2001 年高盛首席經濟學家歐尼爾提出驚人預言：全球經濟將不再由紐約、倫敦、法蘭克福和東京主導，在接下來的數十年，巴西、俄羅斯、印度、中國這4 個雄心萬丈的人口大國，將驅動全球經濟成長。「金磚四國」（BRI Cs）的概念因此誕生。
短短10 年， 金磚四國的GDP 總值已經成長4 倍，從3 兆美元增加到11 兆多美元。金磚四國合計增加的GDP 是美國GDP 增量的2 倍多，等於創造了另一個日本加上德國。全球經濟在這10 年內加倍成長，而其中有1/3 的成長要歸功於金磚四國的貢獻。
無論從什麼角度來詮釋這些數據，金磚四國在全球經濟扮演的角色已經不容置疑。但在2008 年世界經濟大幅震盪過後，金磚四國能否維持高成長？哪些國家會跟著崛起？歐尼爾又提出全新概念「高成長八國」（Growth 8）：金磚四國再加上「新鑽十一國」（N-11）中的韓國、土耳其、墨西哥和印尼，帶領眾人看清崛起中的大好機會。
從新興市場到成長市場
2011 年初，我覺得「新興市場」（Emerging Market）這個名詞，已不再適用於金磚四國和N-11 中的4 個國家：印尼、韓國、墨西哥和土耳其。這些國家目前的政府負債和赤字狀況大致還算健全，貿易網路強勁，龐大人口的經濟能力也正穩定向上攀升。投資人如果想要掌握這些國家蘊含的大量機會，或決策者如果想要掌握世界的變化，就絕不能再將這些國家視為傳統的「新興市場」，而要分開來看待。我認為應該稱它們為「成長市場」（Growth Market）才比較貼切。
預估未來10 年內，這8 個經濟體的名目GDP 總值，大約將增加16 兆美元，將是同時期美國GDP增量的4 到5 倍，其中至少3/4 來自金磚四國。另外四國的GDP 成長總和，則相當於美國或歐元區的GDP 增量。
巴西》拉丁美洲的超強經濟強權
今天的巴西是金磚四國中最受歡迎的外商直接投資地點，投資人紛紛爭相購買巴西資產。全世界現在都認為，巴西終於揮別惡性通貨膨脹陰影，從毫無希望的窮國，轉型為21 世紀拉丁美洲的超級經濟強權。
不過，受歡迎總是要付出一些代價。由於巴西的天然資源豐富，利率又高，巴西貨幣有可能升值太快，也升值太多了，以至於危害到製造業的發展。巴西的經濟到2010 年底已經達到2.1 兆美元的規模，比我們預期的時間早很多，為了讓巴西能穩定地持續成長，未來這幾年，巴西可能需要扭轉貨幣升值的趨勢。
但重新回到總體架構，巴西的基本經濟數據仍然很驚人。巴西是全球人口第5 多的國家，而且年輕人眾多，人口也還在成長。我們對2050 年的預測也顯示，巴西有潛力持續成長壯大到今天的5 倍規模，成為10 兆美元的龐大經濟體；富裕程度將足以媲美今天最富裕的已開發國家，至少達到今天的4 倍。
俄羅斯》人均GDP 將超越所有歐洲國家
許多人認為俄羅斯不配名列金磚四國，我卻認為，儘管俄羅斯確實面臨嚴峻挑戰，但它也有潛力讓人均GDP 超越其他金磚國家，甚至凌駕所有歐洲國家。
俄羅斯目前的核心挑戰是人口結構，由於俄羅斯超高的死亡率導致人口急遽下降，經濟前景可能不妙。但俄羅斯仍爆發無窮潛力，如果能利用西方厲害的新科技，對外資採取更開放的態度，仍然可能高速成長。
我相信俄羅斯制定了全球最高明的國家科技政策，同時也網羅了許多優秀人才來推行政策。俄羅斯教育制度一向表現出色，數學和科學水準也非常高。
不過，科技只是成長元素之一，還需要在其他項目上加把勁。如果俄羅斯想要充分發揮潛能，就必須在能源之外，開拓其他產業，讓全民共享經濟財富。
俄羅斯有可能變得非常富裕。到了2020 年，俄羅斯的人均GDP 可能已經從今天的1 萬美元上升到2萬美元；到了2050 年，甚至可能達到6 萬美元左右。所以俄羅斯人對消費性商品的需求將大幅成長，達到今天許多已開發國家的水準。
印度》龐大的勞動力與消費力不容小覷
印度的人口結構非常驚人，是全世界最有利經濟發展的人口結構。估計到2050 年之前，印度的工作人口可能比中國人口還多10％到20％，如此一來，勞動力將相當於中國和美國的總和。
