近幾年來，隨著民進黨從在野到執政，以前率性地穿著便服、運動鞋到處穿梭的「乃公」，在外表上也起了很大的變化。他做了雷射去斑手術、矯正牙齒，天天喝番茄汁，也天天跑步。
現在的他，不再上街頭，每天筆挺地穿著三件式西裝，參加各種場合，行禮如儀。
但他也有堅持不變的地方，例如，有心臟疾病的他，Dunhill香菸照樣整天抽；有「孟嘗君」封號的他，晚上天天有活動；他還是愛放砲，忍不住跟訊碟董事長呂學仁在媒體隔空對罵；他的政治智慧不因得勢而稍減，寧可阻擋老婆大好前程，也不做「陳建隆夫婦第二」。
雖然口頭上說，「有常識就可以擔任董事長」，他還是用心做該做的事。
上任近六個月，新官上任的第一把火，他燒向資深主管，大幅調整人事。
歷經多起地雷股事件，他親手把一位朋友移送檢調單位查辦；他也力排眾議，要求證交所在將不法案件移送檢調單位後，須立即公布消息，讓投資大眾知道。他親自上網，並且廣泛蒐集各方意見，推出「公開資訊觀測站精華版」。看似本土化的他，密切觀察國際競爭對手動向，訂定2005年讓台灣資本市場評比升級的目標。
向來不在乎別人批評的吳乃仁，只做自己認為該做的事。但他想做的事，未來會對近七百家的上市公司和廣大的投資人造成什麼影響呢？
Q：你為什麼會接任證交所董事長？陳總統對你這個職務有什麼期許嗎？
A：我從來不曾去爭取什麼工作，我比較隨遇而安；若有工作，我會努力去做，若沒有，我也可以過得很快樂。
陳總統問過我想去哪裡，我只跟他說，我最好不要去立法院。因為我可能會跟立委們吵起來，這對長官不好，我年紀一大把了，也不想浪費生命和立委吵架。
有人認為，證交所董事長的位置是一大肥缺；說實話，薪水是優厚一點，但也沒有太離譜。如果要我當總經理，因為要處理許多專業的業務，我也不敢接，但若做董事長，我就敢。因為董事長是負責做決策，需要的不是專業知識，而是「常識」。而我自認為是個常識豐富的人，藉由常識來判斷，不會有太離譜的決策。
Q：你豐富的常識是因為見多識廣，還是愛讀書？
A：我有睡前看書的習慣，房間和床上都是書。一般我晚上十一、二點回到家，兩點才睡覺，這段時間我可以躺在床上安靜看書，看完的書隨手丟得遠遠的，只看過幾頁的書就放在床上。我從來不在晚上看金融管理和政治的書，那會讓我覺得我還在工作，我大多看科普或歷史的書。
我的興趣很廣泛，所以會看很多不同領域的書。本來大學我念的是交大控制工程系，後來讀到海耶克（F.A.Hayek，1974年諾貝爾經濟學獎得主）幾篇關於經濟學方面的文章，深受影響，所以重考，轉念東吳經濟系。
Q：海耶克是自由主義派的大師，這會影響你對資本市場的看法嗎？
A：我本身也是古典自由主義者，我認為要達成市場監管目的，一定要用市場的方式與市場的遊戲規則，而非行政的方式，才能夠達到目的。若沒有市場的規則，監管也沒有什麼作用。
我想，規定本身不需要太嚴格，可是執行必須很嚴格，這樣才能建立起市場秩序。現在就算規定嚴格，但沒有徹底執行，所以守規矩的人吃虧。
別人不眼紅，比較好做事
Q：為什麼當初你要下跪請求夫人詹彩虹（投資人保護中心總經理），不要接任第一金控總經理或是櫃買中心總經理的職位？
A：「跪求」只是形容詞，我的確跟她討論過職務的問題，請她多考慮。我最重要的考量是希望，我們夫妻兩人的工作能避免別人眼紅，別人一眼紅，你做什麼事都不對，何必要讓自己陷入這種窘境呢？看過以前的例子，就不要讓它發生在自己身上（意指陳建隆和宗才怡夫婦）。所以我建議她進入一些比較冷門的單位，人家不眼紅時，比較好做事。而且只要有能力，到哪個單位都能夠發揮。
Q：可是有人認為以你的黨政背景，你還是堪稱有史以來，最有權勢的證交所董事長？
A：對於權力的問題，我認為是個誤解。以往證交所權力很大，是因為公司上市十分困難，而證交所可以決定一家公司能不能上市。但現在政策是鼓勵上市，只要符合基本條件，公司都可以上市，不是由證交所決定。另外，我們是要加強對上市公司的監理，但實際上，只要你是「正規軍」，證交所根本不會去打擾你。我們會加強監理的公司，都是在財務報表上有所缺失的公司。
Q：你以往給人「敢言」的印象，這種作風到了證交所，會不會造成一些困擾，例如在處理地雷股事件上？
A：過去證交所發現有問題的案子，會先把資料交給檢調單位進行偵辦，但投資人卻不知道。我想提前發布地雷股的消息，一開始同仁是有一些擔心，但我堅持一個原則，既然我們已經知道的事情，就應該讓投資人也立刻知道，否則等到爆發時，投資人就會來指責我們。
