台灣併購的超級黃金時代

全球著名的私募股權基金KKR最近宣布將以478億元新台幣併購老牌的李長榮化工，震驚各界，也讓大家重新檢視台灣的投資價值。其實這不是個案，在各個不同領域，台灣都掀起一波新的投資熱潮，從高科技到傳產，從大公司到新創，投資人從企業到私募股權基金，從外資到本國企業，涵蓋各種類型。這不是巧合，而是反映了幾個基本環境的重要變化。

首先是台灣併購案件供給的大幅增加，這有幾個原因：第一是許多第一代企業家想退休，但第二代不願接班。第二是企業轉型遇到困難，包括不知道如何擴大規模及走向世界。第三是兩岸關係不佳，一些企業家對前景感到悲觀。最後一個理由是不看好台灣資本市場，希望趕快換到其它市場去。

在另一方面，外在環境的改變對台灣也有影響，主要原因來自中美貿易大戰。由於川普嚴厲制裁中國，許多外資短期不願進入中國，但又不願放棄中國市場，台灣變成最好的替代選擇。由於台灣靠近大陸、又講中文、人才素質高，而且有完整的高科技產業基礎，非常適合作為歐美大廠大中華佈局的副中心。