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財經M平方

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很多人想投資全球商品,卻不了解各國景氣位置, 不知道各項商品真正的基本面,所以我們就把它整理出來了。 MacroMicro 名稱的由來,是擷取了Macroeconomics & Microeconomics兩個單字。 我們秉持著「重視基本面」以及「人人都應該為自己的投資負責」的兩項初衷 。 將關鍵的數據轉化為友善的圖表,協助大家創立屬於自己的投資地圖。

房市是否泡沫化?透過關鍵指標展望2022年台灣房地產

房市是否泡沫化?透過關鍵指標展望2022年台灣房地產

2022-01-19

M平方想讓你知道的是:2021年在寬鬆貨幣環境、原物料飆漲、台商回流等因素下,激勵了各地房市價量齊揚,也衍生出了許多熱議的話題,包括了房市泡沫現象、居住正義、打炒房政策等等,本文將從數據及基本面來探討目前的房市概況,以及展望未來台灣房地產可能的發展路徑。台灣房市供需是否健康,有無泡沫,或過度投機和非

Fed加快升息縮表驚嚇美股!2022年美國暗藏哪些經濟風險?

Fed加快升息縮表驚嚇美股!2022年美國暗藏哪些經濟風險?

2022-01-06

編按:美國聯準會(Fed)在2021年底的利率會議記錄流出,暗示可能在2022年加速升息,並且積極縮減近9兆美元的資產負債表,引發市場對資金流動性緊縮的擔憂,美股在5日崩跌一波。究竟,美國2022年經濟、通膨、貨幣政策的可能路徑是什麼?快來搞懂2022年中後的投資風險。回顧2021年美國 GDP 年

2021 Fed最後會議全解讀》聯準會兩倍速縮債退場、明年三度升息?

2021 Fed最後會議全解讀》聯準會兩倍速縮債退場、明年三度升息?

2021-12-16

M平方想讓你知道的是:2021年最後一次聯準會利率會議,如市場預期宣布明年1月加速縮債,但利率點陣圖意外傳遞明年將升息3碼訊號,整體會議該如何解讀?一、聲明稿刪除暫時性通膨論述,並宣布加速縮債▌ 維持行動承諾不變:聯準會致力在這充滿挑戰的時期,使用其全部工具來支持美國經濟,並促進最大就業和價格穩定的

COP26後「減碳」成全球目標!美中「共識」預示了什麼投資趨勢?

COP26後「減碳」成全球目標!美中「共識」預示了什麼投資趨勢?

2021-12-06

M平方想讓你知道的是:2021年聯合國COP26氣候峰會決議文本第一次納入「減少煤炭使用」的措辭,顯示目前全球對抗地球暖化、極端氣候幾乎已成為全球共識,在油價波動劇烈的情況下,全球和主要經濟體減碳和發展新能源的政策為何?又有什麼相關政策能帶來投資機會呢?本次系列文章慢慢告訴你!自1760年代後,英國

汽車供應鏈2022有望緩解,受惠經濟體與ETF出列!

汽車供應鏈2022有望緩解,受惠經濟體與ETF出列!

2021-11-29

M平方想讓你知道的是:2021年全球經濟強勢復甦,需求和供給兩端成長的不匹配,也衍伸出高通膨的環境以及各大央行緊鑼密鼓降低寬鬆的腳步。而全球供應鏈瓶頸持續未緩解也在其中推波助瀾,本篇我們將以供應問題最嚴重的車市為代表,分析汽車的基本面,同時延伸出在高通膨是否有解以及相關的投資機會,那麼就讓我們開始吧

全球物價大噴發!停滯性通膨來了嗎?

全球物價大噴發!停滯性通膨來了嗎?

2021-11-26

通膨真的來了!全球消費者都能或多或少地感受到。放眼全球經濟成長路徑,幾乎都已恢復至疫情前水準,面對通膨危機,投資又該如何謹慎應對?年初以來,全球許多物價指數便出現顯而易見的上揚,從原物料的木材,漲到鐵礦砂、玻璃、運價、然後到原油、天然氣、電子供應鏈,就連今年感恩節,美國的火雞物價指數也上漲了將近兩成

年底收關之際,目前台股循環走到哪個階段?

年底收關之際,目前台股循環走到哪個階段?

