全球鋼鐵市場需求疲弱、價格下滑以及產能過剩，鋼鐵廠營運接連陷入寒冬。但進入2026年後，鋼價止跌回升、盤價連續調漲，股價同步反彈，中鋼、中鴻等指標企業營收也逐步回升，法人持續關注鋼鐵業景氣，增強今年旺季的信心。
過去兩年的鋼鐵業市況，真的棘手。需求疲弱、價格下滑與產能過剩交織，使鋼廠長期陷入低利甚至虧損的困境，歐洲鋼鐵消費甚至連續多季衰退，顯示終端產業長期低迷，而中國房地產市場疲弱更讓全球鋼鐵需求雪上加霜，鋼價一度跌至多年低點。
台灣鋼廠走出寒冬，盤價連續調漲反映需求回溫
台灣鋼廠同樣感受到這股寒意。中鋼就曾形容，全球鋼市過去兩年深陷供需失衡的「寒冬」，市場觀望氣氛濃厚，下游拉貨保守，使鋼價長期低迷。
中鋼去年之所以虧損，除了全球鋼鐵產業不景氣，還有美國依「232條款」對鋼鋁課徵50%高額關稅，衝擊中下游客戶出口競爭力。
進入2026年，鋼鐵業的寒流終於開始退散嗎？中鋼今年初起連番調漲盤價，1、2月每公噸調高300元，3月更將上調500元，為近8個月以來次高漲幅。原料成本上升固然是原因，更令人振奮的是，下游客戶開始恢復拉貨，庫存幾近清空，整個供應鏈像被注入活水，補庫存動作陸續展開。
不只中鋼，旗下下游廠中鴻鋼鐵也同步跟進調價，以2月盤價來說，熱軋與冷軋鋼品每噸調漲300元，鍍鋅產品調幅更達500元，意即加工端需求同步回溫。
市場上，鋼鐵類股近期就像吹了暖風，股價一路回升，讓投資人重拾信心。
基本面是最直接的觀察指標了。中鋼今年1月營收約260.18億元，月增1.86%、年增1.19%，為2025年6月至今八個月新高，相較去年每個月的累月營收都是年減，總算出現正成長；其他指標鋼鐵股的股價與營收也逐步止跌回升，資金回流鋼鐵族群，也被視為鋼市逐步回溫的明確訊號。
全球鋼市復甦動能浮現，新興市場與基建帶來成長契機
往年，鋼鐵業常說「金三銀四」，指的是農曆年後開工潮帶動三、四月需求轉強，今年市場回溫跡象似乎提早浮現。業界觀察，鋼價從年初就開始上揚，顯示下游備料需求提前啟動，也讓市場對今年旺季多了幾分期待。
除了國內需求提前回暖，國際市場的動向也開始顯示復甦訊號。世界鋼鐵協會（World Steel Association）預估，全球鋼鐵需求在2025年築底後，2026年將成長約1.3%，顯示產業正從谷底緩步回升，回升的動力主要來自住宅建設延後釋出、投資環境改善，以及民間與公共投資逐步回溫。
法人指出，整體來看，這波鋼市回溫主要來自幾項因素。首先是基礎建設與住宅投資逐步恢復，帶動鋼材需求回升；其次是利率環境改善，使建設與製造投資逐漸回暖；第三則是中國減產與產能調控，減輕全球供給壓力。
信評機構也持類似看法，認為中國需求雖仍疲弱，但其他地區復甦將抵銷部分衰退，使全球鋼市在2026年呈現溫和成長。
日本製鐵（Nippon Steel）近期就提到，美國市場需求正在改善，未來一年獲利有望提升，甚至不需要進一步減產。澳洲鋼廠BlueScope Steel則公布優於預期的財報，獲利較前一年大幅成長，並上調全年展望，顯示鋼材出貨與價格均有所改善。
全球鋼市的熱力也不只在成熟市場，新興國家正悄悄冒出亮點。印度鋼鐵需求一路攀升，未來數年用量預計仍將高速成長，為鋼廠帶來利潤回升的曙光；物流數據也透露端倪，鐵礦與鋼材運輸量大幅增加，就像給全球鋼市打了一針強心針，備料熱潮正在醞釀中。
鋼鐵業向來被視為景氣循環的關鍵，當鋼價止跌、盤價上揚、庫存回補同時出現時，往往意味著產業已經走過最艱困的時刻。如今，全球鋼市雖仍面臨中國房市疲弱與國際貿易不確定性等大環境因素，但，隨著基建與投資動能回升，鋼鐵業或許正迎來新一輪景氣循環的起點。
