金價突破歷史新高後又下跌，現在是黃金投資的好時機嗎？時常聽到「買金保值」，投資黃金市場雖然沒有利息收入，但被視為投資避險或分散風險的方法之一，也可視為抵禦通膨的工具之一。買投資黃金有很多方式，像是實體黃金、紙黃金、黃金ETF等等，當中實金更有分金條、飾金、金幣等等。《遠見》一文整理，為你提供最完整的入門指南，解析黃金存摺、黃金ETF的優缺點。
為什麼要投資黃金？
在配置資產時，黃金往往是不可忽視的一環。雖然它不像股票會發放股息，也不像房地產可收租金，但從全球投資人、各國央行的偏好來看，其魅力難以輕忽。這背後有三大核心價值：價值儲存、對抗通膨、市場避險。
首先，「價值儲存」意味著黃金的稀有性：總量有限，不像法定貨幣可以無限印製，正因此它長期被視為跨越文明與國界的財富共識。即使金融體系崩盤、貨幣信用動搖，黃金依然可作為可靠的資產儲備。
其次，「對抗通膨」的角色極為重要：當政府大量印鈔導致貨幣購買力下降、物價上漲時，實體資產如黃金相較而言更能抗衡通膨侵蝕。再者，在實質利率下降、負值的情境下，黃金作為「零孳息但實體可見」的資產，其吸引力亦會上升。
第三，「市場避險」是黃金長期被看好的另一面向：當全球經濟出現衝擊、地緣政治動盪、金融市場震盪時，投資人傾向從風險性資產撤出、轉向被視為「資金避風港」的黃金，金價因此在這類時期容易上揚。過去金融危機、疫情期間的經驗印證了這一點。
投資黃金的優點與缺點
在下定決心進入黃金市場之前，必須先理解其雙面性。
優點
● 出色的避險工具：當市場崩盤或經濟震盪，黃金往往能發揮保護資產的作用。
● 抗通膨與通縮：無論通膨還是資金緊縮，黃金皆具保值潛力。
● 與其他資產相關性低：黃金價格走勢與股票、債券同步性低，是分散投資的重要工具。
● 全球流通性高：黃金是國際公認的「硬通貨」，變現能力強，且不受單一國家信用風險限制。
● 市場透明度佳：價格全球連動，較不易被單一機構操控。
缺點／風險
● 本身不會生息：黃金不像股票有股息、債券有票息。唯一獲利來源為價格波動，若價格長期停滯，收益可能為零。
● 價格波動風險：雖被視為避險，但短期內仍會受多種因素影響，可能出現 10%–15% 的修正，如分析指出。
● 持有成本：實體黃金需考慮保管、保險成本；金融工具則有手續費、管理費。
● 交易成本與買賣價差：尤其對短線操作不友好。例如銀行黃金存摺買賣價差約 1.45%，買入就立即承受該成本。
- ● 將黃金與股票、房地產進行比較時可發現：股票代表成長、追求資本增值；房地產門檻高、流動性低、持有成本高。而黃金則為「防禦型」資產，適合用來穩定投資組合。
黃金投資方式有哪些？
以下為市面上主流的 8 種黃金投資管道，整理其適合對象、優點、缺點與交易成本／門檻，幫助你快速比較：
💰 黃金投資方式比較表
投資前先了解「黃金的交易成本」
黃金的交易成本：黃金一買一賣之間的價差。
相較於其他投資商品，黃金屬於流動性較差的商品，因此買入和賣出之間存在價差，這價差就是黃金的交易成本。
● 買入價：對方向你買進黃金的報價
● 賣出價：對方賣黃金給你的報價
● 交易成本：（賣出價 – 買入價）÷ 買賣均價
黃金投資風險評級與配置
🧭黃金投資風險評級與配置建議表
📈 小提醒
● 黃金適合長期配置：建議持有期至少 6～12 個月，才能平衡短線波動。
● 可搭配股債配置：在市場不確定時，黃金可降低整體波動風險。
● 不建議全倉黃金：因報酬有限且缺乏現金流，建議作為「避險與分散風險」工具。
黃金存摺 vs. 黃金ETF怎麼買比較好？
在目前市場上，對於新手來說最受歡迎的入門方式莫過於「黃金存摺」與「黃金 ETF」。這兩者差異關鍵在於交易平台與成本結構。如果已擁有證券戶、追求低交易成本與高流動性，「黃金 ETF」無疑效率更高。反之，若無證券戶，僅想透過銀行帳戶配置黃金，「黃金存摺」是簡便起點。但請務必理解其買賣價差偏高，不適合頻繁操作。
交易平台
● 黃金存摺：透過銀行網銀或臨櫃操作，適合已與銀行有往來、尚未開證券戶的投資人。
● 黃金 ETF：透過證券商下單，就像交易股票。適合已有證券戶並熟悉股市操作者。
便利性
● 黃金存摺：交易時間受限於銀行營業時間，相對較不彈性。
● 黃金 ETF：於股市開盤時間皆可交易（如台股每日 9:00‑13:30）。流動性與便利性高。
核心成本
● 黃金存摺：主要成本為買賣價差，通常約 1%。雖無額外持有費用，但買入即承受較高成本。
● 黃金 ETF：成本包括交易手續費／證交稅（買賣一次約 0.4%）及年度管理費（台股黃金 ETF 約 1.15%／年）。長期持有時管理費累積影響不可小覷。
