川普弱勢美元政策下 楊氏招式是什麼？
中央銀行今天舉行卸任、新任總裁交接典禮，擔任央行總裁廿年的彭淮南交棒給副總裁楊金龍，彭總裁時代結束，楊總裁時代來臨。彭總裁面對的是ＱＥ（量化寬鬆）的開始，楊總裁則面對ＱＥ的結束；彭總裁時代美國主張強勢美元，楊總裁時代美國轉向弱勢美元；彭總裁面對的是金融不穩定，楊總裁則要因應金融創新的變局。
整體國際金融局勢已和過去不同，儘管外界預期日後仍是「彭規楊隨」，然而，央行的貨幣政策已到了必須重新思考的時刻；尤其是近期國際金融環境詭譎多變、不確定性高，必須更有「方向感」。在美國弱勢美元政策下，新台幣要弱不易，但柳樹理論、拉尾盤等「彭氏招式」恐怕已經不能用了，「楊氏新招」又能否因應全球經貿環境的新局，備受外界關注。
資金狂歡盛宴將結束 怎面對另波衝擊？
實踐大學財務金融學系講座教授沈中華說，經濟不可能一夜改變，但整體趨勢來看，楊金龍要面對一個和彭淮南完全不同的新局勢。彭淮南帶領台灣走過亞洲金融風暴和全球金融危機，抵禦各國印鈔救市、大推ＱＥ後熱錢湧入的波濤洶湧。而今，資金狂歡的盛宴將要結束，將帶來另一波衝擊。
沈中華說，過去美國力主強勢美元，讓資金流入，對美國有利，但現在川普政府轉向，主張弱勢美元，轉攻貿易，還會祭出「匯率操縱國」手段，制止各國干預匯率。楊金龍在新的國際金融環境之下，必須面對新的挑戰。
元大寶華經濟研究院院長梁國源表示，年初的股災，讓各界意識到，今年國際金融局勢並不像先前預測的那麼一帆風順，股市、債市及匯率的不穩定性出現，要調節「沒那麼簡單了」。央行一定要對未來金融局勢朝哪個方向走有一定程度的掌握，有能力解讀短期市場的波動，否則根本無法因應。
梁國源說，川普的政策方向明確，在美元指數趨跌下，熱錢仍然會湧入新興市場，新台幣要弱不易，出口商恐怕會面對愈來愈艱困的未來。楊金龍上台後，必然會面對外界的高度期待，但央行確實沒有為所欲為的能力。
（本文轉載自2018.2.25「聯合新聞網」，僅反映作者意見，不代表本社立場）
