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相信專家,長期持有

文 / 陳子鈺    
1999-10-18
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相信專家,長期持有
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個子嬌小、做起事來精明幹練、現任花旗銀行公共關係部副總裁暨發言人的陳昭如,在金融業服務近十年了。也許是因為在金融業接觸許多投資工具的緣故,她的投資工具從傳統的標會到股票、基金,應有盡有。雖然她自嘲為懶人投資;但,她的理財觀念可說是非常地積極。「我和先生兩個人的總收入大約有一半拿來理財,剩下的一半是固定支出,」陳昭如說。

在陳昭如理財的那一半大餅中,有三分之一放在基金、三分之一跟會,另外的三分之一就先存起來,等待好的時機投資股票。

「其實我理財開始得相當早,」陳昭如表示。女性理財十之八九都由標會做為入門課程,陳昭如也不例外。剛踏入社會工作時,她便打定主意要出國念書;於是邊工作、邊跟會,以賺取一、兩百萬元的學費。工作兩年後,會剛好結束,她便拿著一筆四十多萬元的留學基金,開開心心地出國念書了。

陳昭如認為,跟會的好處就是可以利用它來周轉。跟會歷史已經有十幾年的她,現在一個月還有三、四個會在跟。她認為,如果沒有急用,標會可以當成定期儲蓄,「像十幾年前根本沒有基金,跟會就是一個很好的定期定額概念,」陳昭如強調標會的優點。

留學歸國之後,陳昭如便進入花旗銀行工作。她生平的第一支股票就是買花旗。一九九○年,花旗銀行的經營狀況非常不穩,公司正面臨很大的重整,「那時花旗的股票跌到九塊多美元,我們員工認股還是十塊錢,」陳昭如回憶道。當時,陳昭如的上司顧蓓華鼓勵她去認股,做為結婚基金。

上司的建議是對的,才認完股不到一年,十元的股票變成了二十元。於是,陳昭如在第一回合的投資遊戲中便嘗到了甜頭。

早期除了標會及員工認股外,陳昭如並沒有做理財規劃。婚後,扣除日常生活支出,陳昭如有閒錢便開始買賣股票。

迷信專家與先進

「買股票很多要靠機緣、朋友或是內部的消息,」陳昭如透露她選股票的秘訣。陳昭如屬於懶人投資,自己不多花時間去研究,選股就多參觀比較,聽取專家意見。因為一些好朋友,像花旗的前輩或是有執照的分析師,在選股上的意見都不錯,所以他們買什麼,陳昭如就跟進。「我其實滿迷信這些專家先進的,」她笑著說。

但這並不表示她相信電視上的明牌。「電視上的明牌最好不要信,」陳昭如強調,「如果你要跟人家一起炒電視上的明牌,就要很認真地跟進跟出。重要的是,要記得出。」

由於有前輩、先進的指點,陳昭如選股的運氣還算不錯,從來沒有被套牢過。「很多獲利,你不去實現(realize)就沒有這個問題,」陳昭如這麼認為。以台積為例,把現在的股價和她當時買的股價相比,看似賠,但是陳昭如卻不這麼想。她表示,如果把配股算進獲利之中,其實並沒有賠本。

選股要看公司領導人及規劃方向

此外,陳昭如認為,認同這家公司的領導人和規劃方向,是投資該公司的重要考量。「很多人看台積會再好個兩年,」身為台積小小股東之一的她如此說,「如果你對它有信心,一直投資下去,就會獲利。」相反的,如果投資人並不是以認同這家公司為出發點,只看市場面,跟著殺進殺出,反而不容易有獲利的機會。

「像台積在做什麼我也搞不太清楚,」陳昭如笑著說;不過,她卻很欣賞張忠謀。張忠謀本身特殊的魅力、對台積的投入,再加上他前瞻的想法等種種的表現讓陳昭如相信,台積的管理和張忠謀平日所表現出來的不會落差太大。這是她投資台積的主因。

因此,陳昭如主張股票投資要長期持有。陳昭如的母親及妹妹和她不同,喜歡積極進出,成果卻不見得比她這種懶人投資來得令人滿意。

和選對股票時相比,陳昭如覺得投資共同基金的報酬率相對小很多。但即使如此,她還是把一部分的錢投資共同基金,以定期定額為主,而且投資時間很長。如果是要整筆申購,陳昭如會選擇剛推出的基金。雖然以投資報酬率而言,任何時間買共同基金都是一樣的;但她認為,剛推出時宣傳較多,便可以注意該基金的投資標的、經理人,以及公司對它的承諾;相對的,如果欲申購已經上市一陣子的基金,就得仔細觀察該基金過去的表現。

買了不少保險

談到保險,陳昭如表示自己買了不少。但是,對她而言,保險並不是用來理財,而是保障未來的一種工具。萬一在壯年時,夫妻兩人有人無法負擔收入的話,保險就等於是一層對未來的保障。定期人壽險、小孩的教育險、意外險,以及每次出國保的旅遊險,都在陳昭如保單的範圍之內。

由於保險是個人化的工具,因此陳昭如建議,最好找一個比較瞭解你、終身的業務員,他能隨時知道你家中的狀況和需求,給與適時且適當的投保建議。

和股票、基金及保險相比,定存占陳昭如薪資的部分少之又少,而且她還會拿定存去質借。

「要適當地舉債,」陳昭如打破傳統對舉債的錯誤觀念,「好的leverage(財務)並不是壞事。」她表示,以前的人碰到投資機會,可能會先解掉定存;若換做是她,短期的投資她便會拿定存質押,先去周轉幾天,等有了錢再還回去。因此,陳昭如認為,仔細衡量利息成本跟投資收益後,負債並不是不好的事。

要考慮節稅

從事理財活動,除了要保持現金的流動性外,還有賦稅上的考量。

陳昭如表示,單身的人除非有一個很清楚的目標,如出國、或是要存到一百萬,薪水大多吃喝玩樂玩掉了,不太可能存錢,因此比較沒有節稅的觀念,也沒有節稅的必要性。但是結了婚的生活跟一個人無憂無慮的日子是不一樣的。兩個人都有工作,職位也較年輕時高,雙倍下來的收入是很驚人的。所以,租稅的規劃是很重要的。

舉例而言,海外基金的資本利得是免稅的;一年也有十萬元房貸的利息支出可以扣抵所得稅;銀行裡存款的利息有一部分也可以扣抵。「其實有很多東西稍微想一下、好好控制的話,還可以從裡面創造更多的獲利,」陳昭如提供她過來人的經驗。

沒有設任何理財目標的陳昭如,理財,只是為了生活上的享受可以提早實現,如買一個大一點的房子,或開一輛好一點的車子。不過像買房子、買車子這些投資,她會投注多一點的心力在其中。相對的,像股票、基金這類常常會變動的投資,一般人無法像分析師一樣花那麼多的精力時,她就主張信任專家的意見,不用太在意短期,神經要大條一點。「懶人投資也會有不錯的成績,」陳昭如相信。

陳昭如小檔案:

生日:五十三年次

星座:牡羊

血型:A

學歷:美國加州大學柏克萊分校企管碩士

現職:花旗銀行公共關係部副總裁暨發言人

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