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「美國優先」或「重建美好」?大選倒數百日,川普VS拜登政策全解讀(下)

文 / 財經M平方    
2020-07-30
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「美國優先」或「重建美好」?大選倒數百日,川普VS拜登政策全解讀(下)
圖/美國總統川普、前副總統拜登。Flickr by The White House, Gage Skidmore
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距離2020美國總統大選不到100日,共和黨以現任總統川普為首爭取連任,前副總統拜登(Joe Biden)在民主黨總統初選擊敗勁迪桑德斯後,出任民主黨總統候選人。若兩方候選人選情差距不大,金融市場高機率等待選後反映,但若兩方差距開始擴大,則金融市場將領先反映贏者政策。

究竟川普與拜登有哪些核心政策?「財經M平方」搶先帶你一探究竟。

 延伸閱讀:「美國優先」或是「重建美好」?大選倒數百日,川普VS拜登政策全解讀(上)

▌ 稅收

註:薪資稅(Payroll Tax)雇主按法規要從工資中扣除7.65%的稅,並轉交给地方/聯邦政府,用做社會安全福利與聯邦醫療保險。圖/註:薪資稅(Payroll Tax)雇主按法規要從工資中扣除7.65%的稅,並轉交给地方/聯邦政府,用做社會安全福利與聯邦醫療保險。

▶ 川普

川普曾於2017年底簽署《減稅與就業法案》,個人稅方面,調降個人所得稅的邊際稅率、最高稅率從39%下調至37%,標準扣除額翻倍,被認為將受惠富人階級;企業稅方面,將最高35%的企業稅調降至21%,並給予小企業20%扣除額,最主要受惠者為電信(33.8%)、金融(29%)等實際稅率高的產業

川普的稅改預計在2025年到期,而根據2021財年聯邦預算提案(今年2月提出),川普政府希望延長前述稅改措施至2035年,但這將取決於共和黨是否能獲得參眾兩院相對多數。

▶ 拜登

拜登主張取消川普減稅政策,並將最高個人所得稅率從37%調升至39.6%,最高企業所得稅率從21%調升至28%。拜登表示應該停止獎勵富豪階級、開始獎勵勞動階級。

根據Tax Policy Center分析,75%的加稅額會由美國所得前1%的家庭埋單,93%的加稅額會由所得前20%的家庭埋單,預期拜登的加稅改革在未來十年為美國政府增加4兆收入,而額外的政府收入將主要用於補助醫療健保、再生能源、兒童與長期照護等產業。而根據高盛集團預估,若上述加稅措施全部通過,將對2021S&P 500企業收益造成近12%的衝擊

MM研究員觀點:

川普連任將會延續減稅政策,富人階級、大型企業持續受惠。拜登上任則將改推行加稅政策,主要受影響的為所得前1%的富豪階級,此外,亦將衝擊企業收益,將額外政府收入用作基礎建設、再生能源產業補貼,以及移轉性支出(教育、醫療、社福)。

美國企業稅率對S&P 500的影響。圖/美國企業稅率對S&P 500的影響。

▌ 能源

川普與拜登能源政策比較。圖/川普與拜登能源政策比較。

▶ 川普

川普否認氣候變遷的存在或科學證據,主張美國走向能源獨立、大力支持化石能源發展、撤除過去訂定的環保法規限制。2017年甫上任即大刀闊斧,簽署多項行政命令要求重啟、加速輸油管的環保審查流程;廢除減少溫室氣體排放的潔淨電力計畫;放寬租用聯邦土地開採煤炭的短期禁令;鼓勵大西洋、太平洋、北極海、墨西哥灣等地的離岸油氣鑽探活動;退出巴黎氣候協定,認為該協議不公平、影響美國就業。

為奪取原油市場的主導權,川普於2017年3月簽署〈能源獨立〉行政命令,刺激國內原油生產、出口大幅攀升。美國於2018年超越俄羅斯和沙特,成為全球最大石油生產國,並於2019年成為石油淨出口國。

▶ 拜登

拜登在1980年代末期便是國會首批推動氣候變遷議題的先驅者,歐巴馬任內期間也積極規範碳排放,拜登對於氣候、綠能議題可說是駕輕就熟。拜登主張美國必須在2050年前成為淨零碳排放量的經濟體,並且大力發展乾淨能源、減少航空航運業的碳排放量、重返《巴黎氣候協定》。值得注意的是,拜登表示不會「全面禁止開採頁岩油」(儘管水力壓裂技術會釋出大量甲烷與造成環境問題,不過拜登擔憂國會難以通過法案、聯邦恐越權管制,且頁岩油可創造大量就業機會),但會停止未來在聯邦土地或水域上的新開採項目

根據聯合專案小組提出的政策文件,拜登擬在四年內投資2兆美元,藉以對抗氣候變遷。他曾於初選期間喊出「10年花費1.7兆美元,2050年前達成100%綠能經濟、零碳排放」,最新計畫則受到進步派民主黨眾議員歐加修-寇蒂茲長期主張的「綠色新政(Green New Deal)」影響而更加積極,預期會全面改造美國的基礎建設、能源發電、汽車製造、交通、住宅、農業等面向。

MM研究員觀點: 

川普以較老派的方法持續追求美國能源獨立、支持石化能源與頁岩油產業,藉由增加原油供給以壓抑油價,試圖延長聯準會寬鬆政策與景氣循環。拜登雖然表態不會全面禁止頁岩油,但會轉向推動再生能源、降低用油需求,增加綠能使太陽能、風電、電動車等產業相對受惠。

美國、沙特、俄羅斯原油生產量比較。圖/美國、沙特、俄羅斯原油生產量比較。

美國原油與石化產品進口量變化。圖/美國原油與石化產品進口量變化。

在最受大家關注的對中政策上,川普拜登雙方有什麼差異?又有哪些核心政策值得大家關注?更多完整內容更多完整內容,歡迎到財經M平方網站

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