出發！炒房去！
就像二十年前的溫州人擔著小商品奔向全國一樣，近年來，他們再一次從故鄉出發，千里奔襲，「攻城掠地」。與當年相比，差別在於他們不再是臉色謙恭地兜售低廉日用品的行商走販，而是衣衫光鮮、令人刮目相看的大老闆。他們目光炯炯有神、胸懷大志，欲將天下房產一網打盡！
溫州人炒房是真的，溫州人炒房發了財是真的，溫州人炒房被推波助瀾地誇大、被別有用心地炒作、被各循所需地異形化也是真的。這場有關溫州炒房團的「真實的謊言」何以滋生，其背後是否透射出有關中國社會經濟脈象的別樣滋味？
行為經濟學原理 判斷偏差：溫州購房團常常被中國的人們認為是房價上漲的罪魁禍首之一。但實際上，購房團的購房數量對於整個房產市場來說，影響是微乎其微的。由於媒體的經常報導、這一事件的獨特性、購房與生活的息息相關等，讓人誇大了購房團的影響。事件的新近性、生動性、我們在其中投入的情感等，都會讓我們高估某事件的發生機率，進而對其賦予過高的權重。這樣做出的決策，自然會有程度不等的偏差。
實際上，中國股市泡沫爭論主要源於「初始值」的「錨定」：泡沫論者A將中國A股市場估值的初始參照值，錨定為美國等發達國家的成熟股市的市盈率，而引發了泡沫之爭；泡沫論者B將中國A股上市公司成熟度的初始參照值，錨定為所謂國際標準的上市公司成熟度，而引發了泡沫之爭；泡沫論者C將上海證券交易所綜合股票指數（簡稱：上證綜指數）合理點位的初始參照值，錨定為五年熊市的極端值，而引發了泡沫之爭……
同時，「錨定心理」的一個特點，在於人們在進行判斷時常常過於看重那些顯著的、過目難忘的證據。也就是說，人們容易把這些證據當作參照物，而在這種情況下，人們很容易從中得出扭曲的認識。例如，中國有句俗話：「一朝被蛇咬，十年怕草繩。」這實際上也是「錨定心理」非常具體的一個展現。
其實，爭論泡沫本身並沒有意義，決策者視角、思維和理念的不同，勢必對初始值產生不同「錨定」，不爭論泡沫並不表示股市本身沒有泡沫。市場有市場自身的規律，眾多市場參與者對初始值難有一致的結論。
泡沫本身並不可怕，正是由於泡沫，才給我們帶來了豐厚的利潤。就像當初股市屢衝三千點無果時，市場一片驚慌，而站在五千五百點再看三千點，其實也沒有什麼，今後市場如果真的站上八千點乃至更高，五千五百點可能又不算什麼。對於一個成熟的投資者而言，不應該去人為錨定一個目標值並以此決定我們的決策，市場有市場的規律，並不是受我們個人意志影響的。
投資方案的選擇：買彩券還是賣保險
假設有一家公司面臨兩個投資決策，投資方案A肯定盈利兩百萬元，投資方案B有五○％的可能性盈利三百萬元，五○％的可能性盈利一百萬元。
這時，如果公司的盈利目標定得比較低，比方說是一百萬元，那麼方案A看起來好像多賺了一百萬元，而B則是剛好達到目標，或是盈利兩百萬元。A和B看起來都是獲得，這時員工大多不願冒風險，傾向於選擇方案A。
反之，如果公司的目標定得比較高，比如說三百萬元，那麼方案A就像是少賺了一百萬元，而B剛好達到目標，或是少賺兩百萬元，這時兩個方案都是損失，所以員工反而會抱著「冒冒風險說不定可以達到目標」的心理，選擇有風險的投資方案B。
可見，老闆完全可以透過改變盈利目標，來改變員工對待風險的態度。
本文摘自：《為什麼我們總是掉進消費投資陷阱？：歡迎來到行為經濟學的世界》，董志勇著，本事出版。
