問:你們打算如何切入固網市場?
答:新的固網一定是寬頻系統,如果是傳統的話,根本不能跟中華電信競爭。
問:你認為固網市場有多大?
答:這很難講,台灣現有兩千兩百萬人口,中華電信已經有一千三百萬用戶,達到人口使用率的五六%,全世界最高的市場也不過七○%。在這種情況下,要以傳統的語音系統來談固網,我相信不會有人把現在的電話換成新電信公司的電話號碼。所以新的固網出來之後,一定是屬於語音以外的影像、數據產品。這個市場在台灣才剛剛開始,占中華電信總營業額五%到一○%左右,所以它的發展空間還很大。兩千兩百萬人口都是你可以開發的市場,就看你如何在最快速度的時間之內把infrastructure(基礎建設)建立起來,然後推出吸引消費者的產品,自然就會有人使用。使用電腦的人口愈來愈普遍、年齡層愈來愈低,可是將來在固網上應用的寬頻系統上網可能會更快速延伸,所以這個市場將來應該是相當、相當看好。我們這樣講好了,新的固網產品的發展,占整個電訊市場五%至七%,大哥大兩年前開放時只有百分之五點幾的人口使用率,兩年多的時間成長到一千萬人,我相信新的固網出來以後,成長空間絕對是跟這個一樣。我估計上網使用這種新系統的人口會遠遠超過現在大哥大的使用率,快的話三到五年之內可以成長到七○%。
問:台灣固網公司投資的金額有多少?什麼時候開始賺錢?
答:未來十年總投資金額一千億新台幣,目標在二○○九年收入超過一千億,市場占有率二○%,主要獲利來源是國際電話與網際網路相關的數據服務。未來十年內部平均報酬率二○%。也許第一年、第二年不賺錢,第三、四年才損益平衡,第五年開始成長,margin(獲利率)會比較高,十年平均起來是二○%。不過還是要看市場的需求。
問:想要參加你們團隊的人很多嗎?
答:大家對電訊事業的投資非常熱烈,將來可以看得到的就是通訊、電訊事業跟電腦的結合,對於人類生活改善有很大的產業空間,這是全世界追求的潮流,你自然會往這裡走。目前承諾的金額超過四百億(交通部規定最低門檻為四百億)。
問:中華電信有很多人才、資金、土地,你們如何和他們在固網競爭?
答:將來固網公司的經營形態會跟中華電信完全不一樣,過去電訊是靠設備來發展業務,因為他的業務是死的。可是將來的固網是靠智慧、產品、服務來經營,設備只是硬體的一部分。
問:你講過今年營收要衝到四百四十五億,門號衝到四百五十萬戶,這要怎麼做到呢?
答:我們還是尋求過去業務成長來評估,目標設定不是董事長講一句話就可以,而是要跟經銷商和直營門市,加上我們廣告策略整合起來以後,預測台灣人口的成長,及還沒有使用的族群有哪些等等。
問:民營業者和中華電信之間對於誰是價格領導者有不同看法,你們認為他可以主導價格,他們覺得你們要降價也可以自己降,沒有不公平競爭的問題。你的看法呢?
答:可是你去回顧一下,我們這些新的業者開業不到九個月,中華電信就開始用降價來競爭,我覺得這點不對。那一波降價讓他吸收六十萬客戶,基本上這就有惡性競爭的情況。我們從零開始,他有一百四十萬客戶做基礎,他有多元產品,我們只有單一產品,而且他每年利潤相當的高,長久以來累積多少競爭力、資產。
問:中華電信說他們民營化之後行銷策略會更靈活,降價空間可能更大,你擔心嗎?
答:明年釋股完成後政府有三四%股權,仍然獨大,換湯不換藥嘛。假如說還是原有經營體,他只是資本民營化。改進會有,因為他不受到立法院限制,營運會比較靈活,可是他的體質還是原本的體質。
問:去年我們九月來訪問你的時候你的表情有點憂戚,可是現在都整個開朗起來了?
答:那時候我們顧慮很多問題,包括資金的募集、大哥大的業績,那時候壓力還是很大。當然目前來講,去年的客戶數已經達到,今年業務計畫已開始進行,固網我們也投進去。一得標之後我壓力又大,因為馬上要面對營運,一分鐘都不能浪費,馬上就要開始動。
問:你認為行動電話的使用率多久可以超過百分之百?
答:五年的時間。當時我們評估十年可以超過七○%,但是現在看來,兩年就可以超過。
問:台灣大哥大在未上市的交易價格已經一百六十元了(去年九月份大概是五十五元),你認為充分反映公司的價值了?預計每年盈餘成長性有多少?
答:這很難答覆,我們這種產業風險比較低,又沒有cycle(景氣循環),我估計將來每年EPS(每股盈餘)大概可以達成四‧五元。今年我們稅前一百五十億,稅後也差不多是這個數字(政府有租稅獎勵),增資後股本兩百八十億,所以EPS是五元左右。本益比大概可以值三十五倍到四十五倍。