在歐美經濟衰退及近2 年全球亮點中國房地產泡沫等危機下，讓市場對於2012 年到來如坐針氈，這時候，如果有人告訴你，他的投資模式不需要太在意股市多空方向，你會不會認為，這是癡人說夢？
以「 怪老子」為部落客筆名的蕭世斌，利用股債配置的學院派「懶人投資術」，自外於經濟起伏。即使遇到2008 年金融海嘯，台股從9303 點跌至3955 點已經腰斬的大崩潰，他的投資組合也僅虧損10％，而且投資的總資產在8 個月後回到原來起跌時的高點。
在投資市場中，蕭世斌也曾跌了一大跤，當時他還是科技業的高層，1999 年美國市場科技泡沫，導致台股跌到6000 餘點，當時他評估，正是狠狠撈一票的時機，將手頭上所有的資金，甚至抵押房屋借款衝進股市，憑藉的只是一股台股碰到6000 點的10 年線都會反彈的「憨膽」，最終台股並未如他意，只好先還掉借款認賠200 萬元殺出斷尾求生，之後深刻體認自己的散戶心態，開始積極研究投資理論。
真正接觸理論後，他才體認，理論真的讓他受用無窮，尤其是學會用「72 法則」賺錢，就是愛因斯坦所言，複利的威力遠大於原子彈。被稱為魔術數字的「72」是概估投入資金翻倍的時間，就是以72 除上投資報酬率，例如投資報酬率為10％，那麼翻一倍時間需要7.2 年（=72/10）；若投資報酬率為15％，那麼翻倍時間就可縮短為4.8 年（=72/15）。
這也是股神巴菲特多年來累積驚人獲利的公開祕密，巴菲特的平均投資報酬率為20.3％，但40 年來資產卻膨脹高達4000 倍，就是透過複利的加乘效果，因此投資人其實不需要一味的投機、要求飆股、短期內高報酬，只要善用複利公式好好投資，就有機會讓退休後的錢花不完。
如果能鎖定報酬率，就能減少風險，讓財富穩定成長，於是他摸索出，利用「全球股票型基金＋投資級債券型基金」的懶人投資組合來降低風險係數，不需時時隨外在經濟起伏、盯盤，也能安穩賺錢。
懶人投資法1：留下保命錢 投資不心驚
對於今年初市場頻頻大喊台股衝上萬點，蕭世斌指出，因為台股除息制度為直接扣除點數，若還原權值，計算台灣加權報酬指數（total return index），台股早已經站上1 萬點。但觀察台股股票型基金就會發現絕大多數都落後大盤表現，顯然傳統股票型基金的波段操作，績效表現不盡令人滿意。
早就參透這一層奧祕的蕭世斌，在5 年前退休後，考量未來30 年退休生活的資金需求，採取較高風險的股票搭配較低風險債券的投資模式，首先預估3年內生活的資金需求，先將資金分別存入定存賺取微薄銀行利息；再將扣除3 年內生活費的其他資金分別分為30％投入全球股票型基金及70％則放入債券型基金（只持有投資等級債券），構築一個中長線的投資組合。
對於全球股票型基金，投資人對股票市場較為熟悉，可理解的程度高，投資全球股票型基金，可分散風險。對一般投資人來說，較為困擾的是原本認為投資債券商品穩賺不賠，但投資人買進債券型基金虧損卻屢見不鮮。蕭世斌解釋，究其原因，債券型基金大致分為「全球型或區域型」、「已開發國家或新興國家」、「投資等級或垃圾等級」，通常買進債券型基金賠錢的案例，多是買進垃圾等級的「高收益債」，因為報酬率高當然是相對風險高。
懶人投資法2：架構獲利方程式
不需要天天看盤、也不在乎全球景氣上上下下如何變化，卻能每年穩定賺8%，他是怎麼做到的？
答案是，一個簡單的數學公式！
股票投資報酬率× 投資比重＋債券投資報酬率× 投資比重＝整體報酬率。
