電子六哥近日陸續公布4月營收：一片綠。鴻海4月營收月減4％已是同業間表現最佳，廣達則月減四成、仁寶營收幾乎腰斬。過去兩年旺到不行的電子代工廠，現在到底發生什麼事？
電子組裝業者，最近很不好過。
4月業績、第一季財報將陸續公布，電子六哥鴻海、和碩、廣達、仁寶、緯創、英業達中，鴻海4月營收月減4％，已經是六哥中表現最佳，筆電代工大廠廣達、仁寶月減分別是-39.5％、-47.5％，等於3到4月，業績直接打了六折、五折。
這也讓人納悶，過去這兩年來訂單滿手、業績頻創新高的電子組裝產業，現在到底出了甚麼問題？
供給面：封城、缺料捲土重來，業者頭痛
自疫情起，半導體供不應求，造成缺料，讓業者滿手訂單卻出不了貨，去年（2021）第3、4季時，業者多半預估今年第1、2季將可能緩解。
不過，緩解中的缺料情況卻突然急轉直下，電子業者坦言，缺料改善狀況不如想像樂觀，主要集中在電源、網通IC，且恐怕「下半年都要有心理準備了」。
原來，筆電代工重鎮上海、昆山所在的華東地區，由於採取嚴格的疫情管控，導致進出貨、生產節奏大亂。
美系外資指出，占廣達筆電產能兩成的上海廠一度公告停工，得由重慶等廠區支援生產，而占仁寶產能高達五成的昆山廠，則公告配合政府措施升級防疫態勢。搭配近日公告的廣達、仁寶4月業績，就不難看出為何營收崩跌。
緯創旗下伺服器代工大廠、緯穎也是疫情封控受災戶，4月業績月減18％。財務長陳昌偉近日在法說會上表示，供應鏈混亂下，進貨不足造成缺料，會讓產線閒置、徒增生產成本。但缺料狀況突然有所改善時（如今年3月），卻要支付更多加班費來趕進度出貨。
此外，再加上因為擔心斷料，緯穎額外花錢囤料、運貨、租倉儲空間，讓供應鏈大亂的狀況實際體現於財報上時，就是生產成本、營運費用大增，而壓抑獲利表現。
華東營運混亂，筆電代工廠的供應商也同樣坐困愁城。筆電機殼大廠可成4月業績月減58.3％，指出中國大陸多處實施封控，影響組裝廠客戶拉貨速度。
而筆電散熱件廠，產能集中華東的上櫃公司安力，則在4月多達八次宣布暫時停工，因此該月業績也崩跌超過七成。
需求面：PC、消費性電子不振，今年烏雲壟罩
除了眼前供應鏈大亂的燃眉之急，需求端的狀況也同樣難解。
電腦需求經歷疫情利多，2020、2021年出貨暢旺，但各研調機構認為今年出貨量將開始反轉下修。
外資麥格理證券預估，2022、2023年電腦出貨量將各減少6％。DIGITIMES Research分析師蕭聖倫也指出，去年第4季筆記型電腦出貨創新高後，商務訂單較預期低、品牌商處於新舊產品交替階段，讓今年第1季全球筆電季衰退近兩成，第2季又有通膨等因素，預估出貨量再季減7.2％。
此外，手機、平板、智慧手錶等消費性電子也不容樂觀，各電子廠在3月的法說會，就異口同聲擔心通膨因素，造成消費性電子消費疲軟，例如消費者「（智慧）手錶在通膨時，可能就會多戴一、兩年」。
以營收結構盤點，筆電量體最大的台廠依序是廣達、仁寶、緯創、英業達，營收占比約落在四至七成，占比最高的是仁寶，2021年筆電營收占七成。
其中，仁寶可謂處於風暴中心，70％營收來自出貨縮水的筆電，剩下的30％則又以智慧手錶等消費性電子為大宗。澳系外資就點出，儘管筆電單價提升，但價不抵量，仁寶筆電營收將在2022年衰退6％、2023年衰退8％。
3月仁寶法說會中，總經理翁宗斌也坦承未來營運有許多變數，但表示單價高的商用、電競筆電占仁寶筆電一定比例，能支撐營收，目標是筆電營收逐季成長、非筆電則「有機會小幅成長」。
前途黯淡，惟「這個」仍商機暢旺產
儘管遠有電子產品需求黯淡、近則有供應鏈混亂，兩個不利因素夾擊，但台灣電子組裝廠仍盼望伺服器，能做為營運的支撐力量。
DIGITIMES Research指出，今年上半年伺服器出貨仍受缺料所擾，且封城延遲零組件出貨。不過，因大型資料中心、企業客戶，加上因應雲端、遠距服務等，而對伺服器需求不墜，全球伺服器出貨量可望保持雙位數年增。
目前電子六哥中，鴻海、廣達、緯創、英業達已有一定規模的伺服器營收占比，約占20％～35％，和碩、仁寶伺服器則占比極低。
以鴻海為例，4月業績中手機為大宗的「消費智能產品」、電腦為大宗的「電腦終端產品」、零組件「元件及其他產品類別」三個項目皆月減，唯獨伺服器所處的 「雲端網路產品類別」則是逆勢月增「強勁雙位數成長」，也顯示了伺服器在現在電子產品普遍下修的重要性。
