關稅戰下台灣的挑戰與對策

關稅戰下台灣的挑戰與對策

美國對等關稅8/7將上路，根據美國白宮公布的最新對等關稅數字，台灣20%的稅率高於鄰近競爭國的日本、韓國，雖然賴清德總統表示僅為「暫時性稅率」，但勢必衝擊產業信心。未來世界各國的稅率會如何推升通膨、衝擊全球供應鏈？在全球幣值波動與貿易風險交下，台灣又該如何全面避險？

美國最新的對等關稅稅率正式出爐，台灣最終被課徵20%關稅。相較於主要競爭對手日本、南韓及歐盟的15%稅率，台灣的處境顯然更為艱困，這將直接影響台灣商品在美國市場的價格競爭力。環顧亞洲，台灣與越南的稅率同為20%，略高於泰國、印尼等其他東南亞國家的19%，顯示台灣在全球供應鏈中充滿挑戰。

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雖然美國白宮公布對台灣課徵20%的「對等關稅」引發市場震撼，但產業界真正憂心的是被稱為「大魔王」的半導體「232條款」調查。

美國232條款是根據1962年《貿易擴張法》第232條，授權總統在認定進口產品威脅國家安全時，可採取加徵關稅或實施配額等貿易限制措施。此條款目的為保護美國國內關鍵產業，確保國防及基礎設施所需物資的供應安全。

232條款一旦實施，影響將極為深遠，其範圍不僅涵蓋半導體晶片本身，更擴及半導體製造設備，以及所有內含晶片的終端產品，例如智慧型手機、資料中心設備等，幾乎觸及台灣科技業的核心。

雖然避免了最初32%的最壞情況，但20%關稅卻讓台灣以外銷為主的中小企業，迎來稅率壓頂與台幣急升的雙重壓力，由其為以出口為導向的機械與工具機產業帶來沉重一擊。在關稅實施前的短暫緩衝期，雖曾湧現一波拉貨潮，但這股動能很快就在稅率塵埃落定後消退，取而代之的是訂單暫緩的隱憂。

手工具、水五金也是其中一個重災區，輸美金額高達812.5億元，對美出口比率就佔了一半，整體從業人口6.8萬，影響甚巨。

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比起關稅的衝擊，新台幣的急遽升值成為了企業更直接的夢魘。今年以來，新台幣兌美元匯率升值超過12%，一舉衝破28元大關，這不僅衝擊了台積電等大型企業的營收與毛利，對於資金、資訊相對弱勢的中小企業而言，更是災難性的打擊。

為了應對這場危機，企業紛紛進入全面備戰狀態，將「穩固現金流」視為首要任務。專家建議，企業應採取多元幣別收付、運用遠期外匯等金融工具進行避險，但最關鍵的是必須管理好流動性風險，因為現金流一旦斷鏈，將直接危及企業存亡。

1.自然避險

．回歸企業財務體質的基本盤
．強化資產負債結構，追求平衡
．降低曝險部位，避免過度依賴單一幣別或市場

》效果：即使外部市場劇烈波動，也能維持營運穩定性

2.工具避險

．體質調整穩固後，進一步採取進階避險手段
．靠本業收入及經營判斷作為基礎
．搭配運用衍生性金融商品，如選擇權、遠期外匯等

》效果：讓企業在金融市場波動中保有操作空間，降低兌換損失與成本風險

3.流動性管理

．建立有效的現金流管理與備援機制
．面對突發波動時，必須保有資金調度的彈性與餘裕

》效果：在市場危機或資金吃緊時，企業仍可正常營運，不至於陷入財務困境

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面對市場震盪，如何精準選股成為投資人最重要的課題。《遠見》綜合各家投信經理人的觀點，以下幾個選股題材值得關注：

產業	選股題材
AI供應鏈	持續看好AI伺服器、2奈米供應鏈、IC設計、IP、邊緣運算、光通訊、記憶體等，這些是AI產業長期成長的核心動能。
半導體產業	儘管面臨關稅調查，但台灣半導體產業的完整供應鏈優勢仍難以撼動。可關注相關設備與零組件廠商，以及具備技術領先優勢的指標公司。
新興科技題材	隨著科技發展，低軌衛星、機器人、摺疊手機等新興應用也將創造新的投資機會。
新興科技題材	對於保守型投資人，生技、食品等傳產與特化產業，在經濟波動時通常具有較好的防禦性，是分散風險的良好選擇。
高股息ETF	在市場不確定性高時，高股息ETF能提供穩定的現金流，是追求穩健報酬的退休族與保守型投資人的理想選項。