新光標普電動車ETF（00925）本週二被證交所公告即將在6月5日下市，引起投資圈熱議！ETF近年來受到投資人青睞，但你是否知道，ETF也有可能「下市」？背後原因是什麼？若之前已經下手投資，現在 ETF下市會退錢嗎？不會變成廢紙？怎麼清算？如何發現自己手中的 ETF將下市？依據證交所專業資訊，6個ETF投資人保命知識一次看。
ETF為什麼會下市？
根據證交所官網資訊，ETF發行人會主動申請下市，通常是因為觸及信託契約中訂明的終止條件。主要原因包含基金規模（淨資產價值）太小，或單位淨值（NAV）跌破一定標準。
例如：股票ETF、債券ETF及REITs ETF，常見的下市原因是規模不足；而商品ETF、貨幣ETF或波動率指數ETF（如VIX ETF），則可能因單位淨值（NAV）過低或規模太小。這些情況都會讓ETF無法有效運作，因此發行人會依法提出下市申請。
00925、00790B、00784B為何下市？
以「新光標普電動車ETF（00925）」為例，根據證交所公告，該ETF因最近30個營業日平均淨資產價值低於新臺幣1億元，此案例正是典型因「規模過小」而終止上市的情形。也因此，新光投信因此向金管會提出終止本基金證券投資信託契約的申請並獲核准。可以從證交所發布的正式新聞稿得到確認。依據證交所「營業細則」第 50 條之 2 的規定，00925的情況符合終止上市的條件。
證交所並且提醒投資人，在114年6月5日正式終止上市前，仍然可以在集中交易市場進行00925的買賣。終止上市後，新光投信將持續提供投資人相關服務。
另外，2025年也有兩檔債券型ETF宣告下市，分別為「復華次順位金融債ETF（00790B）」與「富邦中國投等債ETF（00784B）」，皆因規模不足而遭到下市，反映主題型ETF若未能穩定吸引資金支持，也難逃清算命運。這些實例提醒投資人：關注ETF表現的同時，也要定期追蹤其規模與公告訊息。
ETF的下市門檻有哪些？股票、債券與期貨ETF大不同
ETF下市的標準依基金類型而異，且多明載於公開說明書中。
以股票ETF為例，若最近30個營業日平均規模低於1億元，即達到終止門檻。債券ETF的門檻則較高，一般設定為2億元。
至於期貨ETF，若最近30個營業日之平均單位淨值已從發行價下跌達90%；或平均規模低於當初規劃的終止門檻，都會觸發下市條件。目前期貨ETF終止門檻通常是不得低於5000萬元。因此，投資人投資前應特別留意ETF的公開說明書與信託契約內容。
金管會核准後ETF就立刻下市嗎？這期間還能賣？
不會，從核准到真正下市通常需要1到1.5個月。
以下是完整的流程說明：
首先是申請階段，發行人達到終止標準後向金管會提出終止契約。金管會核准後，發行人再向證交所申請下市並公告。證交所同意後，會發布公告，且從公告次一營業日起暫停信用交易。最終的終止上市日，通常距離核准日起有1至1.5個月緩衝期。在此期間，ETF仍可正常交易，投資人可以選擇是否提前賣出持股。
ETF即將下市時，投資人該怎麼辦？
據證交所官網資訊，ETF若將下市，投資人有兩種選擇：第一，在最後交易日前賣出手中持有的ETF單位，這是最直接的方式，可立即回收資金；第二，選擇持有到下市後參與清算程序，由基金管理人根據剩餘資產計算淨值後，按投資人持有比例返還資金。投資人可自行思考手上基金現值、風險承受度與預期未來發展做出決定。
ETF下市後多久能還錢？怎麼清算？
ETF終止上市後，投資人心中最在意的應該是會否還錢？多快還錢？也就是資金返還。但是ETF真正下市後，並不會讓你立即能領回資金。通常需再歷經1至1.5個月的清算作業。
下市後，基金會進入清算期，首先訂出清算基準日並公告；接著計算剩餘淨資產價值，並於公告日後一至兩週內說明分配方式與金額。最後，於匯款日前將清算金額發放至各受益人帳戶。投資人應密切留意公告時程，確保資料完整，避免延誤款項領回。
怎麼知道ETF即將下市？去哪查？
想掌握ETF是否即將下市，可透過以下三大資訊來源：
1. ETF發行人的官方網站（即所屬投信或期信事業官網），以這次00925來說應該查詢新光投信官網。
2. 台灣證券交易所公布的公文與公告，台灣證交所官網連結在此
3. 公開資訊觀測站（MOPS）發布的重大訊息 這些來源會提供ETF下市的申請、核准、公告、終止與清算等資訊，投資人應定期查詢與訂閱通知，避免錯過重要時程與權益。公開資訊觀測站官網連結在此。
