亞洲社會習慣「財」留子孫，但真正預備未來要花在自己身上的退休金，往往不夠用。即使提前佈局，退休金依舊有不夠用的風險存在，如何有效避免退休金被掏空、財富無力支撐到人生終站，合乎「情」、「理」的籌備退休金，才是最安全的養老人生。別讓自己的最後一哩路，無以為繼，這才是美好人生的開始。（本文節錄自《讓退休金陪你到最後》一書，作者：李雪雯／時報出版，以下為摘文。）
規劃退休金時，可能遭遇的5大風險
時間風險
小心退休時的市場大跌，讓你短少大筆退休金
所謂的「時間風險」，又叫做「報酬順序風險（Sequence of Returns Risk）」，它是指在資產提領期間（例如退休後），投資報酬率的出現順序，對最終資產能否長久支撐生活，產生重大影響。
個人曾經做過一個試算，假設準備在65歲退休的上班族，已經在60歲時，累積了500萬元的資產。在正式退休之前，如果年化報酬率都能維持在4%（每月仍定期定額投資1萬元）。那麼到65歲時，總共可以累積出超過653萬元的退休金。
不過，萬一此人分別在60、61、62、63及64歲時，發生股市大跌三成的股災。那麼，到此人65歲時，所累積的退休金將分別降到441、436、431、427及423萬多元而已。
如果這位歷經股市大跌的上班族，預計自65歲退休起，不再定期定額投資，且每月開始提領4萬元的生活費。那麼，他可能只能領到差不多76、77歲時，退休金帳戶裡的金額，就會被提領一空。
但是，假設60到65歲這段累積退休金的期間，股市並未大跌（維持年化報酬率4%）。這位上班族，則可以一直領到84歲時（假設年化報酬率維持在6%，則可以延長到100歲才提領一空）。
當然，以上只是假設情況。市場不可能每年的報酬率，剛剛好都維持在4%。只不過，正由於未來高點不可預期（也許真正的高點，會在半年或一年之後），更突顯了「分批出場」的重要性。
特別是「還沒幾年，就要退休」的投資人，恐怕必須思考清楚：假設在退休前，剛好遇到金融市場大跌，自己能夠容忍退休金的大幅縮水，並且提早「無錢可領」嗎？
而為了避免自己辛苦準備的退休金，因為「時間風險」而大幅折損、影響到退休大計，個人會提出以下二大準備及建議：
準備一、預留至少一年以上的緊急預備金，而非等退休後，從投資帳戶裡贖回投資標的。
也就是說，（準）退休族只要準備3～5年生活費，其餘資金仍然可以繼續投資。且持股比重，一定要大於固定收益資產。如此一來，所謂的「退休金準備不足」，也許並不如當事人想的那麼嚴重或不能解決。
因為，就算現在立刻要退休，也並不一定馬上要將投資資產全數變現。特別是高齡長期照顧的費用，通常不會在民眾剛退休時候發生。所以，退休前幾年的生活費，也可以先靠「勞保＋勞退」來挹注，再藉由長期投資的方式累積資產，做為日後長照的需求之用。
且退休前後的預備金數字，應該要不同才是。例如在退休之前，只要準備1～3年生活費的緊急預備金；退休後所持有的現金及活存，大約要是3～5年的生活費。至於時間的長短，則視當事人對於「安全性」的偏好程度。當然，以上的3～5年，還得看當事人有沒有其他的現金流（例如勞保或勞退）而定。
準備二、即將退休的民眾，若真擔心股市大跌，可考慮將所有投資項目「逢高、分批贖回」，藉以「落袋為安」。
在此，我想要先行澄清：此一建議，並不是鼓勵民眾「炒短線」，或是「不認同長期投資」。
之所以會提出「分批落袋為安」的建議，主要是當全球股市真的都在高點，但各國經濟前景，都有疑慮現象時。特別是對於接近退休、退休時需要一整筆退休金的民眾來說，假設市場大跌，有可能會導致退休金嚴重縮水。
因為在退休之後，投資人不但無法再有新資金投資，反而還要開始持續領取生活費。在「只出不進」之下，退休基金可能會快速用盡。在此同時，我也強烈建議採取逢高分批贖回的投資人，一定要謹記的是：原先定期定額投資，絕對不能停扣。且一旦投資人真的看錯行情，也有資金可在股市有大幅下跌時，分批進場買回。
不過，在提醒（準）退休族「時間風險」時，我也想再次強調：時間順序風險因人而異，只是對於退休族來說，顯得格外重要。對於本該長期、定期定額投資的年輕人說，報酬順序風險也許並不是一定得重視，及確實因應的重大風險；但是，對於即將退休，或是已經退休的人來說，它可就會影響甚大。
原因很簡單，年輕人距離退休年齡尚遠，且還有一筆固定收入，就算市場面臨短期的大幅震盪，都不需要擔心「需要用錢時錢不夠」；但是對於屆臨退休，或是已經退休的人來說，大幅震盪會造成所累積的退休金「明顯不足」。
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