金管會曾主委提出我國銀行業最大的風險來源是中國大陸，因此在可預見未來不會放寬我國銀行業對大陸曝險額的上限。目前金管會統計之我國銀行對大陸授信、投資等活動之曝險額度為1.5兆台幣，而此等曝險額度上限為銀行業淨值的一倍（2013年底約為2.3兆）。在綜觀大陸與台灣之經濟、貿易、投資、金融的整體發展，我們贊同此項政策宣示，藉以維持原本對大陸曝險額上限規劃的初衷。
根據中央銀行的統計，在2013年底，中國大陸已經是本國銀行業最終風險之債務國，曝險餘額達649億美元；若考量台商之兩岸三地貿易型態，本國銀行對香港之曝險（195.5億美元），其屬性之最終風險來源大部分亦來自中國大陸。再者，我國政府亦積極推動離岸人民幣市場，今年3月銀行業整體的人民幣存款達2684億元人民幣，估計有八成是轉存中國銀行台北分行，而打回大陸運用；此一部分約一兆元台幣，亦算是我國銀行業對大陸的曝險。因此加計大陸與香港，我國銀行業對這二個地區的曝險額，已經高達3.5兆元台幣，遠高於我國銀行業的淨值。
更進一步，我們發現台灣銀行業對開曼群島、英屬西印度群島（包含維爾京群島）的最終曝險金額亦達142億美元，這是值得深究的現象；亦即主管機關需瞭然是否有台商、陸企或其他機構，先到這些群島設立帳面公司，向我國銀行業國際金融業務分行（OBU）借款，輾轉投資中國大陸之情勢？若有，從最終風險來源，這也算是對大陸之曝險。因此，我們認為主管機關有必要深入瞭解，銀行業之申報是否有落實最終風險來源的歸類。由於台灣資金相當便宜，又存在殺價競爭，成為資金輸出國，許多大陸企業紛紛透過第三地來台灣借錢，借款利率有節省5%以上。
再者，我們也發現有一些大陸企業，在台灣證券商、會計師事務所的協助，改到免稅天堂註冊、董事長改換第三地區國籍，轉成表面上非大陸企業，成功在台灣上市櫃或申請掛牌中，享受掛牌快速（相對大陸上市）與資金籌措的便利性。
近來，大陸經濟成長趨緩、房價泡沫化的隱憂浮現，再加上影子銀行、地方政府融資平台所造成的金融風險，我們不容忽視其對台灣經濟穩定的影響。現在已經是執政黨好好討論兩岸金融發展與風險控管的平衡性。此為複雜議題，本文提出「兩個必須論」，第一個必須論是台灣金融業必須順應客戶之金融需求變化，有需要赴大陸提供服務。根據經濟部公布2013年外銷訂單的海外生產比例51％，大陸占海外生產比重則在9成以上，台商、幹部與家屬自然在大陸有企業金融、消費金融與財富管理等需求，而金融是中介產業，其客戶在大陸有龐大的金融需求，金融業者勢必有需要赴大陸發展。
由於目前我國銀行業對大陸與香港的曝險額，已經高達3.5兆元台幣，因此第二個必須論是台灣整體與金融機構皆必須做好風險管理。由於台灣對大陸貿易與投資比重增高，而使台灣經濟發展會受到大陸風險的影響變大，因此從整體而言實有設立台灣對大陸金融總曝險管理與相關風險監督機制的必要；而個別金融機構亦須強化本身在兩岸金融與人民幣業務的風險管理，並且避免殺價競爭。
綜合而言，兩岸金融政策沒有「第一個必須」，則金融機構缺乏發展機會，金融產業也會很悶。但是若只有「第一個必須、而未同時建構第二個必須」，則使台灣在受大陸經濟風險高度牽動的同時，又要忍受大陸的金融風險，不可不慎。
（本文作者為國立交通大學財務金融研究所教授）
