資金活水來了！資金匯回專法已正式上路，預計兩年內會有數千億資金陸續回台，預計帶動台灣實體經濟，創造就業、改善GDP結構。但仍有不少觀望聲音，台商們的顧慮又在哪裡？
「海外那些錢，到底要不要回台灣？」在越南開工廠20年的陳董，近兩個月和兒子談最多的話題，就是境外資金是否要匯回？又該用什麼方式回台？
當初陳董一卡皮箱到越南打拚，20年間累積了上億身家，原本資產都登記在開曼群島的境外公司。前幾年陳董打算交棒給兒子，但錢匯回台灣會有龐大稅負，也就遲遲未處理。
但，今年以來，政府為了讓海外台商資金回流，釋放了一波又一波政策。
元月31日，財政部頒布「個人資金回台解釋令」，個人扣除本金後的未課稅所得，且仍在核課期間（5年或7年）之內，才需要納稅。基本稅率雖為20％，但資金匯回後沒有使用限制。
到了8月15日，政府再上路《境外資金匯回管理運用及課稅條例》（以下簡稱「資金匯回專法」）。
本法通過後，陳董就接到許多銀行電話，紛紛要跟他說明如何匯回與避稅，他才認真與兒子討論資金回台的利弊。
兆元錢潮，金融業30年首見
過去幾個月來，資金回台已是台商圈最熱議的話題，整個金融界也樂得響應政策，動了起來。
不論是銀行、投信、證券、會計師事務所，甚至創投界，無不瘋狂辦論壇、講座，迴響頗熱烈。福邦證券董事長林火燈形容：「聽眾擠爆會場，以前辦講座從沒來過這麼多人！」
「這是近30年來，台灣金融界最強的一波資金活水！」國泰金控總經理李長庚形容。身兼台灣理財顧問認證協會理事長的他指出，這筆資金將帶動台灣實體經濟，有助創造就業、改善GDP結構，帶來「台灣錢回來給台灣管」的商機。
根據財政部估算，此波資金回台，低估約1333億元，中推估有4727億元，最樂觀將達8907億元。但由於尚在初期詢問階段，截至10月18日提出申請者才35件、近81億元，距離目標仍有巨大落差。
「台商們大多還在觀望，主要是評估整體效益！」勤業眾信聯合會計師事務所副總張瑞峰指出，「資金匯回專法」有效期為兩年，第一年匯回稅率為8％、第二年為10％，若完成實質投資則稅率減半，分別為4％、5％，的確具有誘因。
但台商觀望的原因是，該專法限制資金用途，必須至少70％用於實質投資，最多只有25％能用於金融投資、5％自由運用。
且資金回台需要開立「外匯存款帳戶」，滿5年後才能分3年提取，至少到第7年年底，才能全部解套。所以有資金調度需求的人，就不適用。
陷入兩難，金流回台有限制
限制嚴格，是擔憂海外熱錢湧入炒房、炒股、炒匯，想把資金導引到實體經濟。但限制多對台商簡直是兩難，因為他們希望資金匯回不用舉證、可以省稅，但又要自由運用，不想被綁住。
這也正是陳董頭痛的地方。他眼前有兩條路，一個是透過「個人資金回台解釋令」，另一個是透過「資金匯回專法」，到底該接受高稅率但自由的資金運用？還是低稅率卻不自由的資金運用。
例如，他想退休後，把錢匯回家鄉買房，為兩個兒子各買一屋外，還能另置房產、收租金，偏偏專法不准他買房地產。
對於老爸的煩惱，大兒子倒是建議乾脆循專法，整筆錢匯回扣稅，無需再找文件證明是本金或所得。雖然資金不用來實質投資的話，需鎖在銀行專戶達5年才能分3年領回，但最多可省12％稅金，而且解套後可自由運用，到時候買房就沒問題。
「錢最好趕快匯回，不然也不知家族在海外有多少錢，老爸哪天走了，這筆帳更難算了！」這是已徵詢過會計師的大兒子，沒說出口的事。
金控「一條龍」，源頭攔商機
若錢真的回來了，銀行當然不會讓陳董的錢，閒在帳戶裡。
受理第一批資金回台的台新銀行，就整合整個金控，積極布局。台新銀行法人金融事業總處執行長林淑真指出，今年8月15日專法上路的隔天，台新金控就統合法金、消金、營運總處、證券、投信與創投等部門及子公司，每週開會討論細節。
台新法金列管數十個台商大戶，主動洽詢資金回台的意願，並幫忙解決難題。
回台資金必須先在國內銀行開立外匯存款帳戶，因此幾乎所有金控都端出「一條龍」一站式服務，希望從源頭就攔截商機、吸引開戶，而後把錢留在自家金控體系，不管是將來要做實質投資、金融投資或自由運用，都有生意可以做。
「未來大家更要巴結大型金控與銀行了！」一位金融業內人士就指出，獨立券商、投顧、創投與私募業者，都得和銀行攀關係、策略結盟，期待有機會分一杯羹。
