台積電股價近期頻破新高，甚至在週四（10月31日）盤中突破300元大關。今天（11月2日）登場的台積電運動會中，創辦人張忠謀與兩位接班人均現身發表談話。他們如何憑藉台積電強調的「誠信正直」原則，讓股價一飛沖天？
今天（11月2日）早上8點不到，新竹天空有些灰矇矇的，但上千位台積電員工已精神抖擻集結在新竹縣體育場內，為一年一度的運動會準備。
沒多久，88歲的創辦人張忠謀偕同夫人張淑芬進場，現場歡聲雷動。這也是張忠謀去年退休後以創辦人身分首度出席台積電運動會。
圖／張忠謀（右）偕同夫人張淑芬（左）現身台積電運動會。
對此，他不脫張氏幽默表示，去年6月5日退休後，董事長劉德音請他參加10月20日舉辦的運動會，但心想6月才參加各廠區同仁幫他辦的歡送會，同仁依依不捨，有些人還流下眼淚，「幾個月以後又回來跟大家揮揮手，好像這個人送不走似的，」於是他選擇缺席去年運動會。
「如果你們繼續成功的話，我會來。所以今天我來了，」張忠謀在運動會發表的演說，也呼應兩天前台積電股價衝上300元、市值飆至7.7兆元，都是史無前例的新高紀錄。
其實，後張忠謀時代的台積電並不是一開始就如此萬里無雲。去年8月，由於產線人員未依SOP安裝新機台軟體，使得台積電晶圓產線機台遭到攻擊，營收短少了78億元。
病毒事件落幕不到四個月，沒想到台積電南科十四廠F14B又爆發晶圓瑕疵，受影響的晶圓有上萬片之多。
張忠謀才退休半年，台積電就狀況連連，熟悉台積電的天王級外資分析師陸行之甚至直言，「這不是我們認識的台積電。」
就在外界質疑「台積電螺絲是否鬆了」的聲浪中，兩個接班人——董事長劉德音、總裁魏哲家卻默默挽回頹勢。第一個關鍵，就是按照時間表進行的先進製程。
圖／台積電董事長劉德音。
關鍵一〉先進製程全照表操課
10月7日，台積電發布新聞稿，宣布首度導入極紫外光（EUV）微影技術的7奈米強效版製程N7+，已自今年第二季開始量產，「是史上量產速度最快的製程之一。」
這項領先業界的技術，也是近期台積電股價頻創新高的原因。新聞稿發布的隔天，台積電股價就大漲3％，並在一週後衝到290元新高。
劉德音在今天致詞時也強調，最近台積電最先進的5奈米製程，也即將準備就緒，明年5奈米會接續7奈米的腳步，締造又一個世界最先進半導體技術的里程碑。
不只如此，台積電下一個世代的3奈米技術，也依計畫順利開發，甚至2奈米的先導製程，也在加速進行。明年各大廠牌的5G手機將陸續問世，但不管是哪個廠牌，裡面都會有台積電最先進的技術。
關鍵二〉產業逆風仍加碼投資
其實，台積電年初至今的榮景，在半導體業界並不多見。劉德音指出，2019年是半導體產業遭遇逆風的一年，全球半導體預估衰退12％，但台積電2019年的營收還比2018年小幅成長，「雖然不夠多，但也是逆勢成長，我們的成績算是突出的。」
能有這樣的成績，憑藉的是台積電對先進製程的果斷投資。根據國際半導體協會（SEMI）估計，全球晶圓處理設備銷售將在2019年下滑19.1％，但台積電卻逆勢增加資本支出。
在10月17日舉行的第三季法說會中，台積電宣布加碼40億美元（約台幣1213億元）資本支出，從原本預定全年支出100到110億美元（約台幣3031到3335億元），上調到140到150億美元（約台幣4244到4547億元），是台積電史上規模最大的資本支出投資。
對此，劉德音強調，2020年早已做好準備，已大幅投資產能布建，「2020年會是台積電大大成長的一年。」
圖／角色分外敏感的台積電在中美貿易戰的態度值得玩味。達志影像
關鍵三〉地緣政治小心選邊站
除了上述兩個原因，掌握重要技術的台積電在中美貿易戰的態度也頗值得玩味，兩邊誰都不得罪。
「台積電一直是非常重要的公司，在和平時代可以自己和平，安安靜靜做供應鏈的一環，」張忠謀強調，如今世界不平靜，台積電就變成「地緣策略家的必爭之地。」
角色分外敏感的台積電，該如何左右逢源、持盈保泰下去？張忠謀認為，除仰賴領導者的智慧，還得堅守台積電既有的三大競爭優勢：「技術領先、卓越製造、客戶信任，」絕對不能放棄誠信正直為首的經營價值。
張忠謀進一步舉例說明，就像很多人常問他，支持誰選總統？他的答案始終如一，「我支持民選總統，這是我的價值」。
對兩個接班人而言，目前「誠信正直」價值觀的考驗，來自美國。《紐約時報》（New York Times）10月28日報導，美國軍方為了維持軍事優勢，有意請台積電在美國設廠，把先進軍用晶片技術留在美國。
該報導中，劉德音坦承曾和美國商務部討論在美新建廠房事宜，但因為在美國營運成本比台灣更高，若設廠需要美國政府大筆補貼，但現在談論此事仍太早。
劉德音在運動會後的記者會再次重申，儘管台積電的美國客戶受到來自美國國防部的關切，希望軍事用途的相關晶片能在美國生產，但台積電自身並沒有受到美國國防部壓力。
不過，他也表示，很多商用和軍用晶片用途重疊，這些客戶供應的晶片中，軍事用途占比極低，若了這些晶片貿然在美國設廠生產，未來成本將無法符合效益，但還是會想辦法讓客戶能兼顧商業利益和國防顧慮。
圖／台積電創辦人張忠謀（右）與台積電總裁魏哲家（左）。
掌握上述三大關鍵，使台積電近期股價頻創新高。法人圈多認為，兩位接班人已甩開去年10月至今年初的病毒、晶圓瑕疵泥淖，正式宣告兩人穩定接班時代來臨。甚至還有外資把台積電目標價喊到364元，顯示市場對未來的台積電信心十足。
但兩人並不因此自滿。一向沉穩內斂的劉德音就指出，「身處技術的尖端，我們將面對許多技術的未知，不能自滿，更不能驕傲，一定要繼續虛心學習才行。」
兩人也不時向張忠謀請益。張忠謀透露，每次台積電法說會，他都會在台北國貿大樓的辦公室觀看。
10月17日的第三季法說會，劉德音未列席，但也陪他一起看法說會，「就看CC（魏哲家）、Wendel（台積電財務長黃仁昭）有沒有說錯話，」張忠謀再度展現張氏幽默。
法說會結束後，張忠謀會跟幾個老部屬一起喝杯咖啡、吃點巧克力，「是很自然、非正式的碰頭，不是定期的，」他要老部屬千萬別告訴他任何台積電的秘密，以便隨時保留買賣台積電股票的權利。
張忠謀說，「台積電股價創新高，對投資人是意外，對我從來不是意外，」言下之意，呼應他曾在台積創新館留下的一席話「嚴峻的挑戰，後面是美好的未來，」兩位接班人已成功實現他的理想。