2021-11-15

M平方讓你知道的是:台股在不到兩個月後即將封關,在我們最關注的電子零組件出口表態支撐下,近期陸續公布的經濟數據與各大半導體廠的財測中還透露了哪些訊息,投資人該如何規劃後續台股的路徑,本文將詳細為您解析。一、行情回顧(截至10/1~11/9)在10/8及10/20分別公布完9月的出口數據和外銷訂單後,

聯準會如預期縮債,「暫時性」通膨說詞支撐股優於債

聯準會如預期縮債,「暫時性」通膨說詞支撐股優於債

2021-11-09

M平方想讓你知道的是:聯準會11月會議如預期公布縮減每月購債規模,並從11月晚些時候,就正式開始實施。不過面對市場強烈的升息預期,Powell仍以靜待通膨路徑能否如期放緩回應,通膨高檔的縮債期間美股、美債還有行情嗎?美國聯準會於台灣時間11/4(四)凌晨2:00召開利率決策會議,決議維持基準利率0~

科技巨頭財報開出,四大趨勢憂喜參半!

科技巨頭財報開出,四大趨勢憂喜參半!

2021-11-04

M平方想讓你知道的是:美股財報季逐漸接近尾聲,剛公布的美國科技巨頭有哪些財報重點?在臉書大動作宣誓進軍元宇宙的背後代表的是什麼科技趨勢出現巨變?而其他科技巨頭後續是否有額外的成長動能?本篇文章帶你一次解讀!隨著美國五間科技巨頭陸續開完2021 Q3的財報數據,M平方觀察每間公司的重點,並搭配操盤人必

反聖嬰現象再起,原油、天然氣明年供需行情一次看!

反聖嬰現象再起,原油、天然氣明年供需行情一次看!

2021-10-29

M平方想讓你知道的是:今年以來,原物料板塊輪番出現一次又一次的「上沖下洗」戲碼、創高後旋即大幅回檔,包括玉米、木材、鐵礦砂、鈀金等大宗商品,近期的能源危機也帶動天然氣、煤炭價格站上高位,進而支撐油價睽違七年後再度重返$80關卡。回歸檢視基本面,冬季氣候與反聖嬰現象對於能源市場的影響為何?原油、天然氣

全球央行縮減寬鬆政策 2022復甦大戲開場!

全球央行縮減寬鬆政策 2022復甦大戲開場!

2021-10-28

財經M平方提供今年下半場,隨著疫苗覆蓋率逐漸攀升,各國紛紛開始討論退場機制,新興市場如巴西、俄羅斯,已在今年3月以來各升息5次。而先進國家如聯準會預計於11月宣布減緩購債計畫,紐西蘭央行於10月6日宣布七年來首度升息一碼,亞洲國家如南韓,也在8月26日開了第一槍,各國央行後續進程可能為何,台灣央行有

從通膨、經濟與聯準會,一次看懂美國Q4下半場!

從通膨、經濟與聯準會,一次看懂美國Q4下半場!

2021-10-27

M平方想讓你知道的是:9月WTI油價再創新高,市場擔憂停滯性通膨,美股三大指數9月最高回落約 4~8 %,而聯準會縮減每月購債幅度箭在弦上,我們應該擔心嗎?本文從非農、CPI、零售數據經濟數據盤點,告訴您美股基本面狀況!一、Fed改變暫時性通膨措辭?房屋才是通膨重點!美國9月最新CPI年增 5.38

啟動升息循環?一文掌握聯準會與各大央行的貨幣政策

啟動升息循環?一文掌握聯準會與各大央行的貨幣政策

2021-10-13

M平方想讓你知道的是:景氣由復甦進入擴張,政策轉向輔助,今年以來,各大央行政策逐漸退場,M平方統整成熟及新興市場12大央行至2023年的政策預期路徑,一探政策退場的步調。今年以來,各大央行政策逐漸退場,除新興市場央行率先進入升息循環,焦點於下半年也轉向關注聯準會的縮減購債,市場對於2013縮減恐慌的

透視疫後四大趨勢 看好科技業領跑經濟

透視疫後四大趨勢 看好科技業領跑經濟

2021-09-29

年初至今,全球商品百花齊放的現象出現分歧,大宗原物料、新興市場呈現回檔,而歐美等先前不斷創高的股市也出現震盪,上個月提到,未來半年將面臨製造業庫存過高、訂單開始減少,疊加各國央行政策開始轉向延伸隱憂,未來的投資該回到什麼產業進行布局?我們將時間拉長,一覽美國產業長期的趨勢。綜觀本次疫情過後,完全沒有

恒大出事、月中數據疲弱,陸股是否有基本面支撐?

恒大出事、月中數據疲弱,陸股是否有基本面支撐?

