2003年開春，美國對全球經濟投下攻打伊拉克的變數，景氣成長力道暫時停止呼吸；2004年總統大選將屆，政治、兩岸板塊推擠剛離開谷底的經濟走勢。在美伊戰火、台海政治連續兩顆變化球之後，台灣會打出全壘打？還是被三振出局？
「美國經濟好，台灣就好；大陸經濟拚起來，台灣就多賺一點，」經建會專任委員李高朝點出台、美、中的微妙三角關係。
事實也是如此，美國動武大刀一揮，台灣的景氣曲線立刻被削成三叉線。
經建會把原本2003年3.6％的經濟成長率預估值，放進中東戰場重新加熱再端出來後發現，2003年的復甦契機可能因為戰事變成早熟、半生不熟、或完全燒焦。
經建會委託中華經濟研究院的分析指出，如果美伊速戰速決，景氣早熟，今年經濟成長率將增加0.1％，成為3.7％；若是中期戰爭，復甦火候太小，經濟活動半生不熟，成長力道會減少1.6％，經濟成長率2％；一旦很不幸地，戰事延長至三個月以上，今年我國的經濟成長率將趨近於零，變成0.3％（表一）。
通貨膨脹促進繁榮？
美國跟伊拉克這場仗嚴重衝擊台灣經濟，不過，台灣只能公布七項因應措施，沒有插嘴的餘地。
「短期通貨膨脹反而是好事，」行政院副院長、經建會主委林信義認為，戰爭引發的物價上揚，會帶起經濟。
財經首長樂觀的原因是軍需與原物料價格上漲，會使消費者物價指數（CPI）上揚（表一）。這使得原本因為買氣萎縮，產品價格大跌導致的通貨緊縮疑慮，被新出現的輕微停滯性通貨膨脹現象取代。
過去兩年來，國內年平均物價停滯在負0.01％～負0.02％之間。不過，經建會經濟研究處指出，當國際原油價格從每桶30美元上漲到40美元時，成本完全反映，將會使躉售物價指數上漲0.9％，消費者物價指數上漲0.68％。因此，財經部門有一種期望，軍需增加台灣出口約0.3％，可提早終結因為供過於求造成的物價下跌夢魘。
可是，一時的榮景不代表苦日子過去了。台灣經濟研究院副研究員楊家彥指出，物價上升不過是戰爭引起的暫時現象，並非消費者信心浮現，購買意願提高。因為，消費者實質購買力並未提升，「薪資沒有調整，領的錢追不上物價上升速度，那更可怕，」中華經濟研究院研究員吳惠林說。
油價飆漲，出口競爭力下降
即使在最理想的戰爭狀態下，台灣經濟成長，這也不意味著國家競爭力提高，因為製造成本上升，對沒有自然資源的台灣反而不利。立委李桐豪表示，原物料價格上漲將使台灣經濟主力——科技產業，因為生產成本大幅增加，產品市場競爭力下滑。
美國打噴嚏，台灣跟著感冒，然而，中國大陸卻能夠免疫。長久以來毫不掩飾有意以武力、經濟統一台灣的中國大陸，在這場戰爭流行感冒中，不但油價波動免疫力好，還可能漁翁得利，經濟實力更超前台灣。「自然資源、原物料需求低的傳統產業，使中國大陸在美伊戰爭中凸顯出相對於台灣的經濟優勢，」李桐豪說。
經建會的經濟預測隱含一個結論：不論戰爭打多久，經濟成長率都不至於由正轉負。但是，政治學家認為，戰況未必會依照這套公式進行。
東吳大學政治系教授劉必榮即表示，主戰場的軍事行動也許會速戰速決，但是後續也許還有戰爭或是摧毀油田等經濟問題。「伊拉克是一個黑盒子，打開後會是什麼狀況，誰也沒把握，」劉必榮說。
中經院做出的美伊戰爭分析，結構與美國智庫華盛頓國際戰略研究所（CSIS）的報告如出一轍，唯一的差別在經濟數字，（表一、表二）。
中國對台灣人才、資金經濟磁吸能力，可能在年底因為選戰、三通議題加溫，變得更強大。李桐豪暗示，中國大陸有可能透過在野黨立委釋出開放三通政績。但在沒有配套措施的情形下，一、兩年內全部開放，將導致「國內生產毛額減少新台幣300億元，失業人口增加五萬名，」楊家彥表示。
一旦美國開戰失利，台灣經濟勢必蕭條。然而，在全球反戰示威活動中，台灣卻相對沈默。倒是在最敏感的兩岸議題上，台灣的言論積極。
台灣的經濟表現，不是看發球，而是接球，「這使得經濟預測，愈來愈像算命跟射飛鏢，」吳惠林說。
