編按：隨著川普強勢重返政壇，掀起國家資本主義浪潮，美中台三方的金融政策面臨深刻變局。美國大幅干預科技與金融，中國亦以舉國體制發展創新；而身處兩強夾縫中的台灣，亟需調整戰略因應。
最近，由於地緣政治關係，中美兩大強權積極角力，也改變了經濟與金融生態。美國在川普政府推動下，正逐漸走向「國家資本主義」。近期川普一連串政策，包括重建半導體產業、入股英特爾10％、大幅降低對科技業監管、提出《AI行動計畫》、恢復傳統能源、重啟核能、鼓勵加密貨幣等，都看得到政府積極插手干預。
過去，政府積極引導經濟發展的例子，主要都在中國。近期，習近平積極提出「科技創新」與「產業創新」，中國大陸中央與國務院高度重視，強調「以科技創新，引領產業創新」，將科技創新與產業創新融合納入十四五規劃，並實施「舉國體制」，積極發展包括半導體在內的基礎元件、核心材料、高端裝備等，推動「從零到一」的原始創新與科技成果轉化。
中國與香港金融業發展迅速
在中央政策定調下，中國大陸金融業開始力挺科技產業，「關於金融支持新型工業化的指導意見」由中國人民銀行、工業和信息化部等七部門聯合發布的政策文件，明確要求金融資源，要集中支持製造業的高端化、智能化與綠色化發展。不僅追求規模擴張，更著重於風險控制與技術升級，並強調金融工具要引導產業鏈向中高端邁進，防止低端重複競爭。
在這樣的背景下，中國大陸金融市場與行業普遍將受惠，包括銀行與信貸市場、債券與資產證券化、數字金融與支付清算等。特別值得重視的是，私募股權與風險投資，因為中國大陸將成立多個「產業基金」，以支持科技等發展。另外，綠色金融及碳金融領域亦快速成長，因為中國本身，就是全球最大的碳中和市場。
不僅上海，香港金融行業今年也發展迅速。過去，香港是亞洲金融中心，有先進的法律體系、國際化金融服務、自由貿易的經濟政策等優勢。然而，近幾年，隨著內地在科技、創新的製造業快速崛起，香港這幾年優勢逐漸被取代，或是受到挑戰。
但今年起，香港經濟與金融強勢回歸，特別是資本市場，吸引大量內地企業前往上市，成為全世界新股上市第一名的資本市場。另外，隨著粵港澳大灣區政策內深化，香港金融業也與深圳製造業、創新企業形成互補。
台灣可以加強四大方向
和中國大陸及香港相比，台灣在金融政策上，除了金管會力推的亞洲資產管理中心外，還可從以下幾點來加強：
一、加強對產業的支持。台灣的半導體和AI行業實力強大，比較不需要政府的協助。但在川普關稅政策下，傳統產業、中小企業和服務業受到重創，未來如何以金融手段協助產業轉型，需要詳細規劃，這必須透過跨部會整合，包括經濟部和國發會。
二、鼓勵產業基金的成立。中國大陸習慣用產業基金支持產業重組，最近日韓投資美國也是以基金形式，台灣對私募股權基金並無明確主管單位，也缺乏主權基金，未來考量到中美地緣政治氛圍，以及科技發展趨勢，必須規劃產業基金的建立。
三、加強數位貨幣的基礎建設。香港最近已通過穩定幣條例，把人民幣參照的代幣化貨幣納入牌照框架，未來，人民幣會從資產部位走向支付與融資基礎設施，打造人民幣國際化香港版，以和美國競爭。台灣應在數位貨幣創新上加快創新，包括RWA。
四、加速金融機構整併。台灣企業大幅度投資美國，但金融機構還不夠國際化，目前仍只有少數金融在歐美有據點，未來應鼓勵大型金融機構整併，打造成國際級的金融機構，才能有效協助台商布局美國。
本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場
（作者為台灣併購與私募股權協會創會理事長；轉載自工商時報，本文獲作者授權轉載）