「專法施行的這兩年，將是金融界的財管戰國時代！」林淑真觀察，有些銀行為了搶業績，將專戶的美元存款利率拉高至3.5％，比牌告利率多一、兩倍。但說來划算，境外資金匯入專戶後就綁近8年，銀行可與客戶培養信任感，未來還能拓展各式融資、併購、財管、家族信託，甚至是接班傳承的業務，「可說綁定一輩子、擴及全家族！」
至於官股背景的八大行庫，也在財政部的動員下，集體銜命推動境外資金專案。最積極者包括華南銀行，不僅力推「資金回台三部曲」，還設立專責小組，已接獲超過300位客戶洽詢。
華南銀行企業金融事業群副總石志和拆解銀行獲利模式：資金匯回除了可以充實外匯存款、布局較高利差的外匯放款外，在「金融投資」部分，還能衍生財管、全權委託與私募資金；而「實質投資」部分，則可帶動國內購地建廠、機械設備購置等融資需求。
針對境外資金專戶的活／定存款，華南銀行給予優惠利率，對於那些貢獻度高的客戶，例如財管大戶，也會打造加碼優惠。
結合創投，券商拚「大投行」
香港局勢動盪，導致亞洲財管版圖重整，「資金匯回專法」也等於開了一扇窗，讓台灣金融界介接台商財管商機。
境外資金匯回、扣稅後，可有25％用於金融投資，但限定須透過「信託專戶」及「全權委託專戶」操作，這也給了信託、投信、投顧與證券等業者更多代操商機。
「證券業可藉此轉型為『大投行』！」曾任證交所總經理的福邦證券董事長林火燈觀察，除了金融投資的代操，券商更大的機會在於至少占7成資金的「實質投資」部分。
依據專法，實質投資又分為「直接投資」和「間接投資」。其中，直接實質投資不限產業，可用於自家營利事業的在台擴產；也能投資於資本市場，只是不准併購與買老股，需另以現金增資、取得新股。
間接實質投資則需綁定12大特定產業：5＋2產業、服務業、製造業、發電與天然氣、長期照護、文化創意等。而且，該面向投資於特定產業需在第3年達整體金額的20％、第4年應達50％。
舉例而言，境外匯回兩億元（扣稅後），間接投資於特定產業的資金在第三年要達到4000萬元、第四年要達1億元，才能拿到稅率減半優惠。
一直想把福邦證券打造為「小高盛」、轉型為投行的林火燈，就覺得時候到了。
他指出，不論是直接或間接的實質投資，都需在一年內提出投資計畫，身處資本市場第一線的證券業，就能提供財顧、SPO（現金增資）服務；還能連結子公司的創投、私募網絡，來投資12個特定產業，提高該領域企業IPO（初次公開發行）的機會，券商的承銷業務當然會大增。
而金控旗下的券商，更是整合自家資源來打群架。例如富邦證券已全員備戰、連結香港子公司，正申請資產管理業務牌照升級，未來將發行公私募基金、ETF等產品，企圖打造大中華區的財管與交易平台。
「台灣應該把握這兩年的資金潮，催動金融與資本市場的轉型！」林火燈舉例，若專法成功運行，或許可再放寬法令，活絡上市櫃的殭屍股，讓更多境外公司來台掛牌，帶動創投私募產業在台發展。
據推估，台商在境外累積未分配逾10兆新台幣，光是上市櫃公司就超過1兆台幣。但，這些錢都會回來嗎？
「錢不是回家就比較好，我本來就放在新加坡，管得好好的啊！」一位東南亞傳產台商的看法，點出「資金無國籍，哪裡賺哪裡去」的現實。
近來香港紛爭加劇資金往新加坡匯聚。根據高盛集團估算，今年6月至8月，已有30億～40億美元從香港流向新加坡。
對此，金管會正研擬「媲美星港的財管新方案」，計畫鬆綁法規以搶食這波大餅，諸如開放國內DBU（外匯指定銀行）的高資產客戶，可投資過去在OBU（國際金融業務分行）才有的商品，該方案預計年底上路。
不過，在反避稅、反洗錢的國際潮流中，境外資金並非想回來就回得來。
境外資金回台要在銀行開立外匯存款帳戶，受理銀行也身兼稽查角色，挑起「反洗錢」「資恐防制」的責任，若帳戶有不正常，需向金管會、財政部匯報。
這一波優惠是否真能吸引資金鮭魚回流，還待時間驗證。
但張瑞峰提醒台商族群，「資金匯回專法」在兩年後落日，緊接著就是《所得稅法》「反避稅條款」正式上路，屆時將對台商境外轉投資公司產生提前課徵20％營所稅或所得基本稅額之影響。
他建議，應趁此波限時稅務優惠，通盤考量境外資產。回流台灣，或許正是時候！
