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華碩、緯穎股價回神!專家指AI概念股有新商機醞釀

陳品融
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陳品融

2023-11-16

瀏覽數 4,100+

從需求端來看,全球主要雲端業者及大型品牌業者對於AI伺服器的採購量依舊相當可觀。Unsplash by Austin Distel
從需求端來看,全球主要雲端業者及大型品牌業者對於AI伺服器的採購量依舊相當可觀。Unsplash by Austin Distel

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華碩近5日股價漲一成,緯穎則在13日一天漲7.18%。據研判可能是NVIDIA(輝達)本週股價回穩,台股AI概念股族群也跟著回神。AI概念股熱潮真的還有戲?專家指缺料的陰霾仍在,成為業者出貨不利因素,但其實有一個新趨勢在醞釀,因此讓相關企業話題與股價一起翻漲。到底2024年會在何時揮別缺料問題,擁抱新需求?請見深度解析。

生成式AI無疑是2023年全球科技圈最熱門的話題,台灣從上游晶片廠、中游零組件廠、到下游組裝廠,也紛紛因打入伺服器供應鏈、或被輝達NVIDIA執行長黃仁勳點名為合作伙伴,而受到矚目,可說是景氣低迷的這一年,難得的好消息。

儘管過程中因供應鏈缺料、美國擴大輸中晶片管制等因素,連帶使相關概念股受到波及,各界對「AI泡沫化」的擔憂更是時有所聞,但AI競賽依舊如火如荼進行中。隨著時序走到年末,科技大廠、研調機構也紛紛釋出來年展望,我們究竟該如何理解2024年的AI發展?

AI伺服器需求量可觀,但缺料需待明年下半年舒緩

首先從需求端來看,全球主要雲端業者及大型品牌業者對於AI伺服器的採購量依舊相當可觀。

近期第三季法說會上,廣達英業達鴻海等伺服器指標大廠紛紛表示「訂單非常強勁」。其中,英業達主要以主板生意為主,目前AI伺服器占整體伺服器營收約5-7%,預估明年將會倍增;廣達則以整機出貨為強項,預計明年整體伺服器營收有望在AI伺服器帶頭下,達雙位數成長。

鴻海董事長劉揚偉則在上季法說會上,強調鴻海是唯一一家提供GPU模組、GPU基板、主機板、伺服器、機櫃「一條龍服務」的業者,其中在前兩者——也是價值最高的領域——市佔超過七成。本週他再透露,鴻海上游業務的毛利率,有望在明年持續攀升。

但GPU供不應求,仍是眼下最關鍵的挑戰。廣達資深副總暨財務長楊俊烈便表示,近期GPU缺料加劇,「因為需求(跟上季相比)變更大了。」

DIGITIMES研究中心分析師蕭聖倫調查,由於封裝高頻寬記憶體(HBM)所需的CoWoS產能不足,2023年高階AI伺服器需求與供給的落差將高達35%以上。

不過好在,隨台積電總裁魏哲家日前預期CoWoS產能開出規模,到2024年將超過1倍,各界也普遍看好缺料將在明年第二季結束之際舒緩。DIGITIMES研究中心發布的最新報告也預估,2024年高階AI伺服器、一般AI伺服器出貨量分別將有114.1%、40.3%的高成長率,總計將超過百萬台。

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DIGITIMES研究中心發布的最新報告也預估,2024年高階AI伺服器、一般AI伺服器出貨量分別將有114.1%、40.3%的高成長率,總計將超過百萬台。DIGITIMES研究中心提供

DIGITIMES研究中心發布的最新報告也預估,2024年高階AI伺服器、一般AI伺服器出貨量分別將有114.1%、40.3%的高成長率,總計將超過百萬台。DIGITIMES研究中心提供

AI將從雲端走向邊緣端,將是2024年新商機題材

但AI伺服器畢竟單價高、數量小,主要買家也相對集中,事實上,明年更值得關注的趨勢,則是AI將從雲端走向邊緣裝置,日後對台廠是更大的商機所在。

所謂的邊緣,意指資料不需回傳至雲端、在終端裝置就可執行運算,包括近期熱門的「AI PC」,就將是明年驅動市場成長的關鍵產品,其餘諸如AI平板、AI手機,也有望在未來數年漸漸成熟。

這對台廠帶來利多的原因,主要可歸納為兩點。首先,終端裝置規格提升,供應鏈全都會受惠。DIGITIMES研究中心總監黃銘章說明,若要順利在PC上跑AI應用,CPU(中央處理器)須整合NPU(神經處理單元),以加速AI運算;此外,也需要更多記憶體、更優質的電池、規格更高的相機、以及更好的散熱設計,「每一個環節,都代表著一個商機。」

其二,則是裝置的量大、普及度更高。黃銘章表示,AI PC雖和電競PC同屬高階產品,但電競PC在整體市場份額中占不到15%,反觀AI PC,有望在未來五年占據整體PC的六成水準。

一名研究AI應用的產業分析師舉例,使用者為了尋找曾書寫過的內容,經常需要一一點開Word檔來確認,日後有了AI PC,電腦就能快速依據指令協助找出正確檔案,大幅提升工作效率。雖然這不到殺手級應用,但隨著硬體慢慢布建、應用逐漸升級,有望帶來一波換機潮。

「明年的主場就是這些品牌廠,包括HP、Dell、雙A等等,」這名產業分析師說。進一步看,這對飽受筆電需求低迷所苦的代工廠來說,也是一大利多,儘管業界對於AI PC是否將在明年「爆發」看法不一,但長遠來看,普遍皆抱持樂觀態度。

走過今年的景氣低迷,儘管2024年大環境面仍有諸多挑戰,但AI所開啟的時代新篇章,還有好戲在後頭。

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