投資人不一定要持有領頭羊的公司股票，因為有些股票是用來看的，不是用來買的，在浪頭的更迭間觀察出趨勢變化，將更有助於投資策略的擬定。如果認真檢視個人投資的成敗，一定可以發現自己在某些特定的行情模式或性質的個股上，勝率似乎比較高，那就要好好把握這類浪頭出現的時機。（本文節錄自《冠軍操盤人黃嘉斌獲利的口訣》一書，作者：黃嘉斌，大是文化出版，以下為摘文。）
權值股的漲跌，會影響加權指數起落
從指數來看，的確可以找到相對應高權值的個股，或是以ETF當成指數的參考。有些專門賺取套利的外資，會利用兩者間的關係做一些價差交易，要特別提醒投資人的是，這需要大額度的資金，還得透過槓桿倍數放大才能達成。
多數時候，這些高權值公司只是用來看的，不是用來買的，例如透過股價倫理的評估方式，去觀察大盤走勢，這些公司都可以成為重要的參考指標。
在某一產業中，通常規模較大、較知名的公司評價（本益比及股價淨值比）應該要高於較小型的公司。比方說，當富邦金（2881）的評價若高於國泰金（2882）時，就是改變了股價倫理，其背後必然有特殊原因，檢視這幾年兩家公司的獲利水準及成長性，確實富邦金表現優於國泰金（2025年首季富邦金EPS為3.01元，國泰金為2.17元），因此評價上已逐漸追上國泰金。
不一定要買股王，但要觀察領頭羊
前面的例子都是以優質、具代表性的公司作為領頭羊，但是，千萬不要忽略了領頭羊也是投機性的指標。當市場上股價活潑的公司都是一些中小型股，或是以轉機為題材，卻缺乏具體數字證明的股票在表演時，投資人就要特別注意了。一般來說，這就是空頭行情的表象，因為籌碼（多為主力著墨）與消息當道，充滿投機性，投資人此時應該有所取捨。
在投資操作上，人人都希望能站在浪頭之上，提前掌握下一波浪潮與趨勢的動向，以便及早布局，再被推上浪頭，而且最完美的就是在行進間再跳上另一個浪頭，一波接著一波，完美銜接，但這恐怕很難做到。
現實的情況是，預先等在大浪之前都有困難了，所以只好退而求其次，去觀察行進間的大浪，只要這個波頭還沒結束，後面跟隨的小浪就不會結束。
投資人不一定要持有領頭羊的公司股票，因為有些股票是用來看的，不是用來買的，在浪頭的更迭間觀察出趨勢變化，將更有助於投資策略的擬定。
如果認真檢視個人投資的成敗，一定可以發現自己在某些特定的行情模式或性質的個股上，勝率似乎比較高，那就要好好把握這類浪頭出現的時機。
在三十餘年的投資生涯中，我從來沒有買過「股王」，卻不斷嘗試著預測有哪些公司將成為股王或股后。畢竟，持有最貴的股票與漲幅最大的股票，不見得會對自己的投資獲利有最大的貢獻，但是──
預測股王或股后會出現在哪裡，進一步觀察領頭羊的走勢，卻是選擇投資策略與標的非常重要的一環。
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「掌握潮流又創造需求」， 這檔股必賺！
是流行？還是潮流？一字之差，會產生截然不同的結果。這確實不容易分辨，不過，我曾聽長輩說過一句話：「傳統曾經現代過，但是現代未必能成為傳統。」
借用這句話的精髓即是：「潮流常從流行開始，但是流行卻未必能成為潮流。」因此，流行與潮流的研判關鍵，即在於是否禁得起時間考驗。
如何才能禁得起時間考驗？ 經濟學上說：「需求創造供給。」直接點出重點――需求，只有提供真正可以滿足消費者需求的解決方案，才能可長可久。舉例來說，蘋果出產的iPad，一上市立即熱賣，還造成風潮，它滿足了大多數人希望「操作簡單」、「只想上網」的需求，因而創造出一個新的市場區塊。
既然如此，流行之初如何研判能否成為潮流呢？我建議可以分為兩個階段研判，首先是從「需求強度」分析，可以從英文的「Must」（必須）、「Need」（需要）、「Nice to have」（有的話也不錯）3個等級來看，如果該產品對於滿足我們的需求有強烈的必要性，比如現在幾乎人人離不開手機，這個需求強度便達到「Must」等級，所以蔚為潮流的機會就很高。
第2個階段的研判，就是成為流行性商品後，是否只是曇花一現。根據經驗法則，有一個具體的魔術數字可以參考，那就是「1,000 萬個單位」。如果產品的年度銷售量可以突破1,000 萬個單位時，應該就形成了趨勢或潮流，因為這代表著幾個意義：
還記得當第一代PDA（個人數位助理）產品推出時，聲勢浩大，也有多家廠商競相投入產製，結果年銷售量在朝1,000 萬台突破之前便停滯了，然後很快地走下坡、「退流行」。此外，「數位相框」也是一個短命的流行商品，同樣難以突破「1,000 萬台」這個障礙，如今這些商品在市面上已難見蹤跡。請記住，在投資領域中，唯有掌握新潮流的個股才會幫你賺大錢！
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