週一（17日）陽明、萬海股價又跌！以哈衝突走向和平，航海王股價卻應聲跌停？聯合國安全理事會上週四（13日）要求哈瑪斯接受和平協議，原以為哈瑪斯有意談判，可望舒緩紅海危機，但貨櫃航運一旦不用繞道、運力恢復，運價可能不會再漲，股價也沒了希望。貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）當天股價應聲暴跌；沒想到，以哈衝突出現轉機只是個幌子，哈瑪斯沒過多久再度開火，航運市場隔天跟著點火。宛如鄉土劇般的轉折劇情，讓下半年的航運市況再添變數。到底未來市況如何？業界人士分析，有三點觀察讓他們仍樂觀。
6月11日，台股裡的水手們彷彿洗了一場三溫暖，因為貨櫃三雄的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）的股價不斷上漲後，當天居然開高走低，呈現爆量下跌，陽明直接跳水跌停，長榮、萬海同樣沈淪，航海王不爭氣的表現，股民的臉可說是「青筍筍」。
原因來自「一紙協議」。場景轉向以巴衝突的現場，聯合國安全理事會決議，要求哈瑪斯同意美國公布的三階段停火協議，安理會首度背書的和平協議，可能讓原本的紅海危機暫歇。消息一出，歐洲線集運合約報價下跌超過8%，加上6月7日公布的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）雖然上漲，漲幅卻只有4%，不如市場預期，連帶影響投資人對航運業的展望。
此外，紅海危機導致大量貨櫃改道麻六甲海峽，結果新加坡大塞港，巴拿馬運河又面臨70年以來的最大旱災，所有航商的運量驟減，埋下未爆彈。是否下半年就沒有翻身可能？
看好原因1：旺季甚至提前
但這顆彈，居然不到一天就拆解完畢！隔天開盤，貨櫃三雄轉跌為漲，因爲哈瑪斯繼續開火，形同不認安理會的和平協議，紅海危機延燒，地緣政治情勢再度陷入僵局，連帶推升歐線集運指數，航運類股的股價一夕之間翻轉，這有如鄉土劇的轉折劇情，真的在台股發生了。
6月14日公布最新一期SCFI，再度上漲，正如長榮、陽明、萬海在日前的股東會所提，因為塞港、缺櫃、滿艙，市況依舊樂觀。
法人表示，第三季是航運業的旺季，美國今年的經濟狀況逐漸回溫，感恩節、耶誕節拉貨潮已經啟動，因為船舶繞行時間增加，客戶端拉高庫存，今年的需求將好轉，看好旺季提前、擴大，市場還傳出各大航商擬加收旺季附加費（PPS），包括地中海航運、馬士基、達飛、以星等航商都喊出7月1日起，美國線加收PPS約2000美元～2500美元。
看好原因2：散裝也受惠，裕民樂觀看未來1至2年營運
除了貨櫃航運，散裝航運的市況近期也維持高檔，主要原因是疫情期間的造船廠訂單，集中在貨櫃等大型船舶，散裝新造船交船量偏低，也因為環保法規上路，老舊船舶必須降速或淘汰，運力如果無法跟上需求，散裝運價的指數也有機會走揚。
6月初舉行股東會的裕民（2606）就提到，新船訂單率及船隊成長率分別只有9%及2.9%，為歷史新低，而且市場上船齡為15年以上的船舶就有20%，且根據估計，船舶航行速度較2021年的高峰已下降將近6%，船舶供給量明顯減少。
裕民航運總經理王書吉指出，散裝航運的新船供給有限，需求穩健成長，樂觀看待未來1至2年的營運狀況；他特別提到全球鋼鐵需求帶動海岬型船舶需求，2024年前四個月的運價表現亮眼，預期下半年航運景氣持續樂觀，「中短期內朝著100艘、載重頓1000萬噸目標前進，裕民不一定要成為最大的「航海王」，但要成為最有效率、最會賺錢的公司。」
裕民也已提前進行新船建造計畫，裕民表示，2023年共有9艘環保節能新船下水，船隊也增加智慧化應用比重，透過船聯網管理，提升故障排除速度、降低故障率，藉以提升營運效率。
全球屢傳罷工，航運股卻可能因禍得福？
而且，法人還觀察到新的變數，也就是全球各地陸續傳出的「罷工」。根據外電報導，美國東岸的碼頭工人在今年9月面臨6年合約到期，目前進入協商，新合約將牽涉工資和反自動化問題，美東與墨西哥灣沿岸港口的國際碼頭工人協會（ILA）卻在此時宣布停止與資方談判，數萬名港口工人大規模罷工，風險急劇上升。
不只美東，法國數個重要貨櫃港口工人，也抗議法國延後法定退休年齡至64歲，可能惡化歐洲塞港問題，間接推進運價；此外，加拿大鐵路近期也出現罷工談判，一旦北美運輸中斷，全球航運供應鏈將更為複雜，牽動下半年運價。若因此推升運價，航海王類股就多了反彈契機。
走過後疫情時代的大風大浪，航運業者的更能適應多變的市況，從傳統的景氣循環股，搖身一變為市場當紅炸子雞，全球政經情勢對於航商來說，可說是牽一髮動全身。