2021-09-24

在中國政府不斷加大對房地產行業的調控,疊加經濟基本面大幅轉弱,房企可能將面臨硬著陸風險,而此時上證指數卻再度挑戰五年新高,該如何看待陸股後續走勢,本文將為您做詳細解析。一、中國面臨房地產硬著陸風險?房地產到底怎麼了?中國房地產指數今年以來崩盤,包括大型房企恒大、碧桂園、萬科、華夏幸福等,今年以來分別

美聯準會縮債即將來到,利率點陣圖透露「明年升息」?

美聯準會縮債即將來到,利率點陣圖透露「明年升息」?

2021-09-23

聯準會9月會議正式給出縮債預告,利率點陣圖透露明後年升息機率提高,美股Q4後行情如何解讀。美國聯準會於台灣時間9/23(四)凌晨2:00召開利率決策會議,決議維持基準利率0~0.25%不變,但在聲明稿直接提及購債可能放緩、利率點陣圖傳遞半數以上委員預計明年升息,同時下修年內經濟、上調失業率與通膨,M

鮑威爾偏鴿演說,製造業循環正重演2013行情?

鮑威爾偏鴿演說,製造業循環正重演2013行情?

2021-09-01

M平方想讓你知道的是:台灣時間上週五晚間,聯準會主席Jerome Powell於Jackson Hole全球央行年會上談話後,美股持續攀升歷史新高,新興市場上週也出現反彈行情,本篇文章整理Powell談話重點,以及在製造業高檔反轉之際,疊加確認年內縮債對資產走勢後續影響,並更新M平方於6月提出下半年

製造業不同調,資金流向跟著動盪

製造業不同調,資金流向跟著動盪

2021-08-30

上次專欄提到長期的生產力循環由科技帶動,持續支撐經濟創新,而中短期的製造業循環,則決定未來半年到一年廠商去化庫存力道和投資意願,也決定資金的流向。去年疫情過後,上述兩者循環同步強勁成長,帶動全球股市上漲,然而,從8月開始,我們關注各區域製造業成長力道似乎出現分歧的狀況。從代表製造業強弱的「PMI 新

台股波動加大!重新檢視「景氣循環」及「長線佈局時點」

台股波動加大!重新檢視「景氣循環」及「長線佈局時點」

2021-08-23

台股上週再跌640點,本波段自高點已回檔超過1200點、外資賣超逾700億元,資金行情似乎暫時退潮。台股近期的大幅波動該如何解讀 ? 台灣目前又位於循環的哪個階段 ? 該如何判斷台股的布局價值 ? 本文將依序為你解析。一、台股萬八修正至今:航運領跌,電子趨勢凌亂觀察自 7 / 15 至今,加權指數在

資金轉進債市,兩大面向帶你看懂「公司債」!

資金轉進債市,兩大面向帶你看懂「公司債」!

2021-08-12

財經M平方在這篇文章要告訴你「公司債」的基本面分析,包含投資債券一定要知道的兩大面向:利率面向、信用面向,最後還要告訴你投資公司債有哪些相關ETF商品、後市展望分析!本篇文章我們將更一步分析投資等級債/高收益債的所需要關注的基本面,由於公司債券的風險主要來自利率面向和信用面向,我們將從這兩個角度切入

Delta病毒,會破壞下半年經濟榮景嗎?

Delta病毒,會破壞下半年經濟榮景嗎?

2021-07-29

近期市場上最關注的議題,不外乎許多先進國家在疫苗施打順利下逐步解封,然而,解封的過程卻又遇上Delta 病毒來襲,令人不禁再次思考,這是否會再度影響全球經濟,下半年的展望將如何觀察。Delta 病毒來勢洶洶,高傳染性、低致死率 Delta病毒已逐步侵略許多疫苗覆蓋率高的國家,觀察疫苗施打一

「美債殖利率」跌破關鍵水位!為何「美股」盤中再創新高?

「美債殖利率」跌破關鍵水位!為何「美股」盤中再創新高?

