近年「存股」成為顯學，但多數投資人大多只知道存普通股，壽險、退休基金等法人資金卻早已默默布局「特別股」，只要新的特別股一釋出，就搶著掃貨。
特別股，號稱比普通股更穩賺、比定存更好賺、比債券更快賺的「三賺股」，到底是什麼樣的金融商品？
擁有20多年國際金融資歷的理財達人MissQ，從2001年開始投資特別股，猛然發現特別股高利、低風險的特質。近年吹起金融特別股風潮，她幾乎每檔都持有過，還將心得彙整出書，成為粉絲心中的「特別股女王」。
在投資界頗有名氣的MissQ解釋，多數投資人操作的股票是普通股，例如國泰金（2882）是普通股。但國泰金甲種特別股（2882A）、國泰金乙種特別股（2882B）則屬特別股。
特別股之所以特別，是因為擁有跟普通股不同的權益。「一句話形容，它具有『利息比債券高、風險比普通股低』的優勢，定存族、小資族與退休族可考慮！」MissQ指出，台灣共15檔特別股，金融特別股占了11個。
特別股通常有四個特性。首先，可以優先配發股利，餘下的才配發給普通股。特別股的清償債權順位，也在普通股之前，較有保障。
第二，股利率是約定好的。以金融特別股來說，股利率介於3.2～4.8％間，是台幣一年期定存的三倍以上。以今年5月6日發行的特別股「中信金丙特」為例，發行價為60元、前七年約定股利率3.2％，全年股利就是60×3.2％，1.92元。
第三，在一定年限後，採浮動股利率，有機會享有較高股利。第四，股價比普通股穩定。
發行條件暗藏投資風險
但投資特別股，但書也特別多。MissQ提醒，投資前務必研讀公開說明書，必須留心「可參加／不可參加」「可累積／非累積」「可收回／不可收回」「可轉換／不可轉換」等發行條件。
例如「中信金丙特」就屬於「非參加／非累積／可收回／不可轉換」。意思是：不能參加剩餘盈餘分配，且公司如果不足額配發股利，將無法累積，未來年度無須補發前期不足額股利。而在發行所約定的7年後，公司有買回特別股的權利，且無法轉換為普通股。
MissQ提醒，雖然特別股享有優先派發權益及約定股利率，但不能保證公司每年派發足額股利，仍得看該年度獲利狀況。金融特別股還有金控公司的資本適足率法定最低要求，一旦低於，就不能派發特別股股息。
此外，特別股因有約定年限，一旦發行公司有收回權，可以約定價格（通常是發行價），買回部分或全部股票，那就會影響殖利率，因此投資者最好先試算各情境下的報酬。
用兩手策略穩定領配息
MissQ表示，若擔心收回風險，可在約定期限到的前一年，評估是否賣掉，賺價差。另外，有些產業特別股，例如中鋼特，有轉換成普通股的權利，可在行情好時，進行轉換。
「特別股賺股利、普通股賺價差！」是MissQ多年來的兩手策略。她建議需穩定配息的族群，可考慮以特別股分散風險。
