白紙革命後，讓中國今年解封腳步變快，未來經濟真的會好？其實，高盛、摩根大通等華爾街業者，早在去年12月就陸續提出報告，歸納出8大點看壞理由。勸客戶，未來幾年都得減少投資中國與中概股。而這些理由中，除了疫情的短期因素，最被分析師擔心的是中國的少子化危機，加速之快令人驚嚇。
在去年白紙革命後，中國決定逐步解封，1月8日已正式開放國門，當地政府並大力喊多未來經濟發展。但，美國華爾街又怎麼看？其實，據外媒《Axios》近期揭露，高盛與摩根大通兩大業者是一致看衰，早在去年12月就陸續提出報告，警告他們旗下財富管理客戶，是減少中概股與中國相關投資的時候了。
例如，高盛便預估，中國預計到2027年，GDP成長將逐步銳減到每年3.5%；至2032年的年成長則僅剩2.5%，放緩會很明顯，未來要在中國找到賺翻的高成長企業股票，不容易了。
至於理由，不只是對於當地解封太快的憂心，還有許多對於中國長期發展的質疑，共8點相當深入，與中國經貿關係深，或者積極投資中概股的台灣民眾，值得一次掌握。
1. 中國的少子化危機，快到令人驚嚇。分析師指出，聯合國人口司，已將中國人口高峰大限年從2031年往前提到2021年，足足提早了十年！同時，中國勞動人口的高峰年限，則估計是2015年。由於2015與2021年都已過，以此預估來看，未來中國人口就是只有高速下滑的份。主因是當地年輕人因生活壓力大，不婚不生成趨勢，而在疫情來襲後，許多大學畢業生在當地找不到好工作，現在更只想「潤」到海外去。這樣是無法支撐當地的產業所需人力，企業缺工將愈來愈明顯。
2. 中國雖然今年解封比想像中快，可是消費內需現在看不到明顯動能。反而是企業裁員頻傳，若失業率又變高，很難想像內需會好。美國基金公司KraneShares團隊則指出，很多投資經理人還看不到，中國經濟目前有值得大力買進的新理由出現。
3. 習近平政府積極推出各項政策拚經濟，但是華爾街業者分析，這些政策最後都會助長利潤低、產值低的國營企業，對有創新精神、高獲利的私人企業則不利。當馬雲早已遠離阿里業務；雷軍近期則辭去多間小米旗下企業職位；這些上一代領袖淡出後，又看不到下個騰訊、小米或阿里在哪裡，很難探索出下一波中國的高獲利企業方向。
4. 中國三條紅線強力打房，勢將讓未來當地房市繼續緊縮。不幸的是，由於中國的GDP中曾有高達26%的占比為住宅投資。房市壞幾年，中國GDP成長也自然就會跟著緩個幾年，目前分析師也還看不出當地房市何時能復甦。也難怪不少台商與台灣旅居當地名人，近期紛傳在賣中國房產。
5. 中美的晶片戰爭正繼續，在分析師眼中，美國禁止晶片銷售到中國，確實會有效防止中國發展半導體與人工智慧兩大關鍵科技，也因此，未來要在這裡找到高成長的科技企業也難。
6. 分析師指出，早在2016年，中國債務占GDP的比重就很高。至今中國債務沉重的狀況沒有改變，未來還可能愈來愈依賴政府發債。會否拖垮政府財政與當地經濟，值得繼續關注。
7. 各家外國企業將供應鏈遷出中國的速度，雖算不上快，已成不可逆的趨勢。未來全球供應鏈分散與多元化，是長期可以想見的狀況，自然也會影響當地生產力與經濟發展。
8. 2013年，中國共產黨曾在第十八屆的三中全會提出許多改革，像是完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化等等。分析師認為，至今看不到改革有到位，並取得成功。也因此，中國要繼續升級，讓生產力提升有困難。
