上週美股科技股慘遭屠殺，尤其是輝達（NVDA）與台積電ADR（TSM）等近期因AI話題夯爆的企業股票，台股相關概念股也逃不了修正。然而，7月30日超微（AMD）舉辦新一季財報會後，超微股價暴漲8%外，曾拉抬輝達一度回穩。雖最終超微股價下跌，幅度相對小。究竟執行長蘇姿丰在財報會前後揭露哪些關於AI整體產業，在近期股市回檔後的長線布局線索？為何有分析師看好英特爾表現糟，是超微的機會？對台股AI股影響？3點解析。
美國就業數據不亮麗，以及FED降息機率提高，讓上週美股慘遭大屠殺，尤其是近期因AI話題超夯的輝達（NVDA）、台積電ADR（TSM）與美超微（SMCI）一度暴跌。唯獨超微半導體（AMD）不但在財報公布後當日暴漲8%，還一度拉抬AI領域晶片霸主輝達股價由大跌回穩。至上週五的5天內，超微股價最終雖下跌6%，相對於台積電ADR的7%、艾司摩爾（ASML）的一成與英特爾（INTC）的25%幅度小，因此近期成為外界看好AI概念股，長線仍看好的新希望。
主要原因有3點，其中兩點超微執行長蘇姿丰也曾在近期公開提及。
1. AI晶片供不應求，說超微與輝達成長趨緩太早？
首先，超微（AMD）上週新一季財報會上，執行長蘇姿丰在與分析師的電話會議中表示，該公司的AI晶片銷售「超出了預期」。例如，超微的旗艦產品MI300，是與輝達H100競爭的產品，其單季銷售額就超過了10億美元，遠超市場預期。
她也透露，超微計畫在今年第四季推出MI325X，在2025年推出MI350，在2026年推出MI400，以保持在市場上的競爭優勢。她表示，MI350比起輝達的Blackwell也不會遜色。
另外，蘇姿丰坦承目前旗艦產品MI300，仍面臨供應鏈瓶頸，因此預期到2025年前這款產品供應仍將吃緊。
綜合分析師與科技媒體《Verge》報導，超微這一季表現強勁，主要是策略上跟隨一哥輝達（NVIDIA）腳步成功，「更像一間AI晶片公司」。
無論未來超微的MI350是否更勝輝達的Blackwell，如專業投資媒體《MarketWatch》指出，超微在最新財報上的優異表現，說明了整體AI 產業目前發展趨勢仍算正面 。
另外，蘇姿丰在回答分析師提問時，除表示本季業績亮麗，也指出明年前產能由於供應鏈瓶頸，仍供不應求，更積極規劃未來兩年的AI產品。似乎點出不論是供應晶圓的半導體業者，或者是AI晶片設計業者，要說發展趨緩還太早。
2. 超微與輝達搶投資AI新創，有玄機
超微在7月10日宣布以6.65億美元併購芬蘭AI新創Silo AI。蘇姿丰並在上週受訪《彭博》時指出，「現在正是人才戰的關鍵時刻！」
她表示併購Silo AI，確實讓超微在取得優秀人才上有明顯進展。蘇姿丰透露公司內部現在不只有硬體，也有軟體人才。再加上新創，可看出超微也正砸錢跟進輝達的生態圈經營策略。
Silo AI是誰？這個新創團隊來自於芬蘭赫爾辛基，成立於 2017 年，是歐洲最大的私人AI實驗室，專攻企業用AI解決方案。客戶群頗為強大，包括飛利浦（Philips）、聯合利華（Unilever ）與安聯集團（Allianz）等。
至於輝達更早就布局，例如去年就投資由一群前Google員工在加拿大創立的AI新創Cohere，該公司優勢是專注於開發給企業用的生成式AI。
在今年7月底，Cohere團隊公開宣布剛完成新一輪5億美元募資，超微也是注資的企業之一。
到底背後有何玄機？首先，光看輝達與超微搶人與收購大戰未停歇，可感受到AI業者仍對未來有信心，積極投資。
此外，這兩間由他們重金投資的新創更有一個共通點：都積極切入企業用AI，並有初步成果 ，這與OpenAI開發的ChatGPT，當初橫空出世瞄準的是一般消費者，大為不同。
對照起黃仁勳近期宣布輝達和Meta Llama 3.1 模型合作時，提及當下是「全球企業採用生成式AI的關鍵時刻」，似乎也可嗅出輝達與超微，下一波布局重點將在企業用生成AI。
3. 對手表現太糟，超微可能受惠
不過，一些華爾街分析師認為，超微近期備受看好，答案可能更簡單粗暴：對手老大哥英特爾（Intel）近期表現太糟，超微有機會受惠。
例如，Morgan Stanley分析師摩爾（Joseph Moore） 上週在兩家企業財報會後，決定調高超微的目標價，卻調低英特爾的目標價。他指出：「超微在下一季的數據中心營收很可能會超過英特爾。」
J.P. Morgan分析師蘇爾（Harlan Sur）也指出類似看法。據他上週出具的最新報告內容，認為超微正繼續「在伺服器與PC CPU部分掠奪英特爾市場地盤」。
另外，Melius Research 分析師 Ben Reitzes則分析，超微的AI PC與X86產品系列表現優異，目前英特爾的合作伙伴，例如戴爾科技（DELL）和惠普（HPQ），可能都對改跟超微合作感興趣。這些原因讓他在超微股價前景的評估中，帶來不少加分作用。
據《Verge》指出，超微在AI PC方面，目前已公布的合作品牌台廠包括了宏碁，華碩；陸廠則有聯想。
不過，超微本季雖表現傑出，大多分析師仍認為要與輝達在AI市場競爭，仍有一段距離。 同時最近AI股確實過熱，股價修正難免。至於AI一哥輝達，8月底將公布的新一季財報，是否仍維持驚艷演出，也更需要關注。
