今年美股科技類股表現不俗，年初至7/26漲幅為43%。其中又以微軟、輝達（NVIDIA）大型科技股表現最為優異。然而，許多企業喊出AI題材，實則人工智慧加持相關產品，仍看不出能成為新主力。專家更示警，最近風潮，和2000年.com泡沫愈來愈像。到底還能撐多久？泡沫何時破？
我們正在迎來AI人工智慧泡沫嗎？
隨著ChatGPT引發熱潮，投資人紛紛期待ChatGPT背後的大語言模型，能夠為各個產業所用，例如微軟將GPT與自家辦公軟體結合、Google跟上腳步也推出Bard，每當有產品發表，股價就狂飆。
至於晶片設計業者NVIDIA（輝達）和AMD（超微半導體），更因為提供運行AI必須要有的GPU繪圖晶片「鏟子」，預料將從這波風潮受益。也因此近期備受外界看好，更串聯台股包括廣達、緯穎、華碩等AI概念股頻頻上漲。即便實際上公司營收中，人工智慧占比仍不明顯。
在這股喊AI就對了的風潮下，可想像的是人人都想來沾光，除了前述大廠，全球許多新創企業，近期也紛紛尋找將生成式人工智慧，整合進自家業務的方式；又或者是從零開始，跳進來開發，藉此吸引資金。
創投瘋AIGC、散戶瘋AI
到底這波AI沾光潮有多熱？根據《CNN》報導，創投機構在今年上半年，至少向AIGC（AI generated content，人工智慧生成內容，如ChatGPT便是其中一種）相關公司投入超過152億美元，這當中包含1月微軟宣布對OpenAI的100億美元投資。
但是，開發出ChatGPT的OpenAI至少能用數億用戶來證明自己的市場地位。像是6月法國新創Mistral AI，竟在種子輪便募得1.1億美元，創下歐洲史上最大種子輪募資的紀錄。然而，Mistral AI之所以受到青睞，主因是創辦人的陣容夠強，分別來自Google買下的DeepMind，以及臉書。
此外，領投Mistral AI的光速創投（Lightspeed Venture Partners）表示，全世界僅有約70至100人擁有這樣開發且改善大語言模型的經驗，則是另一特點。
然而，Mistral AI僅創立4週，目前根本還沒有任何產品，也沒有敲定任何一家客戶。
尚無產品、尚無客戶，就能得到鉅額資金，這場景和2000年的「.com網路泡沫」十分相似。
人工智慧界獨角獸Stability AI創辦人，直指這波就是泡沫
開發出Stable Diffusion的獨角獸Stability AI，創辦人暨執行長莫斯達奇（Emad Mostaque）就直接以「.AI泡沫」形容當下的人工智慧熱潮，他認為，現今人工智慧發展而言，還沒有準備好在產業中大規模應用，例如因為安全性問題，金融服務尚且無法落地。
與此同時，莫斯達奇仍舊肯定AI技術的重要性，他強調它仍是不可忽視的重要市場，作為基礎建設的重要性甚至高於5G。
在Web3之後，投資人找到生成式AI作為投資項目，因此催動了從年初至今的一連串投資。
將目光拉得更遠，不只是生成式AI而已，人們看好整體AI的發展。儘管宏觀經濟的種種因素不變，如仍未結束的俄烏戰爭、通貨膨脹雖放緩但尚未結束、繼續升息的可能性高，且歐元區經濟連續兩個月萎縮，但美股仍因為對人工智慧期許而脫離熊市。
2000年的.com熱和這波AI風潮很像，但還是不一樣？
隨著ChatGPT網頁流量放緩，人們開始擔心，是不是即將迎來泡沫破滅？
不過，獲得包含軟銀在內投資的元宇宙基礎建設製造商LandVault執行長胡柏（Sam Huber）認為，人工智慧和「.com網路泡沫」雖然相似，但無法等同視之。他指出，兩者相像之處在於，同樣都有公司在公司名稱加入AI與.com，但實際上根本與AI和網路無關，例如有些公司只不過在現有服務或產品中，串接了ChatGPT（或者API），就宣稱自己是AI公司。
然而，在生成式AI爆發以前，從最基礎的開發模型供其他企業使用，到最末端直接整合到產品中，人工智慧早已出現明確應用場景，例如運用在醫療影像辨識、生技藥物探索、金融信貸評分等，這些實際效用並不像網路泡沫時的投機。
但無論如何，若區分出廣義的AI以及狹義的生成式AI，後者的確是現在話題熱潮，投資上相對較有風險。不過，散戶所做的人工智慧方面投資，主要還是投資於大型科技企業中，以生成式AI為賣點的新創，投資人以創投基金為主，因此兩者並不相同。
不過，散戶即使無法投資和生成式AI相關的新創，也會因為許多大公司暗示業務和生成式AI相關，未來大有可為而大舉投資這些大公司股票，才是更令人害怕的地方。
即便投資OpenAI的微軟，7月25日的最新一季財報會上，執行長納德拉也坦承，微軟雖然正積極往人工智慧方向發展，包括雲端計算、office軟體和搜尋引擎Bing等現有產品增加的AI功能，還沒有明顯反映在財報上。換句話說，連這波搶到AI頭彩的微軟都如此，其他科技公司或者硬體出發的AI概念股，你能期待多高？請千萬小心謹慎，別太樂觀。
