「你看，李總統的訪美行，已經讓全國都產生團結和熱潮；除了當年少棒之外，還有什麼事能有這樣的效果？」國民黨中央委員會秘書長許水德，認為李登輝訪問康乃爾後，個人聲望達於頂點，以此可見國人對務實外交的肯定。
不知從什麼時候開始，「主權在民」、「民氣可用」、「民之所欲」甚至變體為「省民之所欲」，變成台灣政壇的流行語之一。而從幾次由不同單位所做的民意調查看來，現階段「民氣」是對執政黨有利的。多次的民調顯示，雖然有四成左右的民眾不清楚李總統的政策究竟是統是獨，但以務實外交打開台灣在國際社會的空間，卻得到幾乎一面倒的贊同。
但從七月二十一日凌晨，一直到二十六日下午六時止，中共發射的模擬導向飛彈，畫過台灣北端一百多公里的天空，中共的「東海演習」凸顯出目前務實外交與兩岸關係，有「魚與熊掌」的矛盾關連。
李總統曾幾次將他得以訪美的成就歸功於「全體國民」；不可否認地，台灣企業打拚四十年累積下來的經濟實力，是當初推動「彈性外交」、「實質外交」到「務實外交」的強力後盾。然而，在目前兩岸關係呈現低潮的時局下，民意之中，台灣企業界對務實外交的支持是否一如普羅大眾？這一次的「飛彈」震撼，對企業界又有什麼影響？是否動搖他們投資大陸的信心？
為了了解並反映企業這層社會菁英，對目前國家局勢的意見，「遠見」特地針對五百大製造業，做了兩次意見調查，一次在中共飛彈演習前(七月十日到十七日)，第二次發出同一份問卷時間在演習後(七月二十四到三十日)；調查對象為該公司決策者(副總經理以上)為主。結果，第一次問卷回收一０四份，第二次回收五十一份，皆達大樣本數。
飛彈前樂觀展望
根據粗略概估，台商目前在大陸的投資額逾兩百億美金；台灣商人絡繹西進的洪流，也許是過去十年來，台灣經濟結構發生的重大改變之一。行政院主計處最近更估算，台灣對大陸的貿易依存度已達五．四%(其中並不包括許多經由香港轉口、而未列為兩岸貿易的產品金額)。
在企業主與大陸利害關係深化的時候，在中共軍事演習前所做的問卷調查顯示，台灣商人對務實外交的支持度，跟一般民眾無分軒輊。
大致說來，受訪的企業經營者中，約九成(八九%)認為兩岸關係對台灣經濟有影響，而且目前兩岸事務性協商管道中斷，對經濟確有影響(七七%)。而兩岸關係與台灣經濟關連性提高的同時，有七八%企業主認為這種陷於低潮的關係，會提高赴大陸投資的風險。(見九五頁表一)
在這樣的認知背景之下，受訪企業雖傾向認為，推動務實外交已對兩岸關係造成負面影響(五五%)，但依然強烈支持政府繼續這個政策(八三%)，而且七成一的受訪表示，對未來兩岸關係有樂觀的展望(見九五頁表一及九七頁表二)。
「遠見」在七月初第一次的調查中，有四九%的受訪者已經在大陸投資。經過交叉分析後，可以輕易看出，廠家有無赴大陸投資，對絕大多數的問題均無顯著相關。唯一受「投資」這個變項影響的子題是，已在大陸投資者，比較傾向認為「李總統提出的務實外交，對兩岸關係有負面影響」(六四%)(見九九頁表四)。
儘管「利益在大陸」的確對商家心態發生作用，但在商言商乃是千古至理，在經濟決策上，受訪企業並不因此退縮，更沒有打擊他們對大陸投資環境的信心。
第一次問卷調查結果揭露，已赴大陸投資的受訪者中，有四二%表示將擴大投資規模；就算是目前尚未走入大陸投資的商家，也有三二%考慮首次進入大陸。
「上帝的歸上帝」。政治意義上，李總統的個人魅力已掃遍普羅大眾，乃至社會中堅的企業界。而「商人的歸商人」，世界經濟圈一致不敢輕忽大陸市場潛力，台灣企業亦不例外，也因此產生政經分離的認識，在做經濟決策時，政治因素的牽動力，並沒有發揮太大的作用。如此務實的心態，對兩岸高層決策者而言，都應有相當意義。
但是這種務實的價值觀，也不是毫無限制，中共在東海上空的「飛彈演習」，就發生了若干效用。
飛彈後態度戒慎
從表一可以看出，在「飛彈」後，受訪者對政經關連程度的看法提升了；同時，從表二看來，廠商對務實外交的態度顯得較有保留。
例如，認為李總統提出務實外交對兩岸關係造成「非常大負面影響」的比例，足足升高一倍(從第一次調查的一三%，升到第二次的二六%)。另外，即在推動務實外交造成兩岸關係負面影響時，仍覺得「非常應該」、及「應該」推動務實外交的人減少了，而且答「不一定」的比例升高；這在預估兩岸關係的未來是否樂觀時，也呈現同樣的反應(見九五頁表一及九七頁表二)。
台灣大學政治系副教授石之瑜，用政治心理的角度，對這一陣子的「民氣」解釋為，在李登輝總統訪美之前，台灣內部幾乎找不出一件事可以讓全民鼓掌的，所有的問卷調查均呈現人民對政府的負面評價，捷運、司法公正、環境品質、教育，乃至經濟景氣，都未恢復信心；而李總統在此之前的聲望也呈下降曲線。
從心理學角度看，台灣社會鬱積悶氣已久，對「宣洩管道」的需求非常高；李登輝美國行的即時出現，今民眾心理找到紓解途徑，才讓台灣社會將李總統個人及務實外交政策的聲勢，推向高峰。
但中共可能的軍事威脅，的確挫扼了這股民氣，起碼在企業界如此。儘管李總統口稱「中共愈打壓，我聲望愈高」，但民眾及企業界對武力衝突表現出微妙的「戒慎」，也在「遠見」及其他單位所做的調查中顯現(見九六頁及九八頁「民眾觀點」)。民氣若真可用，那麼，決策者在現階段對左右兩岸關係的舉措，是否也應與民眾有「同步」的認知？