訊碟案在證交所下午移送法辦後，當天晚上我就把新聞發布給媒體。
有效監理，加強跨國合作
Q：你上任後，地雷股事件不斷出現，證交所有對策嗎？
A：公司上市後的監理，不只是台灣，美國一樣也遇到問題，這是全世界都會碰到的問題。監理問題之所以愈來愈棘手，最主要是國際化的活動愈來愈頻繁，以往在國境內的監理工作，目前來看，顯然十分不足。
不論是美國的恩隆案、台灣的博達案或訊碟案，都牽涉到跨國的商業活動，所以未來證交所會加強和各國交易所間的合作。不過監理工作牽涉到公權力，所以只能由各國監理單位建立資訊交換的機制，才能做到有效監理。
上市公司的財務預警制度，目的本來是要挑出異常狀況。但從博達案可以看出，以前的制度是失敗的。我要求同仁以博達為案例，重新思考制度。
經過這幾次地雷股經驗，我們認為有兩項查核應加強。
第一是營收，尤其是上市公司與某些特定公司的交易是否屬實，需特別注意；第二是海外投資，這經常是一個大黑洞。上市公司出事，通常會出現在這兩個地方。
我希望未來證交所的人員能在這兩方面補強，才能知道公司財務報表的邏輯是否合理。
Q：有的地雷股負責人，在出事後，只是出面道歉或是辭職，似乎就沒事了，最大的受害者仍是投資大眾。能有更公平正義的處理方式嗎？
A：我們的司法制度，長期以來一直被人詬病判決太慢。整個社會需要足夠的壓力，讓司法單位改變，提高司法效率。第二，對有錢人來說，最怕就是被關，所以快速地審理案件，讓犯案的有錢人至少有幾年無法享受財富，也很重要。
第三，在民事賠償上應該更為積極。在弊案爆發後，馬上做資產保全，進行訴訟。例如，投資人保護中心在博達案的資產保全動作就比以前快很多，這次共假扣押十九個對象，中視只是其中之一。未來如果判決投資人勝訴，至少投資人還可以拿回一些，不至於一毛錢都沒有。
Q：你愛交朋友，從政的時間又很長，以前角色比較類似孟嘗君，但現在證交所董事長卻得扮演公安局長的角色，你如何平衡？
A：如果朋友受到什麼不公平的對待，你也覺得他的要求是有道理的，那可以幫個忙，讓他取得比較公平的對待。但若朋友的要求是不合理的，那我可能就要移送法辦，我也真的把我的朋友移送檢調單位過。
人事須流動，考評須改革
Q：你在台糖和證交所，都是上任不久就大幅優退，也有人猜測你想藉機「綠化」，你的用人之道是什麼？
A：我來之後，發現過去十年都沒有新人進來。所以2005年元月我會提出修改人事管理辦法的意見，目的是要有「流動」，每年要有新人進來。
考績的評比上我也會做一些修正，以往75％的考績都是甲等，考績制度完全沒有功能。我會建議把考績由甲、乙、丙三級，改為五級（優、甲、乙、丙、丁共五等），而且五等要按照常態的比例來分配。
我做任何事情，都會有人往「綠化」的方向想，但我不太在乎別人怎麼說，只要我知道自己在做什麼，而且是為了這個單位好，就可以了。
Q：你希望「人事活水化」，所以未來證交所的人事會更年輕化嗎？
A：「年輕化」有一定的必要，我不會提名六十五歲的人擔任總經理；因為我不希望這些職位只是讓人等著來退休。
招考還是未來人員晉用的主要管道，但中高階主管可能會採用延攬的方式。將來如果能按照新的人事法規運作個十年，應可達到不錯的效果。
Q：從政界轉到產業界，從台糖轉到證券交易所，你調適得如何？
A：證交所的工作比台糖單純。我是神經線很粗的人，睡眠品質也很好，我認為該怎麼做，就怎麼做，當我覺得自己做得不好時，我就不要做了。
Q：上海證交所這幾年積極發展，不少台商也到香港上市，你如何看待台灣資本市場的競爭力？
A：我比較擔心的反而是南韓，對香港、新加坡我都不擔心，因為他們沒有產業支撐，台商到香港上市主要都是上創業板，缺乏募集資金的功能。中國大陸因為法令、制度的不透明，想要有所發展，還需要時間。
南韓就爭取國際資金來說，和我們是互相競爭的，他們也十分積極。所以我們現在密切觀察南韓，尤其是他們在吸收國際資金以及資本市場營運方面，有哪些是我們所缺乏的。
Q：在新的一年裡，你有哪些目標？
A：2004年9月FTSE（英國富時）評比資本市場，台灣股市並未升級為「已開發市場」，主要是有六個部分有所不足，包括限制外資持股比率、外匯市場的自由度、外國投資人登記程序、允許賣空交易、允許場外交易、借券制度等，這些是我們必須努力改進的課題。這些工作並不容易。但我把提升評比當作證交所未來一年最重要的工作。（萬敏婉整理）
