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含淚收割的股市賺錢術

文 / 唐弘馨    
1999-10-18
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含淚收割的股市賺錢術
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茫茫股海,數以百計的股票在其中翻騰,投資人睜大了眼睛也難從中分辨哪一支能讓口袋裡的現金以倍數增值。

瞭解台灣股市的人更清楚一個事實:散戶是台灣股市的大宗,但有九成的散戶卻常在這個淘金的夢土上跌得灰頭土臉。

剩下一成在股市中獲利的人,究竟有什麼訣竅?

曾經在三年前買了華碩的股票,如今一張淨賺三百萬,並且不畏高股價,打算繼續擁抱華碩的達一廣告董事長徐一鳴認為,股市就是一個賭場,賭場中唯一的贏家是莊家(上市上櫃公司),聰明的投資人應該下注在那些總是贏錢的莊家(獲利能力、體質好的企業)上。

在徐一鳴眼中,投資致富只有三個關鍵因素:環境、知識和籌碼。

工作環境創造先天優勢

身為廣告人,能和許多各行各業中的佼佼者共事,是徐一鳴在投資上的先天優勢。達一廣告主要的客戶都是投信及證券事業,「與客戶溝通廣告作業的過程中,一定會聽到他們對股市的觀察及看法,聽久了想不瞭解都很困難,我等於有十幾個股市老師,」徐一鳴強調,這是他的幸運之處。

環境雖然是投資最不可捉摸的部分,徐一鳴卻對台灣的股市非常有信心。他斬釘截鐵地說,「我是一個死多頭。」

只會做多的原因除了天性樂觀,台灣更是他眼中投資股市的少數好環境之一。

徐一鳴表示,政府的心態很明顯,就是要創造一個快樂的股市;兩國論一出現,護盤動作就跟著來。他也認為台灣產業的基本面很健全,出口不斷成長,領導潮流的科技產業又具競爭力,股市沒有理由看壞。

「套句馬克吐溫的名言:『十月最適合投資,其他則是一、二、三、四、五、六、七、八、九、十一和十二月』,」徐一鳴俏皮地說。

同樣在台灣這個環境,有人賺錢,也有人賠得慘兮兮,分水嶺就在於知識的鴻溝。

除了政治敏感度和基本金融常識,徐一鳴認為,正確投資知識的困難度在於,多頭和空頭市場考驗投資人的因素並不相同。

多頭比IQ,空頭比EQ

「多頭時比的是IQ(智商),能不能在最佳時點買到足夠多對的股票;空頭時則比EQ(情緒智商),看誰能忍辱負重不要殺低出貨,」徐一鳴一語道破其中玄機。

IQ來自正確的判斷指標。徐一鳴說自己並不相信技術分析,也不相信股市節目的評論,「技術面和理論只能解釋過去,不能預測未來,」他相信自己的判斷,「我相信自己對『人』的感覺。」

為什麼是「人」?徐一鳴的哲學是,投資股票就是投資「人」。

就像他一直鍾情的華碩,「你看華碩即使賺錢了,它的經營團隊還是一樣樸實、致力於研發,一點也沒有變成大明星的架勢,這樣的公司為什麼不繼續持有?」

除了重視經營團隊,徐一鳴也強調必須有國際觀。

他舉例,台積是台灣市值破兆的超大型股,很多人因為疑慮它股價的上漲空間而不敢買。但台積是世界第一大晶圓代工廠,第二名(聯電)也在它家對面,市場地位無庸置疑;市值新台幣一兆元對全球資金來說也只算活蹦亂跳的小型股,當然還有不斷增值的空間。徐一鳴強調,若沒有足夠的國際視野和資訊,自然會對這種股票望之卻步。

