後疫情時代通膨增溫，利率與股市波動提高、資金輪動速度加快，投資人想要得到與疫前相同的收益率，需要承擔更高的波動風險。面對疫後退休準備困境，建議投資人落實資產配置，善用定期定額分散成本及風險，運用智能理財工具布局全球，避免重壓單一市場或產業的集中風險，穩步累積退休資產。
隨著疫苗的覆蓋率提高，各國持續解封，似乎經濟也漸入正軌。但實際上， 疫情所帶來的經濟衝擊仍然餘波盪漾。受到新冠疫情影響，台灣經濟也不免受到前所未有的衝擊，尤其 2021 年 5 月中疫情再起，進入三級警戒後，對就業市場的衝擊明顯變大，6 月失業率攀上 4.8％，創下十年半新高，7 月雖降到 4.5%，但低工時人數仍居高不下，導致民眾的疫後退休準備將會面臨三個困境：
1. 提前、被迫退休者，社會保險請領的時間點提早與請領金額短少。若 2021 年即被迫離職，必須等到 62 歲才能請領勞保老年給付，而且請領的金額亦可能因為投保年資短少，導致月領金額短少。以年資短少 5 年，投保薪資 45,800 元，採用 B 式計算，月領金額短少約 3,500 元。
2. 尚未退休的民眾，退休理財步伐被打亂。疫情造成投資環境波動加劇， 不僅增加投資決策的難度，也打亂投資人的退休理財規劃步調，影響退休金累積的速度。
3. 各國大量印製鈔票振興經濟，隨之而來通貨膨脹也將鯨吞蠶食購買力。 對於即將退休或已退休的民眾，恐低估未來退休生活的花費；導致可能屆齡退休後仍需要進行投資理財，亦有可能須重返職場二度就業．
疫後退休準備 3 困境 vs. 3 解方
中國信託銀行個人金融執行長楊淑惠建議，隨著各國陸續降級解封，市場對於經濟復甦展望漸趨樂觀；然而在央行積極寬鬆後，熱錢已將多數資產價格推高，再加上通膨增溫也使得利率與股市波動提高、資金輪動速度加快，若投資人想要得到與疫前相同的收益率，可能需要承擔更高的波動風險。面對上述情況， 建議投資人可採取以下方式因應：
1. 落實資產配置、並搭配停損╱停利通知。
目前資金追逐標的及類型相對集中，唯有透過分散配置，才能在資金快速輪動的過程中，達到配置績效的穩定性；針對股票部位相對偏高者，可適度納入避險資產或另類資產來降低資產相關性，以控制整體投資組合的波動風險。另外，投資人要善用網路銀行 / 行動銀行提供的停損 / 停利通知，避免短線虧損變成長期套牢。
2. 針對長期趨勢投資、善用「定期定額」降低抉擇難度。長線來看，5G／人工智慧、健護防疫、乾淨能源等議題都可望持續發展，只是這類標的具有一定的波動性，建議透過定期定額的小額投資法，分散成本及風險，穩步累積退休資產。
3. 沒時間天天看盤或不具投資專業和經驗者，可善用智能理財工具。近年來愈來愈受到投資人青睞的智能理財工具，大多採取布局全球的投資策略，可避免單一市場或產業的集中風險，並且透過系統主動監控，彈性調整資產配置比例，讓資產維持在最適配置狀態。
避免重壓 依階段調整配置比重
值得注意的是，市場波動愈大，民眾反而更投入於波動較高的資產。根據《遠見》與中國信託銀行合作的「2021 家庭理財暨樂活享退指數大調查」顯示，73.6% 的民眾有做理財規劃，推測主要原因是全球央行大幅降息之後，投資人放在定存的收益大幅縮水，甚至國人偏愛的儲蓄險條件也大不如前，想倚靠穩定收息滾利的難度大幅提高，只能轉往波動較高的資產，才能取得跟過去相同收益率，這也是為什麼 2021 年投資股票者顯著較前一年增加的原因。
「在多頭市場下，股市的表現往往領先其他固定收益型產品，因此我們不難理解為何近一年來，選擇股票作為主要理財工具的人比例大幅提升。」 但楊淑惠也觀察到，從調查數字中也顯示了民眾在投資股票時內心的不安，其中竟有超過 17% 民眾需要每天檢視自己的投資效益。倘若這筆資金的目的是為了退休規劃，投資人應該首重投資部位的風險管控，以穩健、持久且安心的配置來尋求合理的報酬，而非追求極短期的超額報酬，卻落入鎮日追高殺低的惶惶不安當中。