在這個簡單的公式中，卻蘊含蕭世斌多年來的投資心得。他認為，在下手買進標的前，要先看清楚標的背後的風險係數，以債券基金來說， 全球型一般較區域型穩定，而新興國家債券雖然報酬率比已開發國家好，波動率卻相對大。
蕭世斌指出，債券市場由國際信評公司評等債券等級，一般投資等級的債券為「BBB」等級以上，每年平均報酬率約6.5％，5 年內違約機率為2％ -3％，但是最熱門的高收益債，信用評等通常低於BB/Ba 等級，即為高風險債券，通常都是垃圾債券的化身，B 等級5 年內違約率22％ 顯示收益與風險成正比。
只要清楚債券型基金的風險有利率風險、信用風險及匯率風險，透過挑選投資級評等以上的債券型基金，其實就已經規避債券型基金的最大風險。至於股票型基金方面，全球型基金的平均報酬率約12％，因此，他依自己想要的穩健需求以股3 債7 的配比，為自己打造出12％ ×0.3 ＋ 6.5％ ×0.7=8.2％的穩賺公式。也就是說，他將7 成投資資金放在每年平均報酬率約6.5％的投資等級債券基金上，另外將3 成資金放在平均報酬率約12％的全球型基金。
另外，選購債券型基金時，以蕭世斌自己為例，他認為，一開始就要選擇較有把握的商品，因此，會計算10 年以上的績效，確認具備長期爬升的報酬率，這樣買入之後，才不需時時修改投資組合。
以他手上持有的富蘭克林全球債券基金為例，從2005 年9 月退休至今，即使經過金融海嘯，在沒有停利、停損的情況下，平均報酬率也達80％的好成績。他指出，雖然新興市場高收益債年報酬約15％、全球股票型基金報酬率雖然較高，但是上下起伏，最多也曾負報酬到20％以上。但他的懶人配比，則平穩提供每年約8％ -10％的報酬率，讓他退休至今，生活無虞。
懶人投資法3：逆市場投資才有好報酬
雖然不盯盤、投資的調度也不頻繁，蕭世斌卻擅長與市場反向操作，反而讓投資報酬率有更好的回應。他指出，投資組合的投入時點還是很重要，如果一窩蜂跟市場的熱門標的走，是賺不到錢的！
以明年的投資市場情勢來看，尤其債市及股市的資金會因利率變化而產生排擠效應，他認為，歐債問題是全球市場的大患，儘管放手任歐豬五國倒閉的機率小，但市場對於明年經濟的不確定性升高，一味將資金轉進債券市場，導致殖利率走低，意味債券的價格逐步走高，因此在逢低買進的準則下，此刻應該是買進股票型基金優於債券型基金。
懶人投資法4：不為投資市場崩跌擔心
除了「股＋債」的基金投資方式外，蕭世斌也提供另外一個「微笑曲線」穩健投資方式，主要是行情就像微笑一樣會震盪。舉例來說，2009 年時，指數從9309 點下挫至6500 點時，他詢問朋友，若指數跌破6500 點，2 年內回到這個點位的機率為何，多數的朋友都認為至少9 成，因此在指數繼續往下滑時，透過「定期定額」買進攤平的模式，2 年內的報酬率約有20％ -30％，恐怕已比積極在市場上衝殺要好得多。
但透過對指數的看法投資股票，最怕就是買到地雷股，造成大盤回溫時，股票價格還不斷下跌，這是必須要考量的風險。
因此蕭世斌也點出，透過一籃子股票的投資模式，買進ETF50，就是50 檔台股的重要成分股複製指數，就不怕有手上股票成為「壁紙」的意外。
他也提醒30 世代的投資人，其實可以透過工具例如試算退休後40 年所需資金，透過投資及報酬率等搭配，做出穩定獲利的安排，長期下來，計算報酬率跟精力的付出遠優於不斷在市場殺進殺出，頻繁交易所必須付出高額成本。