至於另一個知識指標的關鍵——EQ,徐一鳴祭出「耐心、不貪」的四字箴言。

「股票不是難在進場,而是出場,」他解釋,「股票買的是價值,不是價格。」

因為買的是價值,才有耐心等待。徐一鳴笑著說,「看盤不是一個好習慣,一般人很難忍受股價漲漲跌跌帶來的心理壓力。」他自己就幾乎從來不看盤。

不貪的道理則在於賺到錢就要賣。「大多數的短線客其實是永遠的長線戶,因為他們總是把賺到的錢不斷投入股市,追高殺低;錢拿不出來,是大多數人在股市失敗的原因。」徐一鳴建議,一旦到達停利點,不妨把賺到的錢拿出來做其他運用,「也不要用吃飯的錢來投資,一旦賠了,可是很難過的。」

麥可喬丹的啟示

今年四十五歲,曾經在四十一歲那年因為一場重病,被醫生宣告只剩兩個月壽命的徐一鳴,仍是每天工作排得滿滿,戴鴨舌帽、穿T恤牛仔褲,看起來精神奕奕,跟一般人沒什麼兩樣。「我已經分不清工作是生病的殺手,還是重病的續命丹,」他自嘲地說。

這場大病讓他開始反省自己的人生,對責任感也有了不一樣的詮釋。

對一般人來說,人生的順序應該是先追求事業的成功,藉由事業成功換取財富,再以財富創造圓滿的家庭生活。「但對生病的人來說,這個順序卻剛好相反,」徐一鳴說。一開始,徐一鳴投資是為了一圓自小想當有錢人的心願,現在則是為了將來妻小安穩無憂的生活。

另外一個投入股市的啟示,來自美國NBA籃球明星麥可喬丹。

麥可喬丹從球場退休那一年,身價是一億美元,「其中三千萬來自球團給的年薪,也就是他的球場價值;另外七千萬是他的球場外價值。」他深深體會到,一個人要創造本業外的價值才會致富,而認真經營本業則是不要讓投資的勝負沖昏頭。

所以,徐一鳴認為,最好的投資方式就是下正確的判斷後,股票就放著不動;也不要天天盯著如坐雲霄飛車的大盤波動,「如果投資報酬不如預期,要檢討的也只是當初下判斷的因素還存不存在。」

曾經在青輔會在職進修時,上過徐一鳴課的日盛證券電子部研究員簡廷芳也說,「老師(徐一鳴)算是穩健保守的投資者,即使判斷大盤一定漲,他也不贊成以槓桿原理操作股票。」

長時間等於高風險、高獲利

至於一般的散戶如何改變賺少賠多的命運?徐一鳴認為要先破除短線進出的投資心態。

「長期持有之所以獲利,原理就是最長的時間代表經歷最大的風險,而高風險就是高報酬的代名詞,」徐一鳴斬釘截鐵地說明為何長期投資必定獲利。

另外,前進股市的首要動作就是充實基本知識。徐一鳴介紹美國MBA投資課程的第一本指定教科書《漫步華爾街》,這也是他的股市啟蒙書。「這本書包括基本的金融知識及股市的基本原理,只要看完這本書,投資的知識就足夠了,」他說。

瞭解產業也是不能少的,包括產品和經營團隊都很重要。「很多人在買股票時根本不知道那家公司做的是什麼,或者只是看到名字裡有電的就買,」徐一鳴對台灣散戶的投資方式非常不以為然。

接下來就是拓展國際視野。徐一鳴一個月的雜誌閱讀量就有四、五十本,中文與外文都有。他認為,等到這三項基本知識充足了,再以籌碼「錢」進股市,才不會變成股市刀鋒下的魚肉。

大學研究所念的是中文,如今在廣告創意界撐起一片天的徐一鳴,走過絕症仍然保持著積極面對人生的心性;在工作上與人的接觸,以及在書中尋求答案的習慣讓他磨練出自己的投資哲學。他自信滿滿地說:「對於『「含淚收割』四個字,我的股市新解是——賣股票時才後悔當初買得太少。」

徐一鳴小檔案:

出生:四十三年次

星座:巨蟹

血型:o

學歷:國立政治大學中文研究所

現職:達一廣告公司董事長

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