一九八七年，一位香港商人在馬尼拉市外圍以約兩百萬台幣置產，兩年後他以八百萬元左右的價格脫售。在當時這並不稀奇，因為當地的房地產價格在一九八七到九０年間，平均上漲了三五０%。
那段時間，日本大阪曾經創下價位達數億日圓的土地，在一天中幾度轉手的紀錄。
沒有人比亞洲人更愛買房地產。
瘋狂炒作，房地發燒
房與地，就是財富、安全感加面子。韓國人有一句諺語：「堂兄買塊田，我的肚子痛一天！」這句話不只適用於韓國，更是全亞洲通用。文化因素加上蓬勃的經濟，使得亞洲房地產市場於一九八五年到一九九０年間，在有意的炒作與輸人不輸陣的買氣支撐下，如同魔棒畫出的宮殿，燦爛輝煌。
熱潮甚且是跨國性的。
馬尼拉的郊區，許多地方連地都還未整，就已吸引了來自香港、日本，當然還有台灣的投資客，打算點土成金。泰國都市地區的商業大樓也曾經打著「進軍東南亞基地」的招牌，瘋狂搶建。
沒有人能準確估計，過去這波房地產熱牽涉的價值有多大，不過包括日本與香港在內，房地產貸款均佔銀行放款的四０%以上。
不過，輝煌的神話今年黯淡了；並且，就像一位日本不動產商人所感嘆的：「前兩年山爬得太高了，現在往下走覺得谷格外的深。」