美國政府計畫在兩週內公布「232條款」調查結果，可能對半導體、金屬與藥品等戰略物資加徵關稅，藉此強化對抗中國等競爭對手的經濟安全防線。華府智庫外交關係協會（CFR）針對清單中的九大產業進行深入分析，揭示美國在多項關鍵物資上對外依賴的風險與困境。
鋼鐵與鋁
2018年，依據《貿易擴展法》第232條關稅措施，川普首次對鋼鐵課徵25%、對鋁課徵10%的關稅。2025年重返白宮後，川普迅速恢復並加重關稅，2月再度對這兩種金屬課徵25%的關稅，並在6月將稅率加倍至50%。
儘管英國上個月與美國簽署貿易協議，承諾「朝核心鋼鐵產品零關稅的目標邁進」，但目前仍須承擔25%的關稅。而部分產品可以獲得豁免，這項行政命令排除使用鋼鐵與鋁製造的洗衣機、冰箱、洗碗機等產品，前提是使用的鋼鐵必須在美國熔煉並澆鑄成型，或是鋁要在美國冶煉並鑄造，否則，這些家電產品必須按其所含鋼鐵或鋁的價值課稅。
美國自國外進口的鋼鐵占比僅約25%，但鋁材則有約半數依賴進口，若是用於電子產品、航空航太與國防設備的特殊鋁材，依賴程度更高。儘管川普宣稱，這些關稅目的是在抵制中國鋼鐵與鋁材傾銷至全球市場，但根據最新的專家簡報指出，實際上，美國的盟友受到的衝擊更大，因為中國本身直接出口到美國的數量相對有限。反而，加拿大才是美國最大鋼鐵與鋁的進口來源，分別占美國鋼鐵進口量的1／5以上，鋁產品則近一半來自加拿大。
不過，針對使用鋼鐵與鋁製成產品的第232條關稅，仍對中國構成直接影響，其中，來自中國與墨西哥的鋼製產品就占了一半；至於鋁製產品的來源則較為分散，墨西哥約占20%，中國16%，台灣則占14%。
銅
川普根據第232條展開的銅材調查，涵蓋原銅與精煉銅，以及各類合金、廢銅與衍生製品。他於7月8日表示，計畫對銅材加徵50%的關稅，此舉立刻震撼美國國內銅市場，並推高期貨價格。
銅對美國企業極為重要，它廣泛應用於科技設備、電網基礎設施、住宅建設，以及汽車產業。目前，美國大約有一半的銅仰賴進口，主要來自盟友加拿大與智利，這兩國合計占美國銅進口市場的近六成。
汽車與汽車零組件
川普於今年3月對進口汽車、小型卡車、引擎，以及其他汽車零組件，加徵25%的關稅，這是第232條關稅中影響最大的一個市場，因為美國每年進口超過6400億美元的汽車與相關零組件。
這項措施同樣設有豁免條款。對於在美國境內組裝的汽車，製造商可以就部分外國供應的零件申請退稅，第一年退稅比例，相當於車輛建議零售價的3.75%，第二年為2.5%。舉例來看，根據美英貿易協議，每年最多10萬輛英國製造的汽車，僅需繳納10%的關稅。
符合《美墨加協定》（USMCA）規定的汽車，只需對在美國境外生產的部分繳納關稅，前提是該車輛符合協定中的原產地規則。美國幾乎有一半的新車仰賴進口，主要來自六個國家：加拿大、德國、日本、墨西哥、韓國與英國，這些國家皆為美國的重要貿易伙伴。其中，光墨西哥就占了1／3的進口汽車量。
此外，美國汽車工廠所使用的零組件中，約有60%來自海外。儘管大部分來自美國的親密貿易伙伴，中國仍是僅次於墨西哥的第二大零件供應國，兩國合計提供美國超過一半的汽車零組件進口量。
卡車
目前，川普政府也正針對進口的中型與重型卡車（包括公車、廂型車與拖車卡車）是否對國家安全構成威脅，展開調查。
美國境內銷售的卡車中，約有一半來自海外。與汽車相比，卡車進口來源更為集中，主要依賴兩大貿易伙伴：墨西哥與加拿大，這兩國占了進入美國市場卡車總量的逾80%。亞洲國家日本則遠遠落後，占比僅6%；中國則占不到1%。
不過，政府可能會比照汽車的作法，對符合《美墨加協定》規範的卡車與卡車零件提供類似的豁免條款。
商用飛機與噴射引擎
