由謝孟恭發起的創投「肖楠資本」，因為主持Podcast《股癌》的高人氣、肖楠參與名單的星光熠熠，再加上專注於台灣沈寂已久的遊戲業作為投資標的，很快成為話題。在大型遊戲企業將本求利主攻代理業務、半導體產業高薪求才產生磁吸效應的背景下，肖楠資本能否補上本土遊戲業長久以來的空缺？
台灣的遊戲產業版圖上，圖景對比鮮明。一邊是上市櫃遊戲大廠，憑藉成熟的代理業務創造著穩定的財報與現金流；另一邊，則是有著奇思妙想的獨立遊戲開發團隊，在積蓄與熱情燃燒殆盡以後，成品尚未問世便步入死亡幽谷。
由謝孟恭發起，集資平台嘖嘖、遊戲發行商芒果派對共同參與的肖楠資本，專門投資遊戲開發團隊，試圖填補產業現有的缺口。他們可以解決哪些問題？
資金逐利而居，市場出現空缺
「大家常常講『遊戲業九死一生』，意思就是十款遊戲裡，可能只『中』一款，創投（投資遊戲）也是這樣，」談起遊戲產業的高風險，宇峻奧汀營運處處長陳以穎很有感觸。
宇峻代理遊戲的業務只占營收不到10％，至今也持續推出自研遊戲，同時尋覓獨立遊戲團隊參與投資，但不論哪一種，失敗的可能性都不低。陳以穎便坦率表示，自家投資遊戲團隊的結果「不是太成功。」
因為研發遊戲的投資報酬率難以預測，可以看到台灣不少間上市櫃遊戲公司的營收比重，代理總是大於自研。這也是為何去年（2024）《黑神話：悟空》問世，引發「別人能、你為何不能」的議論時，回望本土遊戲作品，儘管感慨卻也無能為力的產業脈絡。
這正是謝孟恭在朋友圈內登高一呼，成立肖楠資本的原因之一。
「每次有什麼東西，『為什麼台灣沒有？』、『為什麼台灣人做不出來？』洋洋灑灑寫文章大家都會、批評大家都會，但有沒有人拿錢、⋯⋯把頭洗下去？」這是他在《股癌》裡的心內話。
被本土遊戲《活俠傳》打動，曾想給與開發團隊資金協助；後來《活俠傳》團隊自行度過難關，但謝孟恭以投資幫助台灣獨立遊戲團隊的想法不變，因此決定透過肖楠資本，在遊戲開發階段提供支援。
本土遊戲《活俠傳》
接受《遠見》訪問時，謝孟恭解釋，其實自己能夠理解上市櫃公司的決定。「整個產品組合裡面，有特別能印鈔的一塊（業務），是不是應該要把它加大？站在股東權益的角度，你是要這樣做啊。」
只是，大公司將資源運用在代理業務上的決策，在他眼裡，和肖楠選擇投資研發團隊的決定並不衝突。「事情就是總是要有人來做，我們絕對不會是第一個，也不會是最後一個。」
投資標的不只是遊戲，更是團隊本身
肖楠資本成立的背景，很有傳統戲曲裡，俠客行走江湖時路見不平，決定拔刀相助的況味。不過，在充滿熱血的初心以後，向親友募集資金、成立企業，如今肖楠已是事業，故事也從武俠走向商戰甚至金融。
謝孟恭表示，若只是個人出資，或許會從情懷出發，選定投資標的；但現在要對股東交代，自然也要追求商業回報，在物色被投團隊時，就會集合股東的專業眼光，從題材、玩法、市場等要素檢視作品。
嘖嘖共同創辦人徐震補充，尋覓遊戲開發團隊的過程，其實和一般創投挑選創業團隊的想法相似，「我們更像是投團隊本身，在我們心中能夠看到潛力有多高，」因此，遊戲團隊過去的開發經驗，也會納入考量。
若真的要說標準，他認為，獨立遊戲要能夠在全球市場上取得成績，「你還是需要在玩法類型和核心創意上用點心。」再往下看，團隊的製作和執行能力、對製作品質的要求，也都是肖楠關注的重點。
以目前公布的投資標的，推出《紅眼露比》的杯狗遊戲，以及推出《Night Rampage》的本氣遊戲來說，徐震認為，這兩款遊戲都切中肖楠成立的宗旨，或者玩法創新，或者高品質的遊戲原型讓人期待完整版，「相信他們是有國際市場、是有面向全球觀眾的潛力。」
