光碟片製造大廠錸德科技張開雙手、擁抱美國網路股。首先是投資美國Xaqti一、兩百萬美元，持有四％以上股權，錸德在Xaqti 被上市的Vitesse 購併後，預估將有一‧八倍的獲利。
Vitesse 生產的通訊晶片如Gigabit Ethernet Chip、ATM chip 及SONET chip，主要應用於電信局局端的高速設備，頻寬最高為10GB。根據美國市調公司Dell Oro Group 預估，Gigabit Ethernet 市場將自一九九八年的兩億美元成長至西元二○○二年的四十億美元，成長幅度保守估計將達二十倍。由於Vitesse 未來潛力無限，錸德短期內並不打算處分持股。
錸德也投資一家ISP（網路服務業者），它在全球擁有六百萬戶以上的客戶，錸德持有該公司五％以上的股權。另一家公司則主要從事網路國際長途電話業務，而網路國際長途電話市場規模高達七千億美元，該公司與亞洲半數以上的電信局合作，預定一年內在美國掛牌上市，錸德帳面上的獲利估計達五倍。
錸德透過轉投資的中原創投公司進行投資，在美國共投資四家網際網路公司，兩家今年掛牌，兩家明年上市。
另一光碟大廠中環投資網路事業的態度一直很積極，幾乎已從光碟概念股轉成網路概念股。中環表示，兩年前以十萬美元投資Junlee（網路叢林）公司，之後Junlee被Amazon（亞馬遜）購併，中環去年底處分掉大部分股權，獲得三億新台幣的進帳，獲利達投資金額的一百倍之多。
而中環因為看好China.com（中華網）背後大股東AOL（American On Line，美國線上）的品牌效應及技術上的奧援，也成為China.com 的股東之一。目前中環投資在網路股上的金額高達新台幣四億元。
台灣的網路市場可能是中環的下一個目標。目前已經開始運作的Taiwan.com，中環即是檯面上的投資者之一，但由於負責經營的台灣達康公司仍屬籌措階段，持股多少仍是未定數。
網路股的新投資標準
而具有創投業者敏銳洞察力的中華開發工業銀行，也有嘗試動作。除了投資由華人段小雷創立的AboveNet（網上網）以外，數位聯合數據公司去年釋股時也有買進動作（見下頁表）。
中華開發投資部經理李家弘認為，投資網路公司不講傳統的評估方式，如果以本益比來看，每一家都高得驚人，根本無法投資。
網路股的新投資標準又是什麼？李家弘認為網站的成功關鍵在於business model（經營模式）及revenue model（收益模式）的建立。
所謂的經營模式，第一考量為早期進入者（First Mover）建立Brand Name（品牌），但此優勢並非絕對，必須善用網站的上網流量才能持續。因此經營團隊必須具備良好的行銷能力與專注的經營內容，並隨時保持對市場的敏感度，在短時間內占領一定市場，有效利用維持進入障礙。
此外，李家弘也認為網際網路並非絕對技術領先的產業，必須以有效的經營模式在短時間內帶動上網流量，如果無法有效站穩市場地位，網路產業的Burn Rate（報銷率）極高，同型的經營模式紛紛出現，成功的機會將漸形渺茫。
李家弘表示，internet（網際網路）屬於「打群架」的市場，經營團隊必須能有效利用異業結盟，並吸收創投的經驗，對新刺激隨時保持接納的態度，以維持網站活力。
此外，網站的經營模式是否解決某一真實世界的問題，例如：節省成本、提升效率，也是考量點之一。
擁有好的經營模式後，必須利用上網流量發展收益模式，包括廣告收入及e-commerce（電子商務）收入，但網際網路的收益機制設計不易，必須收費於無形，讓消費者在節省成本的考量下不知不覺地付款。
投資網際網路的兩個機會點
中原創投總經理賴信澤認為，網站的存活機會在於一開始即能快速成長，搶占市場占有率，因為網路上的構想很容易被複製，「經營網站和開店一樣，重點是能吸引多少人上門。」
在快速變化的網路生態中，已經有些行業面臨危機。賴信澤認為網路即將走進content（內容）的時代，入門網站最快明年將面臨衰弱的局勢。
什麼時機才是投資的進入點？李家弘表示，網際網路股股價的計算方式主要分為三大類。第一是以營業收入倍數計算市值，通常必須比照市場上同類型公司的營收倍數比，做為市值參考；第二是觀察網站的流量與會員數，比照同類型公司「人頭」價格做出判斷；第三則是依據網路公司未來現金流量或獲利預估，計算該公司價值。李家弘提醒，不同市場股票籌碼流動性與規模不同，不能同等比較。台灣許多網路公司強調將到國外掛牌上市，並積極地策略聯盟；即是將台灣市場概念股擴大為華人市場概念，以利掛牌後的市場接受度。
賴信澤認為創投業者投資前第一個想到的問題就是：「什麼時候出來？」對網際網路股而言，IPO（首次公開發行股票）就是個機會。李家弘認為，瞄準IPO的投資人必須考量該公司所能占有的市場規模、未來擴張的可能性、市場接受度，以及掛牌市場籌碼狀況和是否具備上市的Story（題材）。
另一個時機則是購併，通常是依據被購併公司所帶來的綜合效益，或考量以現有市場狀況重新發展，達此市場地位的重置成本及風險，以決定其購併的價值。
「網際網路只是未來整個電信通訊的一小環而已，」李家弘表示。中華開發看好的是整個通訊市場的發展，其他如固網等相關產業，中華開發也一定會進入。
美國可因網際網路再強五十年
網際網路的影響也擴及國家。在中原創投總經理賴信澤看來，網際網路無疑是「一場國家競爭力的比賽」。他解釋，十三世紀的法國鋪設公路、開鑿運河，讓農產品能新鮮送達，因而強盛了五十年；而英國發生了兩次工業革命，利用煤及蒸汽讓運輸的速度更快，也因此稱霸了一個世紀；到了近代，人類處理的資料愈來愈多，美國發明了電腦，以科技主導了全世界。歸結這些國家強盛的原因，賴信澤說：「它們都處理了速度的問題。」
不斷以新科技研究突破人類生活的瓶頸，正是一個國家強大的主要因素。沒有公事包、只帶著一台3Com的Palm Pilot 到處跑的賴信澤表示，美國在電腦方面硬體有IBM、軟體有微軟，而幾乎三分之二的網站都是美國網站，「美國可再強五十年。」
一天要收發三、四十封e-mail的賴信澤，本身就是網路社會的人，他投資時也是從使用者的角度來看投資對象的未來性。賴信澤表示，網際網路也是管理階層所面臨的挑戰，管理手法沒有大革命，趕不上時代就會馬上被淘汰。「未來所有工作都在電腦上進行，人和人見面就是為了玩，」賴信澤如此形容網路時代的上班族，「未來我可以上半身穿西裝，下半身穿泳褲，開完視訊會議後脫掉西裝，再回到泳池裡。」
網際網路之所以造成滾滾錢潮，正因為它為人類帶來自由，也為人類結合了工作與遊戲，象徵了人類未來美好生活的開始。
