2013年會是「陸股」的投資年嗎？
上證指數觸底反彈、兩岸金融政策開放、海外資金投資鬆綁，2013 年開始，陸股話題不斷，吸引不少原先觀望的投資買盤，不約而同將眼光聚焦在陸股身上，搶進氛圍蠢動！
過去3年，陸股表現都落後全球其他市場，在新的領導階層交班後，出現積極反彈。對身在台灣的投資人來說，也不用看著大好機會而乾著急，儘管近期兩岸的證券管理機構提出，未來將開放台灣投資人直接複委託買進大陸A股股票，但各項細節還在磋商，要搶得機先，目前台灣股市已有不少A股ETF可供選擇。
ETF屬於連結一籃子股票的組合，等於已是先幫投資人篩選出該市場的權值股，具有風險分散之效。在大陸股市基期已低下，今年不失為資金配置的重要選項之一，至於如何選擇A股ETF及買賣時機點，請看以下4大問：
Q1.大陸股市連續幾年都在低檔盤整，
2013年有機會反彈走揚嗎？
A：「中國市場已經看到春燕！」元大寶來投信指數暨量化投資事業群資深經理李孟霞說，根據世界銀行公布2013年的全球GDP預測數字為2.4%，僅略高於2012年的2.3%，顯示儘管今年有機會較去年成長，恐怕還未達多數人有感的幅度，但世銀仍估計2013年中國GDP還有8%的水準，經濟成長力道仍不容小覷。
此外，市場的先行指標—中國採購經理人指數（PMI）在去年11、12月都在50的擴張標準以上，顯示市場投資信心都已回溫，可望為中國市場捎來春燕。
另一個影響外資投資信心的「政治問題」，也在新任領導人習近平順利接班之後，提出「穩增長、調結構、控物價」等3大方針，讓多頭軍心放下政治變數的大石，使得上證指數去年底跌破2000點後，觸底回升暴走，到2013年1月短線已經上漲2成左右，顯示市場追價的熱度。
李孟霞認為，在經濟面與政治面雙雙穩定下，大陸股市熱度漸漸從2012年底資金追價香港H股中略窺一二。大陸國企在香港市場掛牌的股票稱為H股，原先在香港掛牌的H股股價比在大陸當地掛牌的股價，折價幅度最高達18%，在市場不確定因素逐漸散去後，年底受資金追捧大翻盤，截至2013年1月下旬，H股已經轉為溢價5%，顯示香港資金認為中國長線的大買點已經浮現。
Q2.兩岸金融政策進一步開放，
對大陸股市的影響為何？
A：富邦上證180基金經理人游日傑表示，新政策將可望為陸股投資帶來資金新活水。由於中國證監會主席郭樹清在元月出席亞洲金融論壇表示，將加快推動內地開放資本市場，RQFII（人民幣合格境外機構投資者）和QFII（合格境外機構投資者）的投資規模可以在目前基礎上擴大10倍，並將進一步降低RQFII的投資門檻，讓更多金融機構參與RQFII業務。
游日傑表示，以目前RQFII和QFII在中國股市的投資占比約為1.5%~1.6%的規模，投資額度上限為800億美元與2700億人民幣，未來擴大到10倍，投資額度將可望增至8000億美元與2.7兆人民幣，顯示未來將有更多海外資金投資大陸金融市場，為A股注入更多資金活水，有利於股市後續表現。
Q3.國內投資人未來已可複委託買進大陸A股，
買賣A股股票及A股ETF是否會有衝突？
A：ETF通常是大波段行情進場的好工具，因為連結標的多為大型權值股，尤其對挑選標的有困難的投資人來說，是選市不選股的好選擇。
在兩岸金融政策更為開放後，雖然未來將開放A股複委託買賣，但以個別標的為主，若投資人對大陸市場了解深、看好單一個股將飆漲，當然買進個股就好，不需買一籃子股票的ETF，不過就像法人會買台積電，也會買台灣50（連結台股的ETF），李孟霞認為，兩者間並不衝突，最好依自己的狀況選擇投資方式。
除了選擇標的外，李孟霞提醒，別忘記流動性問題，好標的不僅要時間點買得好，要出場時，也要能順利賣出，有流動性的商品，買賣價差不至於過大，交易時才不會有過多隱藏成本。以現階段台灣市場最熱的A股ETF，包括元大寶來標智滬深300（0061）、富邦上證180（006205）、復華滬深300A股基金（006207）及元大寶來上證50（006206）4檔為主。
Q4.買進國內A股ETF時，要注意哪些事
項？何時是買入陸股ETF的好時點？
A：這4檔次級市場的ETF中，除了元大寶來標智滬深300為追蹤在香港掛牌A股走勢的ETF外，其他3檔均為純粹追蹤大陸A股成分股的ETF。投資人可從投資市場、追蹤標的屬性及折溢價3大方向來選擇。
首先近期貨幣大戰一觸即發，儘管亞幣可能出現競貶態勢，但人民幣因長期低估，貨幣價值升值走勢仍相對看好，因此投資人可以直接選擇追蹤大陸A股成分股的ETF，因持有標的的計價基礎為人民幣，若升值可享相對效應。其次為追蹤標的的屬性，不同的ETF連結的標的不同，有的以大型藍籌股為主，有的則鎖定中小型股，空手者想要買入陸股ETF，李孟霞建議可以依股市波段行情的走勢來挑選。
例如，大行情剛要開始起漲時，首波會以大型藍籌股的反彈最明顯，接下來則是政策或市場需求旺盛的題材股，最後才是各種中小型股的世界。
最後，ETF因投資結構問題，有淨值與市場交易市價換算需求，因而產生折價與溢價的落差，在購買時，最好選擇市價與淨值相近，溢價較小的ETF為佳，投資人在買進時，可上發行商網站查詢即時折溢價。
在買進時點方面，李孟霞指出，市場對上證在2000點附近為長線低點已頗有共識，但短線漲幅高達2成，即使要上攻，也會先整理休息。一般3月3-5日為大陸政協兩會開會區間，傳統均會出現一波漲勢。以陸股現在還不到13倍的本益比來說並不高，她建議，投資人可選擇兩會前，提撥部分資金，逢低買進A股ETF，作為長線核心配置，搶搭陸股低檔翻身的順風車。
