如果蘋果公司的前任執行長史帝夫．賈伯斯（Steve Jobs）還在世，他會怎麼看待繼任者的最新措舉？《金融時報》報導，蘋果公司最近股價下跌，蘋果公司採取的部份應變措施，是借助財務策略。偉大的創新家賈伯斯，應該會討厭這種作法。但蘋果公司正如矽谷的其他企業，求助於債券市場的回報。
舉例來說，甲骨文（Oracle）和思科（Cisco）總共有800億美元左右的現金和投資，但這兩家公司竟然也有360億美元的債務。這些企業最初這麼做的目的，只是為了透過發行債券而籌措鉅資，後來這些企業卻對這種作法上癮了。但擁有1450億美元流動資產的蘋果公司，竟然動起發行債券的念頭，這實在令人費解。
《金融時報》表示，他們目前並不了解蘋果公司發行債券的細節內容。但蘋果公司的確改變了財務策略，在新的財務策略中，蘋果公司計劃再另外回購500億美元的股票。蘋果公司期盼，新的財務策略能夠改善與公司股東的關係。
蘋果公司約71％的儲備現金分佈在海外，如果要使用這部份的資金回購股票或做其他投資，蘋果公司必須先將這些資金轉移回美國，同時必須繳回35％的稅收。
（新聞來源：《金融時報》）
然而從蘋果公司可能發行債券的規模來看，發行債券對股東的好處似乎不多。從數字上來看，蘋果公司發行債券的規模似乎很龐大，但每年向股東返還300億美元，幾乎毫無影響蘋果公司的財務情況。這個數目相當於蘋果自由現金流量（FCF）的三分之二，大約相當於微軟公司過去每年返還股東的金額。這並不影響蘋果公司累積他們的現金儲備量。
如果現任的蘋果公司執行長提姆．庫克（Tim Cook）真的認為蘋果的股價被低估了，那麼庫克還有另一個選擇，他可以把一大部份的現金從海外移轉回國內，作為股票回購的資金。至於稅收，蘋果公司就只能照繳。
賈伯斯不屑這種財務策略的作法，卻導致蘋果公司不斷膨脹的現金儲備問題長期被忽視，這個問題困擾著賈伯斯的繼任者。而蘋果公司的投資者真正關心的是，蘋果公司將如何回應競爭對手不斷擠壓的利潤空間，還有蘋果公司的資深副總裁暨設計總監喬納森‧艾夫（Jonathan Ive）所領導的設計團隊，何時能推出亮點產品。（梁少珊）
