股票選擇權列為費用

除了上述問題，股票選擇權最受爭議的是會計列帳及優惠稅負問題。股票選擇權一向被視為免費，因為許多公司在損益表上僅將股票選擇權列為註腳，並不把它當為費用，從利潤中扣掉，同時只要員工行使選擇權，公司便可以享受扣稅減免。天底下豈有這麼好的事？聽聽美國最有名的投資家巴菲特（Warren Buffet）怎麼說，「如果股票選擇權不是一種報酬，那它是什麼？如果報酬不算是費用，那它算什麼？還有，如果費用不列在盈餘的計算中，那它要列在哪裡？」

一旦選擇權被視為支出項目，各家企業的財務報表勢必出現大變動。美國《Business Week》指出，將選擇權當作費用扣除掉，AOL Time Warner（美國線上時代華納）從1996～2000年的盈餘將減少75％！難怪許多企業還裹足不前，因為他們不但擔心財務報表因此由盈轉虧，更怕減少的獲利數字會影響股價。

即便如此，專家還是認為這項會計改變利多於弊。《麥肯錫季刊》就認為，股票選擇權列為費用不但不會影響股價，隨著制度的健全，還會提供投資者更清楚完整的資訊。

到目前為止，有一百七十六家企業已經或即將進行這項會計改革，在此同時，企業對於股票選擇權的使用也有所改變。根據梅爾聯合公司的估計，如果強制將選擇權列為費用，選擇權的使用將減少三分之一，其中以管理階層以下的員工減少最多。

其他公司則不打算少付一點錢，但是他們將用不同的方式報酬員工。Amazon.com（亞馬遜公司）及美國運通就使用限制股（Restricted Stock）部分取代選擇權，使用限制股會讓員工的財富隨著投資者一起波動，因此讓員工感覺自己是長期的股東。選擇權則比較像樂透彩，要不是大賺一筆，就只是損失選擇權而已，對於凝聚長期忠誠度沒有幫助；反觀限制股，在股票下跌時，比較能留住人才。

為了避免高階主管為求短期獲利，而做出有風險的決策，一些公司也採用新的認股計畫。花旗集團的董事長魏爾（Sanford Weill）就立下「血誓」規範自己及其他高階主管，在經營公司期間，一定得保留至少四分之三的花旗股票。