AI需求持續強勁，帶動鴻海（2317）營收結構出現轉變。鴻海董事長劉揚偉表示，今年雲端網路這一類產品營收占比已超過五成，預期未來三至五年將進一步提高至六成以上，成為集團最主要的成長動能！展望2027年，儘管全球產業可能呈現「K型發展」，但受惠AI基礎設施投資持續擴大，鴻海對明年營運維持審慎樂觀，預期集團將維持雙位數成長。至於期中選舉，將對訂單有影響嗎？劉揚偉這麼說。
鴻海今（12）日舉行疫情以來首度實體法說會，由董事長劉揚偉親自主持。劉揚偉指出，全球主要雲端服務供應商（CSP）明年將持續擴大AI相關資本支出，進一步帶動AI伺服器及高速網通設備需求，為鴻海帶來更多成長機會。
至於市場關注CSP資本支出是否可能放緩，他強調，目前觀察到客戶拉貨情況非常強勁，主要是客戶本身的業務需求持續增加。
延伸閱讀：鴻海劉揚偉談第三代科學園區！新竹、台南之後，他想在美國再造一個
期中選舉影響？劉揚偉表示須持續觀察
劉揚偉進一步分析，AI算力的使用者大致可分為四類，包括模型開發商（Model Maker）、CSP、政府及企業。目前大部分算力需求仍以模型開發商及CSP為主，但政府與企業也都在思考、研究如何導入AI應用，包括鴻海本身也已將AI列為內部最高戰略。
劉揚偉認為，正是終端使用者對AI的強烈需求，帶動CSP及新興雲端業者（NeoCloud）持續擴大算力建置，目前並沒有看到需求減緩的情況。
不過，劉揚偉也提醒，未來仍須觀察資料中心場地是否已準備好部署AI機櫃，尤其美國期中選舉後，政策及產業環境可能出現變化。對於短期影響，他認為相對有限，部分已下單、確定建置資料中心的客戶，甚至可能加快算力部署，但長期影響仍有待持續觀察。
延伸閱讀：鴻海科技日看什麼？3款新電動車亮相，輪內馬達、輕型貨卡搶鏡
ASIC出貨增速超越GPU，垂直整合助攻獲利
除了GPU伺服器，鴻海也看好ASIC伺服器帶來的新機會。劉揚偉指出，大型CSP及模型開發商持續增加自研晶片投入，隨著AI應用從模型訓練逐步擴展至推論，ASIC需求成長相當快速。鴻海目前已與主要CSP客戶在不同ASIC專案上展開合作。
從第三季出貨表現來看，鴻海ASIC AI伺服器出貨量年增1.5倍，高於GPU AI伺服器約70%的增幅。劉揚偉認為，2027年兩者都將持續成長，GPU仍是大型模型訓練及通用運算的主流，但隨著AI Agent應用增加，ASIC成長速度有機會更快。
他也強調，ASIC伺服器具有高度客製化需求，從系統架構、主板設計、電源、液冷散熱、高速連接到整體機櫃整合，都需要不同的零組件設計，正好能發揮鴻海垂直整合的優勢。
從財務數據來看，鴻海第三季財報表現穩健，單季營收達3.02兆元，季增19%，每股盈餘（EPS）達5.51元，較第二季增加1.24元。累計今年前三季，營收達7.66兆元，年增39%，前三季EPS達13.35元，較去年同期增加2.97元。
PC展望審慎，電動車營收可望持續成長
相較於AI業務，劉揚偉對其他產品類別的展望則相對分歧。
消費智能產品方面，由於主要客戶產品以高階市場為主，受到記憶體等供應鏈短缺的影響相對有限，加上客戶持續開發新產品及推動規格升級，預期2027年整體表現相對穩定。
至於PC市場，劉揚偉坦言看法相對審慎，主要是記憶體供應緊張、零組件價格上漲，可能推高終端產品售價，進而影響消費者換機意願。
電動車方面，隨著客戶海外專案明年陸續進入量產及交付階段，加上更多新車型開始商業化，預期相關營收將持續成長。
劉揚偉表示，鴻海仍將持續投入電動車業務，但相較AI領域，投資占比將相對較小。集團希望在適當時機擴大進入電動車市場，並透過與三菱等業者的長期策略合作，尋找AI之外的第二、第三個成長動能，機器人也是未來布局方向之一。
在AI成為營運主力之際，鴻海也將持續提高關鍵零組件供應比例，透過產品組合優化與垂直整合，讓AI業務擴張不只反映在營收規模，也能進一步帶動獲利改善。
