過去三十五年最多頭的八年中，投資人沒有投入股市，這三十五年的報酬率就會變成負的。換句話說，只要有五分之一的時間不在股市，三十五年的投資心血可能就徒勞無功了。
我們也計算過，投資人只要錯過了最多頭的十六個月，這三十五年的報酬率就會變成負的。換句話說，在股市裡只要缺席了4％的時間，三十五年後有可能一毛都賺不到！
以交易日來看這個現象就更有趣了。三十五年中大約有一萬個交易日，投資人只要錯過其中最多頭的九十九天，報酬率就變成0％。也就是說，只要錯過了1％的日子，這三十五年裡投資人等於是做白工了
而且過去三十五年中，投資人只要錯失了四年的多頭時機，報酬率就會比定存還差，也就是說，三十五年裡，只要錯過了四年，可能還不如把錢放在定存算了。
我們的研究為投資人帶來的啟發是，「擇時」的風險很高，運氣好的話，也許抓得住這關鍵的九十九天；運氣不好的，就會在其他時間投入股市，反而錯過這九十九天。愈投資愈沒錢的投資人，大部分是碰上了後者的情況。
幸福美滿並不難
想靠理財「致富」雖不容易，但要靠理財豐富人生卻指日可待。理財投資的目的主要是謀求生活保障，而不是致富，認識這件事情的重要性，並牢記在心比什麼都重要！這影響到理財的結果，也會間接決定了你的一生。
理財失敗最常見的原因，就是將理財目標本末倒置。有的人想靠理財發財，最後不但發財夢碎，可能還會下場淒涼；有的人沒想過要藉著理財發財，卻可能無心插柳柳成蔭，最後反而因此致富了！
大多數的人想法是︰「理財致富」不正是投資的目的嗎？然而，如果你環顧四周，放眼看看所有親朋好友，應該會發現幾個事實：
（1）有錢人的財富是努力從他們獻身熱愛的工作中獲得的報酬，並非從理財而來；
（2）有人儘管不是很有錢，但是也能快樂度日。這些人雖然沒有因理財而致富，但是他們的快樂來自聰明地運用有限的金錢，而不是成天夢想著發大財；
（3）有人拚命理財，結果不但沒發財，錢反而愈理愈少；
（4）還有些人乾脆工作也不好好做了，進出股市成了他們的正業，最後一文不名，窮途潦倒的比比皆是。
請別誤以為第一及第二種人完全不理財，他們不但相當關心自己的財富，而且還是精明的理財高手。他們與第三及第四種人的差別在於，前者把理財當成保障生活的手段，藉此為自己的財富保值，讓生活愈來愈平順圓滿，就算他們目前還不能擁有一切，但靠著精打細算並清楚只要按部就班跟著計畫走，日久自然能達成心願；而後者希望速成，以為人生夢想一蹴可及，他們不重視計畫，只想快快發財，甚至不惜鋌而走險。結果不但無法達成心願，反而因承受的風險過高而損失慘重。
本書目的在教你如何利用理財來達成人生目標，讓人生平順美滿，不過你必須要先說服自己──理財投資的目標在於謀求生活保障，而非一夕致富，錢多得花不完，否則是很難獲得成功的。（作者為國立政治大學財務管理系所教授）
《不理財也發財！？：我的幸福理財書》
作者：周行一
天下文化出版
出版日期：2004年5月31日
定價：450元