印度還有其他優勢，包括法律制度具公信力，會說英語的人很多，還有很多印度科技公司在全世界攻城掠地。理論上，印度在未來2、30 年有可能超越日本，成為世界第3 大經濟體，到了2050 年，印度的經濟規模可能會是今天的30 倍以上。
但印度的窮人實在多得嚇人，想把事情辦好也困難重重。在金磚四國中，印度吸引到的外資最少，有一部分正是因為無法捉摸的官僚作風。絕大多數印度人仍然沒受過什麼教育，也沒有機會接觸新科技。
如果能協助印度提高網路和行動電話使用率，並普及教育，印度就真的能向前邁進。再加上印度快速都市化的趨勢，就不難想像印度的實質GDP 將持續上升，甚至有朝一日超越中國。
中國》2027 年將成長為全球最大經濟體
中國是這個世代最偉大的傳奇故事，經濟規模在短短15 年內，成長了10 倍以上，每年實質GDP 成長率平均都達到10％以上，更在2010 年超越日本，成為全球第2 大經濟體，預估可能在2027 年之前成為全球最大經濟體。
人口眾多是中國高速成長的關鍵因素。中國政府在1980 年代決定參與全球經濟後，就啟動經濟改革，促使中國在1990 年代和2000 年代加速成長。但中國的工作人口逐漸老化，而且可能很快就達到高峰，如此一來，中國可能將和義大利、日本等國面臨相同挑戰。
中國或許還可以藉由其他方式來彌補。住在都會區的公民比率已從36.2％上升到近50％，受過中學教育的人也快速增加，都將促使中國經濟成長更加強勁。
隨著人民幣繼續溫和升值，到了2050 年，中國的GDP 可能到達70 兆美元，人均GDP 則將近5 萬美元，幾乎是2011 年的12 倍。中國人雖然還不是全世界最富裕的民族，但以這樣的人均GDP 水準，中國絕對會出現全球最多的億萬富翁。
印韓墨土》只要更積極參與全球經濟，都
有可能展現驚人潛力印尼的經濟規模目前約是俄羅斯或印度的一半，印尼面臨的挑戰層面較廣，從財政紀律到教育、投資率和醫療保健都有待加強。不過，印尼擁有龐大的人口優勢，只要改善生產力，就能看到驚人成長。
韓國和墨西哥是經濟合作暨發展組織（OECD）成員，也是N-11 中所得水準最高的。尤其韓國的實力已接近先進國家，就平均每人所得來說，我們預估韓國會超越美國除外的G7 成員。
以墨西哥的龐大人口，在2050 年前，它的經濟規模可能便可媲美巴西或俄羅斯，GDP 將躍升為全球第6 大國。當中國工資愈來愈高，墨西哥將受益良多。靠近北美市場的墨西哥，產業發展將有重大獲益。
未來10 年，土耳其將是中東及非洲地區最重要的國家，部分原因是它的地理位置。此外，它也是伊斯蘭國家中最用力擁抱資本主義的國家，2050 年平均每人所得可望達到美國現在的水準。但土耳其必須改善科技，國際貿易也要更開放。
展望2050 年，韓國、墨西哥、土耳其的所得和發展程度已相當高，成長條件也不錯，挑戰就在於如何維持與改善既有條件，以拉近和富國之間的距離。而印尼則需要更努力，才能更貼近前3 國。
如何在新世界中獲益？
對於負債累累的西方國家而言，它們的未來完全繫於能否把商品賣到日益興旺的成長市場。未來10 年內，我預期金磚四國以美元計價的消費金額將超越美國國內的消費。金磚四國的經濟規模將在未來10年超越美國，高成長八國也會壯大到與G7 的規模不相上下。
我相信，在金磚四國和成長市場實現夢想與抱負的過程中，無論新興經濟體或已開發國家都能雨露均霑，只是大家必須先改變思維，願意正視世界的真實現況。
至於台灣如何從金磚四國及N-11 的崛起獲利？我很確定台灣已經從中獲利良多，尤其是中國。很明顯的，發生在中國的所有好事，大致而言對台灣都有利。
不過，我常認為台灣和韓國有點像，韓國在過去20 年成為全球的出口模範生，就在當前，到印度經商成功的企業家中，韓商的表現就很突出。台灣如果還沒學到這套模式，現在應該趕快學起來，更何況，台灣距離N-11 中的印尼、菲律賓等國都很近。
