川普再度入主白宮，讓投資市場不確定性大增，投資人感到茫然；新光投信董事長劉坤錫深入剖析台股後市。展望川普時代的台股操作，可以掌握22000至24416點區間操作，至於產業面，AI以及新的AI概念股仍將會是關注焦點。
美國大選結果出爐，市場最關心的是，川普入主白宮之後，未來四年投資準繩為何？新光投信董事長劉坤錫直言，不用太擔心，「川普是不可預測，但川普是生意人，所以是可以交易的，抓一段時間的低點與高點，就是可以交易的點。雖然川普主政，讓市場處在不確定的狀況，但也不是沒有搞頭，反而是機會更多，只是用什麼心態去看待它。」
劉坤錫表示，未來川普一定會對外慢慢提高關稅，對內包括企業與個人則是往下降稅。因此未來兩年，各國一定會往把國內經濟搞好的方向努力，世界各國會做兩件事，一是擴大財政支出，讓國內經濟保持成長；二是利率會趨降不會趨升，但美國利率仍會維持在高檔，因為仍有通膨隱憂。新光投信也發行BBB投等債20+ETF (00970B)，聚焦在「純美國」、鎖定「100% BBB級債」、兼顧20年以上長天期。
劉坤錫指出，展望台股2025年，獲利成長率相較於2024年，大約在15%，台股2025年表現不會太差。過去，每一個不同的人入主白宮比較有方向感，但觀察川普不用看方向感，而是可交易的後半段。基本面加上指數位置，可以朝向區間操作，22000點到季線是區間下緣，24416高點附近是區間上緣。
多數產業底部盤整AI要找新概念股
至於在產業景氣與選股方面，劉坤錫直言，訪查公司的結果，還是一句老話：AI。目前為止，包括其他各個不同的產業如消費性電子、車用、醫療、安規、工控等等，評估起來還是狀況平平，但是也不用悲觀，因為畢竟以現在的狀況來講，大家都在期待的是，什麼時候能夠有更明顯的需求出現？但是並不是說，還要再等待、還有一段痛苦的煎熬要度過，換句話說，大多數的產業都已經在底部盤整。
一年前的現在，還會看到說，什麼產業庫存消化完畢了沒有？現在庫存消化這四個字，已經比較少見了，剩下就是需求什麼時候能夠帶動，這也是比較關鍵的。「大體上來說，雖然沒有激情的刺激因素，但是至少守穩是沒問題的。」
既然剛剛提到，AI是唯一還能獨紅的產業，但台股的每一檔個股，假設過去與AI有相關的，大概股價也都反映了相當的幅度。也就是說看到AI概念股，一定會存疑，股價這麼高還可以買嗎？
劉坤錫建議，可以用一個觀念去消除這個困擾，一樣是以AI作為主軸，但是找AI的新標的，而不是一直在舊的AI標的上打滾；因為在舊的標的上打滾，一定是上去了一段之後賣壓就出來，或者是跌深了期待它反彈，反彈上來賣壓還是在。當然，舊AI股並不是都不能交易，例如有一個區間出現的話一樣可以交易，但是假設是要找波段，或者找籌碼比較穩定、股價能夠表現比較活潑一點，建議大家就找新AI概念的標的。
若是以短中長期來觀察，劉坤錫表示，年底前先以狹幅盤整來看，因為市場現在對川普未來的不確定，還在消化的過程當中，因此對整個市場的行情，就不能夠期待說非常的樂觀。
22000至24416高點區間操作
中期的話，1月下旬川普入主白宮，政策一一端出來後，觀察這些政策對全世界的經濟有什麼樣的影響？甚至於川普在競選期間，談到對於中東的地緣政治緊張，是否很快就會解決？中期就觀察川普上台後一至三個月，牽動影響的格局大小。同時在明年的第二季，台股又要進入所謂的股東會旺季，屆時可能會有高殖利益的個股或族群，會出現所謂的股東會行情，或者是所謂的殖利率行情，如果殖利率相對高，仍然是當下很多投資人會重點選擇的方向之一。
台股2025年較2024年獲利成長15%，長期來說，台股還是有機會尋求更好的表現。劉坤錫表示，只是這個表現的過程當中，不要把它視為所謂的單一方向性來做判斷，因為我們從過去川普執政四年當中，可以看到常常就是在大家覺得比較樂觀氣氛下，突然又遭遇到川普言論或政策的干擾，這種干擾就會讓整個行情中斷。
結論就是，我們雖然沒有辦法掌握與判斷，川普會講什麼話或者做什麼事，這個不確定就變成干擾的變數，但是從基本面來看，台股因為有獲利的成長性，仍然有機會往過去的高點24416點以上挺進，也不需要悲觀。
