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楊總裁時代來臨 大家都在問匯率政策…

文 / 聯合新聞網    
2018-02-25
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楊總裁時代來臨 大家都在問匯率政策…
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川普弱勢美元政策下 楊氏招式是什麼?

中央銀行今天舉行卸任、新任總裁交接典禮,擔任央行總裁廿年的彭淮南交棒給副總裁楊金龍,彭總裁時代結束,楊總裁時代來臨。彭總裁面對的是QE(量化寬鬆)的開始,楊總裁則面對QE的結束;彭總裁時代美國主張強勢美元,楊總裁時代美國轉向弱勢美元;彭總裁面對的是金融不穩定,楊總裁則要因應金融創新的變局。

整體國際金融局勢已和過去不同,儘管外界預期日後仍是「彭規楊隨」,然而,央行的貨幣政策已到了必須重新思考的時刻;尤其是近期國際金融環境詭譎多變、不確定性高,必須更有「方向感」。在美國弱勢美元政策下,新台幣要弱不易,但柳樹理論、拉尾盤等「彭氏招式」恐怕已經不能用了,「楊氏新招」又能否因應全球經貿環境的新局,備受外界關注。

資金狂歡盛宴將結束 怎面對另波衝擊?

實踐大學財務金融學系講座教授沈中華說,經濟不可能一夜改變,但整體趨勢來看,楊金龍要面對一個和彭淮南完全不同的新局勢。彭淮南帶領台灣走過亞洲金融風暴和全球金融危機,抵禦各國印鈔救市、大推QE後熱錢湧入的波濤洶湧。而今,資金狂歡的盛宴將要結束,將帶來另一波衝擊。

沈中華說,過去美國力主強勢美元,讓資金流入,對美國有利,但現在川普政府轉向,主張弱勢美元,轉攻貿易,還會祭出「匯率操縱國」手段,制止各國干預匯率。楊金龍在新的國際金融環境之下,必須面對新的挑戰。

元大寶華經濟研究院院長梁國源表示,年初的股災,讓各界意識到,今年國際金融局勢並不像先前預測的那麼一帆風順,股市、債市及匯率的不穩定性出現,要調節「沒那麼簡單了」。央行一定要對未來金融局勢朝哪個方向走有一定程度的掌握,有能力解讀短期市場的波動,否則根本無法因應。

梁國源說,川普的政策方向明確,在美元指數趨跌下,熱錢仍然會湧入新興市場,新台幣要弱不易,出口商恐怕會面對愈來愈艱困的未來。楊金龍上台後,必然會面對外界的高度期待,但央行確實沒有為所欲為的能力。

(本文轉載自2018.2.25「聯合新聞網」,僅反映作者意見,不代表本社立場)

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