與多數受到第232條調查的商品不同，商用飛機、噴射引擎及其相關零件目前已根據1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）課徵10%的關稅。唯一獲得豁免的，是英國的航太產品，作為近期雙邊貿易協議的一部分。
儘管美國整體為航太產品的淨出口國，但去年在商用飛機、噴射引擎與零組件領域，仍出現330億美元的進口貿易逆差。這些進口中，近五成來自歐盟，約1／4來自加拿大，英國供應8%，而來自中國與印度的合計占比不到3%。
木材與鋸材
此外，川普還正對進口木材、鋸材，以及相關衍生產品（如紙張與家具）展開調查。
美國約有30%的鋸材消費量依賴進口，其中大多數來自加拿大，過去25年來，美國本土的木材產業一直要求對加拿大鋸材進口實施限制，指控其獲得不公平的加拿大政府補貼，並以低於市場價格傾銷至美國市場，對本地產業構成不利影響。
藥品
川普正在調查美國的藥品進口情況，涵蓋藥品本身、關鍵成分如原料藥（API），以及相關衍生產品。美英貿易協議中，雖然承諾對英國藥品提供豁免，但具體細節尚未定案。
美國幾乎有80%的學名藥（即仿製藥）錠劑與膠囊仰賴進口，品牌藥的進口比例也達一半。按金額計算，愛爾蘭是美國最大藥品供應國，但這部分反映了美國企業透過愛爾蘭避稅的現象。若以重量衡量，中國占美國藥品進口總量的44%，是實質上的主要來源國。此外，美國88%的原料藥來自海外，其中印度位居第一名，占美國藥品中原料藥的32%；歐盟供應約20%；中國則占8%。
然而，透過第三國轉口的中國原料藥，掩蓋了美國對這一對手的依賴。例如，印度約70%的原料藥來自中國，而中國與印度合計供應歐洲藥品中，60%至80%的原料藥。
半導體
目前，川普政府正審查是否對半導體、半導體製造設備，以及使用半導體製成的產品加徵關稅。
美國在這類產品上高度依賴外國供應商，2024年進口總額比出口高出超過2000億美元。儘管華府因國家安全考量，透過2022年《晶片與科學法案》（CHIPS and Science Act）提供補貼、積極推動國內半導體生產，但仍仰賴進口晶片，以及相關原物料與化學品。另外，測試與封裝環節也多在海外完成，最終產品經常是由海外進口或再進口回美。
美國的半導體進口高度集中，僅五個國家就占了近八成，其中中國居首，提供超過1／4的進口量，並在全球組裝、測試與封裝（ATP）領域占主導地位，擁有近1／3的ATP工廠，當中包括許多美國企業的設施。而台灣則占美國進口的近1／5，供應晶圓與成品晶片。
墨西哥排名第三，過去十年穩定維持在15%的占比，未來可能進一步上升，因為台灣電子大廠鴻海（Foxconn）預計最快於2025年底或2026年初，在當地新增ATP產能。
加工關鍵礦產
川普正在考慮，對加工後的關鍵礦產及其衍生產品課徵關稅，這些產品包括電池與風力發電機等。美國對其中12種關鍵礦產完全仰賴進口，對美國地質調查局認定的、對經濟與國家安全至關重要的50種關鍵礦產中，有28種的國內需求有一半以上必須依靠進口。
與其他受調查項目相比，關鍵礦產的進口來源較為分散，沒有單一國家占據主導地位。南非以16%的占比領先，主要出口用於汽車催化轉換器的鉑金、銠與鈀。加拿大緊隨其後，占比15%，出口大量用於核能的鈾，以及鍍鋅用的鋅。
整體而言，中國僅占美國關鍵礦產進口的6%，但在特定礦產方面，美國對其競爭對手的依賴程度極高。中國供應美國近70%的稀土進口，並占砷、銻與鉭等礦產近半數的進口量。
此外，中國掌控全球90%的鎵產量，即使美國大多從其他國家進口鎵，也仍會受到中國定價影響。而中國對某些關鍵礦產製成品，如用於汽車、飛機與各式電子設備的稀土磁鐵，更具備實質的控制力。
