財經週報》台積電19日法說，外資改看好？營造業靠公共工程吃補

《遠見》精選本週3件最值得關注的國內大事：
▌台積電（2330）搭AI浪潮，波峰上揚外資改看好？
▌能源週登場，成再生能源成果期中考，成長率7倍
▌入帳旺季創營運佳績，營造業靠公共工程吃補

台積電（2330）搭AI浪潮，浪峰上揚外資改看好？

一反日前低迷，台積電上週一舉收復股價半年線與季線，週五收在553元。本週四（19日）將舉辦法說會，吸引外界關注。這波漲，似乎和外資近期紛表看好有關。

19日法說會，預估包括台積電營運、營收預測、資本支出、毛利率等議題及海外新廠進度、明年景氣與新製程進度等，都會有更明確的說明。

台積電目前檯面上手上握有輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、特斯拉（TESLA）、蘋果（Apple）及英特爾（Intel）等6大重量級AI客戶，更不乏其他也投入AI晶片在台積電投片生產的國際客戶。為此，外界就看好台積電AI訂單明年大爆發，更推估AI訂單的比重會較今年約6％進一步成長，創歷史新高，也同步帶動AI伺服器代工廠出貨成長。

不少外資法人在台積電法說會前已先發布分析報告，包括美銀及瑞銀都給出「買進」的評級，價位分別落在760元及740元。大摩則給出「優於大盤」，開出718元的價位，看好台積電在這波半導體產業復甦和AI加持。就連美國CNBC當家財經主播克萊默（Jim Cramer）也公開表示看好台積電，自己將率先買進。相較7月法說外資紛下修目標價，甚因台幣下跌被當提款機，可謂兩樣情。

可能也是因為，法說會前傳來利多消息，美國對中國實施的半導體設備出口限制措施，台積電大陸廠再獲得一年的豁免期限，已獲經濟部長王美花證實，因此，台積電大陸廠可繼續訂購美國的晶片製造設備。

此外，日本政府有意加碼台積電在日本熊本二廠的補貼，金額高達9000億日元。而原本的熊本一廠，目標在2024年末開始量產12／16奈米和22／28奈米製程的產品，該廠去年已獲得日本經濟產業省4760億日圓補助。

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能源週登場成再生能源成果期中考，成長率7倍

由國發會擔任指導單位，自18日起開展、為期3天的台灣國際智慧能源週及台灣國際淨零永續展。今年最大亮點，當是盤點我國綠能建設與推動淨零永續現況，並檢視再生能源達成狀況。今年展覽規模再創歷史新高，有350家能源業者使用逾1275個攤位。

2022年我國再生能源占整體發電量已達8.3％，超越核能占比的8.2％。根據台電提供數字，今年1月至8月，再生能源發電占比已增加至8.58％，其中，太陽光電與風電等再生能源是最大功臣。

另外，根據國發會規劃，2025年能源轉型將再生能源占比拉升到2成的目標，盤點政府推動淨零排放的重要產業項目，涵蓋了太陽光電、風電、氫能、前瞻能源、電力系統與儲能及節能，今年總預算達445億元，至2030年預算更高達約9000億元，預計可以帶動民間4兆元以上的投資，並創造5.9兆元的產值。

主辦單位指出，我國太陽光電累計裝置容量已突破10.72GW，項目結合畜牧、漁電、養殖、建築業界，太陽光電的應用多元化發展。與2016年累計裝置容量相比大幅成長約9.47GW，成長率高達7倍以上，太陽光電產業投資商機後續可期。

入帳旺季創營運佳績，營造業靠公共工程吃補

歷經缺工、缺料、工資高漲、景氣緊縮及打房的營建業，多數業者以減少推案量因應。不過，手上握有公共工程案量的業者，業績反看旺，9月起看到營收拉高走勢，加上進入年底趕工入帳高峰，第四季入帳旺季可期待。

以手上持有約500億元的合約工程案量、90％以上都是公共工程的新亞建（2516）來說，案件主要有土木工程及建築工程，土木工程有捷運、道路、橋樑等。另外建築工程則有集合合宜住宅、辦公大樓、學校及廠房。手中合約工程案量金額約有550億元，可入帳的在建工程還有300多億元。

拿下淡江大橋營建工程，及捷運北環段工程的工信（5521），手中在建工程同樣幾乎全為公共工程，自結9月營收4.78億元，年增率高達61.22％。上半年的營業毛利率為7.03％，比較去年同期提升了2.89個百分點。

9月單月營收衝破10億元的皇昌（2543），主要也是受益於部分工程進入施工高峰期。攤開皇昌近3年承攬工程清單，超過六成是海事工程，像是業主中油的多項工程，就讓皇昌營收同步成長。

雖然大環境仍有影響施工變數，整體來看，營造廠手中在建工程案量處於高檔，普遍預期今年營收獲利可維持去年水平或小幅成長。台灣區營造公會指出，近期重大公共工程案的毛利率，在政府意識到諸多成本問題後有所提升，有利業者的投入與參與。