影響黃金價格的關鍵因素
黃金並非只會一路上漲，其價格受多重因素牽動。掌握以下關鍵，有助於判斷進場與否或是觀望時機。
● 美元指數與利率政策：黃金以美元計價。當美元強勢，買進黃金成本上升，金價傾向下跌；反之，美元疲軟則有利金價。此外，當 美國聯邦準備理事會（Fed）升息時，黃金的機會成本提高（資金可投入利息工具），反之降息則為利多。
● 全球經濟數據：當主要經濟體如美國、中國的 GDP 成長強勁、就業數據良好時，資金往往流入股票或其他成長型資產，黃金魅力相對下降。相反，經濟疲軟時，黃金吸引力會回升。
● 地緣政治風險：戰爭、衝突、政局動盪都是金價的催化劑。此類事件會激增市場避險情緒，推升對黃金需求。
● 市場供需／央行買入潮：供給端如金礦開採量、需求端如珠寶與工業用途，當然重要。但近年來最具影響力的是各國央行的黃金儲備行為。當央行大量購金，就對金價形成堅實支撐。
● 通膨預期：市場若預期未來物價上漲、貨幣購買力下降，投資人常提前布局黃金。這種預期本身即是推升動能。
從實際操作角度看，投資人可關注三大指標：Fed會議聲明、VIX恐慌指數的走向以及GLD（全球最大黃金ETF）持倉變化。這些都可作為判斷黃金進出時機的參考。
（延伸閱讀：黃金價格為何開始大跌？專家分析4原因）
黃金價格走勢預測
近期黃金市場經歷高潮與回落：2025 年10 月中旬，金價一度衝上每盎司約 4,381 美元的新高，但隨後大幅回檔，至 10 月 28 日大約落在每盎司 4,000 美元附近，較高點下跌超過 8%。這樣強勁上漲後的修正，代表市場在牛市氛圍中也必須面對獲利了結與技術面調整。
從機構面看，按照世界黃金協會（WGC）數據，各國央行連續第三年每年購金超過 1,000 噸；此外，摩根大通指出地緣政治不確定性加劇，新興市場央行透過增持黃金分散外匯風險，預估 2025 年仍有接近 900 噸的買入量。
各大投行對未來金價也有不同預測：
● 高盛（Goldman Sachs）將 2026 年底目標價上調至每盎司約 4,900 美元，理由在於央行持續買入與 ETF 需求回流。
● 摩根大通：預估 2025 年第四季可達約 3,675 美元，並在 2026 年第二季朝向 4,000 美元邁進。
- ● 美國銀行（Bank of America）指出：有機會在 2026 年看到每盎司 5,000 美元。
整體而言，雖然數字略有出入，但共識顯示：在經濟與政治不確定性高企的環境下，黃金的長期上漲趨勢仍具有合理性。
投資黃金如何開始？
若你決定開始投資黃金，可依照以下三步進行：
步驟 一：評估投資目標與風險承受度
先了解投資目的：為何投資黃金？是追求短期價差、還是長期抗通膨？可承受多少價格波動？這會決定適合的工具是什麼。
步驟 二：選擇最適合的管道
● 若是小資族且已有證券戶，成本效益最高的美股黃金 ETF 為首選。
● 若只考慮台股市場，透過黃金 ETF 仍是便捷起點。
● 若習慣與銀行往來，且不介意較高交易成本，可從黃金存摺起步。
步驟 三：完成開戶開始交易
● 開立黃金存摺：登入網銀，尋找「黃金存摺」或「貴金 屬」業務，依指示線上簽署即可。（部分銀行可能仍需臨櫃）
● 購買黃金 ETF：透過股票下單 App，搜尋黃金 ETF 代碼（如台股 00635U／美股 GLD 等），設定委託價格與股數，送出即可。
完成上述步驟後，就可根據自身策略進行配置，不論是定期定額或一次買入。
黃金投資的常見問題
Q1：投資黃金需要繳稅嗎？
A：在台灣買賣實體黃金或黃金存摺所獲利，屬於「財產交易所得」，需併入個人綜合所得稅申報。而買賣國內黃金 ETF，則與股票交易相同，賣出時需繳證券交易稅（約 0.1%），但獲利本身目前免徵證所稅。
Q2：投資黃金有最低金額限制嗎？
A：有的，門檻相當低。黃金存摺可從 1 公克或單筆新台幣 1,000 元起定期定額；黃金 ETF 則以「一股」為單位。目前市價一股可能只需數十元，一張（1000股）為數萬元，交易可以很靈活。
Q3：買黃金飾品也算投資嗎？
A：一般不建議將黃金飾品視為理想投資標的。因為飾品售價中包含設計費、工錢、品牌溢價，若要回售給銀樓時，通常以較低的飾金回收價算，買賣價差極大，比較難獲利。
Q4：國際金價單位「盎司」如何換算？
A：1 金衡盎司（troy ounce） ≈ 31.1035 公克。國際報價通常為「美元／盎司」，可依此換算為「台幣／公克」的價格。