2021-07-15

7月以來,即使CPI數據持續走高,然而10年期美債殖利率卻逆勢跌破1.5%,甚至於上週創下近四個月新低,面對通膨、Delta病毒、財政部債務上限即將到期、聯準會縮債勢在必行,債市後市將如何發展?對股市、美元又有何影響?3月以來,美債殖利率持續上揚,漲破1.5%引發殺估值風暴,然近期美債殖利率持續滑落

中澳政治角力波及!「鐵礦砂」淪全球波動最大原物料

中澳政治角力波及!「鐵礦砂」淪全球波動最大原物料

2021-07-12

我們想讓你知道的是:M平方在之前的文章提到,澳幣走勢取決於澳洲央行政策與鐵礦砂走勢,而這兩項因素,在近期都有轉變趨勢,澳洲央行在7 月聲明進行貨幣政策調整,中國鋼鐵行業數據則出現轉弱的跡象,澳股、澳幣和鐵礦砂的後續行情如何解讀,詳見以下分析。一、澳洲央行利率會議:貨幣政策進行調整、升息時間點仍落後7

總是錯過財神?教你用「景氣循環圖」篩選投資標的!

總是錯過財神?教你用「景氣循環圖」篩選投資標的!

2021-06-25

M平方想讓你知道的是:M平方一直以來相當強調循環對於投資的重要性,我們透過幾項重要數據編製了景氣循環圖,方便一目了然的觀察各國目前究竟是在循環的哪個階段。本文將以「全球景氣循環圖」為依據,量化回測不同資產在不同循環期間的報酬與勝率,讓您掌握各期間最適合投資的標的。一、 景氣循環圖景氣循環圖為M平方統

2023年將升息兩碼?「五點解讀」聯準會最新決策

2023年將升息兩碼?「五點解讀」聯準會最新決策

2021-06-17

M平方想讓你知道的是:美國聯準會6/17利率決策會議,利率點陣圖釋放2023年可能升息訊號,並上調IOER利率5bp,這會影響M平方美元、美債看法以及市場中、長期資金流動性嗎?台灣時間 6/17(四)凌晨2:00美國聯準會召開利率決策會議,決議維持利率0~0.25% 不變,聲明稿雖強調疫苗施打降低肺

疫情再起!三大面向評估對台股的衝擊

疫情再起!三大面向評估對台股的衝擊

2021-05-24

M平方想讓你知道的是:在上週疫情升溫的當下,我們便立即撰文「台股單日重創千點,從短中長期解讀台灣投資價值!」分析台灣產業短中長期的優勢。而本篇我們將再次以三大面向,來好好闡述本次疫情對台股可能的衝擊。一、疫情估計需二~三個月才能獲得控制,股市高機率提前反應台灣疫情於5月初爆發,新增確診突破百人,雙北

台股單日重創千點,從短中長期趨勢解讀台灣投資價值

台股單日重創千點,從短中長期趨勢解讀台灣投資價值

2021-05-13

M平方想讓你知道的是:近期,電子板塊領軍下跌,疊加疫情再起,台灣加權指數於「萬七」大幅向下修正,5/12收盤下跌4.11%,盤中一度創下單日大跌1400點的歷史紀錄,對於台股大幅度的動盪,M平方如何解讀後市?4月以來全球資金快速輪動,區域之間由新興市場導回成熟市場、板塊之間由科技板塊轉向原物料類股、

拜登執政,美國經濟怎麼走?

拜登執政,美國經濟怎麼走?

2021-05-03

拜登上任至今將近100天了,美國兩大指數S&P 500與道瓊指數再度創下新高,透過3到4個月的觀察,似乎是時候來分析拜登政府與美國經濟現況,此將徹底影響未來全球經濟趨勢與布局重點。拜登政府財政政策齊發,規模不少於川普時期!回顧大政府的民主黨,並沒有暫停川普時期的擴大財政政策,拜登於2021年

新興亞洲出口全面復甦,瓜分中國出口市場地位?

新興亞洲出口全面復甦,瓜分中國出口市場地位?

2021-04-28

我們想讓你知道的是:2021年開始,亞洲國家出口數據呈現全面復甦的趨勢,連以往出口動能較低迷的日本,出口絕對金額也達到金融風暴以來新高。原先在 2020 年出口表現良好的國家,是否能在2021年保持強勁增速? M平方關注到中國的出口數據在2021 Q1出現些微改變。一、亞洲各國疫情後出口:從中國、越

美國通膨回到疫情前水準,是趨勢還是短期現象?!

美國通膨回到疫情前水準,是趨勢還是短期現象?!

2021-04-19

我們想讓你知道的是:美國公布3月CPI年增2.6%,優於市場預期的2.4%,並回升至疫情前水準。而這是否會造成美國通膨趨勢性上揚,並讓Fed態度出現改變呢?本文重點:1. 美國3月CPI年增2.6%(前:1.7%),雖然高於市場預期,但主要來自於去年能源低基期,還有近期製造業快速補庫存,供給端缺工、