「如果要用一個字眼來形容今後美國經濟，我想那會是『前景光明（promising）』，」在位美國聯準會（Fed）主席八年期間，用字遣詞講究到家的柏南克（Ben Bernanke），最近給予美國經濟如此樂觀評價。
前景光明的不只美國經濟，還有曾在柏南克手上走弱多年的美元。今年10月，儘管量化寬鬆（QE）政策還未謝幕完畢，美元便迫不及待再度確立匯市王者的地位。截至10月5日，美國洲際交易所（ICE）的美元指數一度拉出一波連續12週的漲勢，寫下超過40年來的最長紀錄。
歐日貨幣寬鬆 拉抬美元
過去十個年頭，沒有一個交易員可以靠做多美元賺到大錢，但現在從紐約到東京，美元又成為全球外匯交易室寵兒、投資人最關心的話題。
但就在全世界紛紛對強勢美元時代再臨大做文章之際，聯準會又靠著一紙會議紀錄，短短幾句話打住美元漲勢。最新公布的聯準會貨幣政策會議（FOMC）紀錄顯示，決策官員擔心美元走強將導致通膨，而拖累經濟成長，有意延後升息。
聯準會副主席費雪（Stanley Fischer）甚至公開表示，在美國和新興市場都能承擔升息衝擊前，聯準會將不會採取行動。決策官員之一的舊金山聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams）受訪時還語出驚人地說，若美國通膨持續低迷，「應該認真考慮重啟量化寬鬆。」
只要從兩大方向來看，就可知美國升息與美元走強的趨勢很難改變。專長美國經濟的元大寶華經濟研究院研究員林晉仰指出，這波美元走強有兩個因素，一是美國經濟基本面好轉；二是其他主要貨幣力行寬鬆，拉抬美元。
林晉仰說：「目前美國經濟實在看不出有什麼重大下行風險，即便下半年經濟成長放緩，也只是從時速100公里的復甦速度，稍微減速到80公里而已。」
另一個助漲因素，是歐元與日圓等主要貨幣的相對弱勢。美國經濟情勢雖談不上有多強勁，卻遠遠好過歐元區和日本。因此無論是歐洲央行總裁德拉吉或日本央行總裁黑田東彥，都還在大力寬鬆自家貨幣，更確立美元獨強態勢。
美元翻紅 各類資產價值現形
瑞士信貸最新報告指出，美元週期往往可持續八年之久，意味接下來美元還可維持長達五年強勢。包括經常帳赤字改善、民間部門去槓桿化、頁岩氣革命，都在在使得美國前景看好。
相較於過去弱勢美元流向各國推升資產價格，現在隨著美元反轉走強，也將讓各類資產實際價值現形。施羅德投信產品研究部協理林良軍說，不用等到美國正式升息，市場早就已經在獲利了結，9月間各國貨幣一片下挫，原因就在這裡。
林良軍指出，QE收傘帶動資金回流美國，推升美元，但卻導致資金匯出國匯價、股價與資產價格出現三殺的局面，尤其是經常帳和財政雙赤字的國家，勢必率先讓投資人避走，在這波美元升勢中所受衝擊會最大。但美元升值對歐洲與日本經濟卻是利大於弊。根據《經濟學人》分析，歐元與日圓貶值可帶動出口競爭力增強，又可提高進口物價，避免通貨緊縮。
旗下管理逾1兆美元資產的Amundi資產管理公司投資長布蘭克（Pascal Blanque）特別指出，歐洲地區擁有大量國際化大型企業，美元升值刺激企業獲利，對歐股是一大利多。施羅德投信林良軍建議，強勢美元的時代，將是股優於債，美股、歐股都還有上漲空間，若日圓持續走低，日企獲利能力也不容小覷。