楊淑惠建議，退休規劃準備應依據人生不同階段，適時調整資產配置比重，避免將資產重壓在特定的投資工具上。
例如以 35 歲上下的青壯時期，距退休年齡仍遠，理財目標通常為快速累積第一桶金，是以「對資本報酬要求較高」。此階段資產配置可以股票為主，債券為輔，亦可透過分批布局或定期定額來進行理財配置的操作。標的選擇則宜以 ESG 永續題材或盈利動能前景較佳的趨勢型產業為主。
距退休愈近 應著重下檔風險控管
45 歲上下的中壯時期，距離退休年齡約為 20 年，理財目標通常是為了準備退休金，是以「累積固定現金流」為優先考量。此階段配置建議開始降低股票部位，股債配置規劃建議各半，獲取穩定報酬的同時，也更著重波動度或下檔風險的控管。
到了屆臨退休 55 歲上下，對於資產保全的要求更高，風險承擔能力降低，因此應適度增加固定收益標的比重，以「創造被動現金流」為主要考量。越靠近退休，應增加固定收益配置比重。進入到退休年齡，債券部位應遠高於股票，固定收益標的應拉高比重至 70% 以上，收取穩定的配息，以 支應退休後的生活部分資金所需。（圖 1）
此外，民眾距離退休年限的長短、已準備的退休金額、退休所需目標金額的缺口多寡，都會影響投資人選擇使用的理財工具及要求的年報酬率。
舉例來說，若 30 歲的民眾希望在 65 歲退休時擁有 1500 萬元退休金，倘若手邊已存有 50 萬元， 距離退休尚有 35 年，以 5% 年報酬率計算，每個月需要投入約 11,000 元可達到目標；但若民眾距離退休僅剩下 20 年時間，同樣以 5% 年報酬率計算，則需要每月投入33,500元才有辦法達到目標。
愈年輕開始做退休規劃，相對愈輕鬆，對於年報酬率的要求也不用過高，自然無須追逐波動度較高的資產，也能避免陷入大幅度的下檔風險之中。
60+ 準退休族 投資信心普遍不足
2021 樂退指數大調查也顯示，在投資信心 上，61.7％的退休規劃族（30-44 歲）、56.7% 的退休準備族（45-59 歲）都對於達到未來的投資效益有信心，反而是對屆齡的準退休族（60 歲以上）來說，投資信心比例大幅滑落到 34.9%。
楊淑惠分析，60 歲以上準退休族經歷 2008 年金融海嘯和 2020 年新冠疫情衝擊，始料未及的 「環境風險」恐怕已打亂了原本的退休規劃；倘若這段時間僅是依賴儲蓄定存，當初的退休設定很可能未能達標，面對屆齡退休的時間壓力，確實很容易信心不足。
此外，對於退休後現金流的預估，未退休族預估月平均為 30,691 元，但根據主計處最新統計， 平均 65 歲家戶每月支出約 6 萬至 11 萬元，二者之間有一大段差距。再加上隨著科技及醫療進步，平均餘命延長，可能原本只計畫活到 80 歲，但現在 80 歲以上身體依然硬朗的銀髮族比比皆是，造成原本估算的退休金恐不足晚年生活所需，於是「長壽風險」也成為準退休族心中莫大的壓力。
「要突破環境風險和長壽風險造成的資金壓力，絕不是把老本投入波動度高的股市中，而是要及早尋求專業建議。」楊淑惠說，業者推出的退休理財健診平台，就是在協助客戶提前思考對退休生活的期望值，包括希望過什麼樣的生活、需要準備多少資金，以及還有多少資金缺口，再把這些主觀想法化成具體數據，落實到投資行為上。
畢竟在當前，政府能提供的退休保障不多，平均每月領不到 2 萬元，所以個人的理財規劃才是決勝關鍵。
無論疫前疫後，最佳的退休準備方案都是找到自己的生財方式，同時借助專業做好資產配置、隨年紀增長適度調整，並落實專款專用，才是打造未來理想退休生活的金鑰匙。