觀察肖楠資本的組成名單和架構，集結具備遊戲、投資、募資等多樣背景成員，陳以穎樂觀表示，肖楠團隊與合作伙伴的實力在業內有目共睹，他認為成功率會比遊戲業用來自嘲的九死一生高出許多，「期待能夠一起為更好的台灣遊戲研發環境奮鬥。」
期待夠低，才能換來長遠韌性
談到肖楠的特性時，徐震和謝孟恭不約而同提到，希望能夠有耐心地陪被投團隊長跑。
作為長青基金（Evergreen Fund），肖楠不若一般創投，有著七至十年的固定存續期，可能還得在三到五年內，以併購或者IPO（公開上市發行）方式退場。長青基金沒有固定關閉期限，因此肖楠的運作方式，可以搭配獨立遊戲動輒3到5年、甚至更長的開發週期。
相對於有些創投積極介入創業團隊開發，甚至參與日常營運，肖楠也強調尊重專業。徐震指出，既然選擇投資，就是相信遊戲團隊，包含製作、發行和宣傳，決策上都應該交給懂行者決定。
目前肖楠投資方式不限於單個專案或者股權投資。若是以股權方式進場，便是看中團隊資質，「沒道理說第一款結束，覺得不如預期便速速撤退，這也不是股權投資的目的，」徐震解釋。
侍達遊戲創辦人暨遊戲製作人劉哲魁（刃霧翔）分析，肖楠這類專注早期投資的創投，扮演的角色是助推器而非方向盤，因為早期團隊不缺想法，而是缺現金流與信心。
他指出，資本若能在團隊尚未被市場擊倒前補足燃料，確實能讓一些好題材有機會活到成形，但前提是投資人願意尊重遊戲開發的節奏。
「遊戲不是快餐，過度要求短期數據，或是強調速成的話，就很容易讓團隊走偏。」就他對肖楠的理解，有經驗豐富的開發者們一同把關，應不至於遇到上述問題。
肖楠之所以有本錢抱持耐性，謝孟恭表示，「因為我們沒有很高的期待。」他解釋，期待不高，並不是指預期失敗，甚至他還樂觀認為，現在投的每一款遊戲都會成功。
「我們的期待低，是不去假設每件事情必然發生、一定走向很好的方向。不是說有新產品發表以後，就一定要非常成功，不是用這種短視近利的角度來看事情。」
謝孟恭自陳，他的想法來自NVIDIA創辦人黃仁勳。黃仁勳在史丹佛大學演講時，向畢業生表示，自己總是降低期望，藉此增加韌性。在他心裡，沒有什麼事情是理所當然，抱持總是可能遇上失敗的想法，戰戰兢兢地面對市場，才迎來今日的成功。
謝孟恭坦言，肖楠的確追求商業回報，但倘若只嚴格追求報酬率，「徐震回去弄嘖嘖，我去弄股票就好了。」他認為台灣不缺好團隊與創意，只是缺乏足夠資源，而肖楠便是甘願且認份地，先從資金開始提供協助，讓開發者有機會安心耕耘，走得更長遠。
曾被遊戲拯救，少年長大成人
嘖嘖和肖楠同樣都是支持創作者，但徐震表示，兩者參與節點不同。創作者找上集資平台時，已經有原型、準備好量產。「人家都說群眾集資是從0到1的過程，但是我都會修正成『從0.1到1』。」
嘖嘖參與肖楠，正是想要參與「0到0.1」的階段。
事實上，徐震自己也是ACG（動畫、漫畫、遊戲）愛好者。他分享，很常看到創作者們提出很棒的創意，可是經歷好幾年的漫長等待以後，作品卻時常面臨夭折命運。「現在感覺自己有能力，不要讓一些團隊停在只聞樓梯響的階段。」
赤燭遊戲共同創辦人楊適維接受《遠見》專訪時，曾經提及，台灣遊戲開發者的選擇有限，「要不是進大公司，要不是走向超級indie（獨立遊戲）。」他認為，若能創造出更中道的選擇，讓獨立開發不必與生存困境綁在一起，將能替產業帶來更多可能性。
這也是肖楠的目標。
不管是謝孟恭、徐震，還是其他參與的股東，同樣熱愛遊戲、對ACG文化懷抱熱情。要怎麼從文化消費者的角色，回頭過來幫助生產者？謝孟恭說，思考後的結論，「就是扮演有紀律、專業並願意長期投入的資本，這可能是我們可以做的，最好的一件事了。」
曾在遊戲世界裡尋得微光的徬徨少年，如今長大成人，早已各據山巔。此刻，他們齊聚一堂，帶著資本與經驗，讓曾經帶給自己救贖的產業，再次燃起希望之焰。
