台灣推出全新個人投資儲蓄帳戶TISA，試圖打造全民可參與的長期理財機制。從千元起步、費用透明、標準嚴選，到政策助攻，TISA能否成為解方，引領國人走向穩健退休新未來？
「社會結構快速改變，國人面對的風險與壓力愈來愈大，我們不能再等了。」7月16日，在TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）發表會上，金管會主委彭金隆談起政策，顯得迫不及待。
7月TISA上路，台灣集中保管結算所籌備期僅不到四個月。
「我們一直在跟時間賽跑。」彭金隆語重心長地說，台灣過去在推動長期資產管理制度上已錯失不少良機，尤其面對高齡化、少子化與勞退替代率不足等結構性挑戰，真的不能再等了。
打造個人理財第三支柱
他強調，TISA不只是新的理財帳戶，更是以全民參與為核心，建立從儲蓄、投資到退休保障的長期機制，也是未來解決台灣社會問題的關鍵。
TISA的核心目標，是建立一套專屬個人的長期投資平台，引導民眾從單純儲蓄轉向有規劃的理財與資產增長，擴大個人退休金的「第三支柱」。目前這項新制具備三大亮點：政策加持、專戶管理、基金嚴選，讓民眾以小額、低成本、定期定額的方式輕鬆投資，就連長居台灣的外籍人士也能開戶參與。
金管會為TISA設定的目標是：五年內開戶突破300萬戶、資產規模達1兆元。
回顧國際經驗，英國自1999年推動ISA制度，日本也在2024年啟動NISA全面改革，皆透過稅賦減免來鼓勵民眾長期投資，不僅活絡資本市場，更強化了個人財務儲備。
日本新NISA將每年投資金額提高至360萬日圓（約新台幣77萬元），免課稅額度合計高達1800萬日圓（約新台幣385萬元）。
相較之下，台灣因所得稅負較低，難以直接仿效國際稅務誘因設計。因此，政策制定者與金融業者共同摸索後，決定透過「業者讓利」的方式打頭陣，提升民眾參與動機。
目前，TISA所有級別基金免申購手續費、免信託保管費。此外，經理費率也大幅調降，從0.5％起跳，最高不超過1％，相較於一般基金動輒1.5％的經理費，降幅顯著。以統一投信為例，其旗艦基金的經理費率降幅逾六成；元大0050、0056連結基金在TISA專區的經理費率，更大幅拉低到當日零售級別的50％。
這些費用成本降低，對於長期退休投資意義重大，能有效減少「隱形支出」對報酬的侵蝕，提升實質獲利。
舉例來說，若選擇累積級別的元大0050 ETF連結基金，不僅省去券商手續費、證券交易稅，具自動股利再投資的機制。此外，也能規避因股利發放可能產生的所得稅與二代健保補充保費，達到更高效的資金複利與稅務效益。
既然瞄準長期投資，TISA基金篩選標準也相當嚴謹，必須成立滿三年、規模達五億元以上，並獲晨星或理柏三星以上評等，且報酬率穩定、表現位居同類型前段班，確保績效穩健。
集保結算所董事長林丙輝表示，首波已有10家投信業者的16檔基金經核准上架銷售，未來第二階段「TISA 1.5」將擴大納入股票、ETF等熱門投資商品。
其次，參與TISA的投資人僅能每個月定期定額，最低扣款門檻1000元起跳，而且必須綁約48個月才能夠享有優惠，禁止單筆買賣或短線沖銷，以「強迫紀律」協助投資人培養長期複利的習慣。
本刊試算，若年報酬率4％，每月投入1000元，30年後本利和可突破70萬元；同時，經理費從1.5％降至0.5％，就可額外節省逾6萬元的成本，本金規模愈大，效益愈顯著。不過，也要注意TISA投資需自負盈虧。
從「好享退」升級到TISA
新上路的TISA制度，是由集保結算所統一開戶並獨立於其他基金帳戶，每人僅能在同一家金融機構開一戶，但不限跟多家機構開戶。隨著基金公司調降經理費並導入ESG、AI智投等創新工具，「長期投資」不再只是口號。各大平台也摩拳擦掌，試圖把握政策紅利，以差異化策略吸引客戶。
有主場優勢的基富通推出「TISA好享投」專區，整合「集保e手掌握」App，提供50檔產品，全數符合終身零手續費、經理費率封頂0.5％，短短三週時間累計參加人數已將近一萬人。中租基金平台則積極推廣獨家「定期定額靈活扣」功能，協助投資人規避人性弱點，透過系統自動彈性調整扣款金額。好好證券則推出「基金照妖鏡」視覺化雷達圖，協助民眾體檢基金。
針對部分投資人對TISA基金缺乏歷史績效紀錄的疑慮，鉅亨買基金總經理張榮仁指出，TISA級別與母基金投資標的完全一致，差異僅在費用率結構。可直接參考母基金的長期表現，來推估TISA基金的潛在走勢。
事實上，2019年「好享退」與2021年「好好退休」作為前兩代的長期投資制度實驗，迄今已吸引逾十萬人定期定額、累積資金超過300億元，驗證國人願意將「存款」轉為「投資」。TISA則參考前兩代成果，擴大商品池、降低投資門檻並一次納入多個平台，可視為3.0版本。
TISA的獨有優惠是否會引發「跳槽」效應，讓銀行客戶轉投TISA級別基金？業者與官員異口同聲表示：「這是大勢所趨，而且銀行客群大多偏好專人服務，影響有限。」然而，這勢必引發良性競爭，金融業者必須對客戶服務更細膩，對市場變化也得更有洞察力。
未來有三大挑戰要闖
儘管TISA已順利上路，但距離成為具強大吸引力的退休儲蓄工具，仍有很大一段路要走。
目前TISA主要面臨三大挑戰：標的不夠多元，現僅限台股基金；稅賦誘因不足，恐限制高所得族群參與，2024年投信投顧公會調查顯示，78％受訪者支持引進「投資特別扣除額」；第三，TISA投資需綁約24個月也須自負盈虧，若宣導不足，易加劇民眾選擇焦慮。
針對這些挑戰，集保表示將朝三大方向努力：首先是擴大標的，逐步納入個股、ETF、國際基金與債券；第二，全面接軌銀行，讓所有銀行分行皆能協助開戶與扣款；第三，持續與財政部研議爭取稅務優惠。
在低生育率、高齡化與長壽風險夾擊下，退休金缺口已成為國安議題。未來，若能將稅務優惠納入考量，持續擴大投資標的範圍，同時加強全民教育與資訊透明度，將更能激發民眾參與TISA的熱情。
