如果你有30年可以投資、完全不想花時間研究、滿足於8%的年化報酬率，那麼你當然可以採取分散投資與定期定額的投資方法，退休之後也足以維持基本生活。然而，分散投資看似降低了風險，但也拉低了報酬。如果你希望的是提早退休、在更短的時間裡改善現有的生活、追求15%的年化報酬率，那你勢必得打破這些迷思。（本文節錄自《投資守則第一條》一書，作者：菲爾．湯恩，奇光出版，以下為摘文。）
用4個M和雙十法則，樹立長期投資之道
每個投資人都知道長期投資才是正途，但要如何擺脫投機心態、讓自己不被股價的來回波動給甩出去呢？
4個M分別是：
雙十法則是另一種思考投資的方式：
投資的迷思：高報酬就會高風險
低風險投資的標竿，是10年期美國政府公債。在我寫這段文字的時候，報酬率大約是4%。只投資十年期美國政府公債，保證會有4%的報酬率。
這樣投資唯一的問題，尤其是對於無數即將退休的嬰兒潮世代而言，是在報酬率為4%的情況下，投資本金要18年才能翻倍。而且18年後，就算通膨率只有2～3%，大多數的獲利也會被上漲的物價吃掉，所以你的購買力只比18年前稍微高一點。儘管如此，投資人還是砸下數10億美元，買進這種報酬率4%的債券。
到底為什麼會有人買報酬率幾乎跟不上通膨率、而且財富幾乎毫無實質增長的債券？因為幾乎每個人都認為，想要高報酬，就要承受很高的風險。而且比起無法過著寬裕的退休生活，他們覺得為了追求高報酬而虧損比較可怕。
其實，想要高報酬，並不見得要承擔很高的風險。我這就解釋給你聽。
高報酬不見得要高風險
我在亞利桑納州鳳凰城美西航空球場（America West Arena）演講的時候，問現場觀眾：「現場有幾位今天是開車過來的？」大多數觀眾舉手。
「好，幾乎每個人都是開車過來的。那現場有幾位是冒著天大的風險開車過來的？」有幾位舉手。
絲毫不信的我又問了一次：「你們真冒著天大風險開車過來？你們要嘛根本沒冒風險，單純搞笑；要嘛就是你們這群舉手的人根本不會開車，我們終於知道鳳凰城的交通問題出在哪兒了。對吧？」大家都笑了。
「好，所以開車來這裡沒那麼可怕。可是現在想像一下，你要來這裡，只是開車的不是你，而是你11歲的侄子。這樣算不算冒著天大的風險？」大家笑著點頭稱是。
「路程是一樣的，都是從甲地到乙地。只是換了一個不會開車的人開車，原本算是安全的路程，就變成冒著天大的風險。」
你通往財富自由的道路，也是這麼一回事。做自己不懂的事，一路上就會走得很慢，不然就是很危險。
所以很多人才會覺得，求快（追求高報酬率）是很危險的，這是因為他們不懂理財，在理財的路上不知該怎麼開車，而不是因為求快就一定會有危險。做自己不懂的事，才會危險。第一守則的精髓，就是搞懂該怎麼理財，有了把握再去投資，才不會賠錢！
你看到這裡大概會想：「那共同基金呢？那我們知道的那些將風險最小化、報酬最大化的方法呢？」各位啊，我實在不想告訴大家壞消息，但實話告訴各位：投資共同基金，風險比依循第一守則高太多了。從很多角度來看，投資共同基金就像把你的車鑰匙，交給那位11歲的侄兒。
(延伸閱讀│股神巴菲特讀兩遍的書：投資最重要的事是學習「第二層思考」)
共同基金的騙局
如果你持有以超越大盤為目標的共同基金，也希望你的基金經理人，能幫你賺到豐厚的退休金，那你很有可能上了超級大當。受騙上當的不是只有你，還有一億投資人與你同病相憐。
《財星》雜誌（Fortune）報導，從1985年至今，只有4%的基金經理人的績效，超越標準普爾500指數，而且超越的幅度也不大。換句話說，幾乎沒有一位基金經理人，能做到你付錢希望他們能做到的事：打敗大盤。
在輝煌的1980年代與90年代，沒人注意到這個重要的事實，因為股市飆漲的幅度高達兩位數，你的基金經理人也搭上順風車。但好日子已經結束，投資人也漸漸發現，自己的基金經理人簡直無用。這種想法並不新奇。
幾年前，華倫．巴菲特談起基金經理人，說過這麼一段話：「其他領域的專業人士，例如牙醫，對外行人很有貢獻。但聘請專業基金經理人，卻只是白花錢。」關鍵字是白花錢。
但你是怎麼做的？你把辛苦賺來的血汗錢交給基金經理人，指望他能創造15%、甚至更高的報酬，好比你在1990年代賺到的報酬。為什麼會這樣？因為你不想自行投資，因為你相信整個金融服務業的說法，以為自己沒有能力投資。
拜託，清醒一點。共同基金從2000至2003年，淨值下跌了一半。要虧損50%的本金，你大可自己來，用不著專業人士幫忙。在1996年，甚至還有人聘請一隻黑猩猩，跟紐約最厲害的基金經理人對決。這隻猴子連續兩年獲勝。
我有一天在洛杉磯，把這個故事說給一群觀眾聽，箭頭塘體育場（Arrowhead Pond） 上層座位的某位觀眾大喊：「那隻黑猩猩叫什麼名字？」由此可見，有些人就是不願意自己打理投資。
彼得．林區（Peter Lynch）是少數投資績效能打敗大盤，又能在大盤反攻之前脫身的基金經理人之一。他在著作《彼得林區：選股戰略》（One Up on Wall Street）寫道，業餘投資人擁有「許多固有優勢，只要好好運用，投資績效就能超越市場與專家。」
（延伸閱讀│為什麼「現金為王」？巴菲特成為偉大投資人，最重視的3個戒律）
