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台灣珍奶打敗美國印鈔機

印尼現場直擊 熱錢不是重點,市場才是關鍵
文 / 彭杏珠    
2013-10-02
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台灣珍奶打敗美國印鈔機
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近一個月來,印尼攻占各大國際媒體版面,成為全球財金新聞焦點。自從今年5月美國聯準會(Fed)釋放出美國QE(量化寬鬆)政策即將退場的消息後,印尼股市即開始震盪走跌,從5月20日的最高點5214.98點跌至8月27日的最低點3967.84,跌幅達到24%;9月12日,印尼盾兌美元也來到歷史新低的11551,創下今年以來18.7%的貶值幅度。

外國媒體一面倒唱衰印尼:亞洲金融風暴將再起、印尼坐困愁城、前景堪慮,是所有東協最嚴重的國家,幾乎所有負面形容詞全用上了。任誰都料想不到,9月19日美國聯準會(Fed)竟然又意外宣布將維持寬鬆政策,隔天主要新興市場股匯市齊揚,當天印尼股市一度飆漲至7%,最後以4658.6點作收,漲幅為4.4%;而印尼盾也大幅升值4.21%,為主要新興國家之冠。

印尼股匯市的暴跌暴漲,一切都是美國QE惹的禍。儘管QE已暫時不收兵,有一天終究會引退,是否會再次重創印尼?而沒有全球熱錢追逐的印尼,是否會停止成長,不再吸引投資人目光?

《遠見》直擊 雅加達街頭依舊熱絡

外媒看衰 印尼對QE風暴卻無所悉

9月中旬,《遠見》記者來到印尼首都雅加達,隨機在街頭詢問10位印尼人,竟然沒有人精確知道什麼是QE3?就算到了蘇迪曼大道(Sudirman)的金融中心一帶,也只有從事財金相關行業的人對QE3較為清楚,一般上班族仍是一頭霧水。

在一次台商的聚會當中,當《遠見》記者詢問某位製造業者對於QE退場的看法時,對方從頭到尾竟然都以為是在請教他對印尼Q3(第三季)景氣的看法,直到其餘台商解釋是在問QE3時,他才恍然大悟。顯然,外電的報導好像跟印尼人不相干似的,雅加達街頭照樣忙碌,上班上課的民眾、外國商務客仍然將道路擠得擁塞不堪,例假日購物中心人潮依舊,詢問商家,多半的反應是,「還好,沒有太大感覺。」

到目前為止,QE退不退的實際影響只有進出口廠商感覺比較明顯。收取美元、付印尼盾薪水的出口廠商,因為印尼盾貶值,讓他們成為受惠者;而支付美元、收取印尼盾的內需業者,則是受害者。即便如此,進口廠商仍樂觀看待,有人選擇逐步調升價格,有人還在觀望。

以進口手機零配件的Wellcomm公司董事長李其倫為例,為反應貨幣貶值的壓力,Wellcomm從八月底至九月初陸續調漲售價10至15%。不過他輕鬆地說,消費者初期會猶豫一下,沒多久,該消費的還是要消費,業績並未受到明顯影響。駐印尼台北經濟貿易代表處經濟組組長蔡允中也認為,相比1997年亞洲金融風暴,印尼已建立較完善的機制,有較強能力應對熱錢所產生的連鎖效應,相信QE退場對印尼的影響是短暫的。

熱錢不是重點 市場才是關鍵

而所有接受採訪的當地廠商與台灣業者,都與鴻海董事長郭台銘的答案一樣,他們都以行動支持印尼未來的發展。郭台銘在美國聯準會宣布維持寬鬆政策的前兩天,9月17日主動在兩岸企業家峰會理監事會議上,對外表示印尼將是鴻海下一個亞洲藍海。據印尼當地業者指出,已簽好MOU(合作備忘錄),由於鴻海向印尼政府提出八大要求,雙方正緊鑼密鼓協商中。

對鴻海而言,QE3持不持續,根本不是考量重點,驚人的手機市場才是急著想投資印尼的原因。印尼光是去年就進口5000萬支手機,預計今年智慧型手機的占比將從15%提升至25%,正是鴻海眼中的新藍海。

當《遠見》記者深入印尼瞭解後,答案與郭台銘一樣,印尼終究還是印尼,不會因為QE退場與否,外國媒體看好或看壞,而改變了本質。

印尼中國信託總經理石家林以打高爾夫球作為比喻。印尼原先是低於標準桿10桿的水準,有一天突然打了低於標準桿20桿的超強成績,從此外界就認定他是20桿的高手。後來受到外在環境影響,打了低於標準桿5桿,大家又認為他只有5桿的水平。「外界看印尼總是看不透徹,好的時候看的更好,壞的時候看的更壞,」他進一步說明,印尼有好的一面,當然也存在須解決的老舊問題。

來到雅加達的金融中心,儼然像到了美國曼哈頓,一棟棟造型摩登的高樓矗立街頭,所有數得出名號的國際金融機構都進駐了。但在炫麗的硬體背後,卻是緩慢的公共建設速度、薄弱的基礎工業、不穩定的投資政策,以及急漲的工資、通貨膨脹等問題。內外截然不同的景象,讓初來乍到的投資者不知所措。

無畏QE 繼續壓寶印尼

明年總統大選後將再有一波成長

印尼具備了新興國家所面臨的問題,也因為這樣的「未臻完善」,才存在更多的可能性與機會。「喜歡它的,處處是黃金,不喜歡它的,處處碰壁,」石家林拿新加坡與印尼相比,一個是東協最進步的領頭羊,一個是正在起飛的開發中國家。新加坡制度明確完善,外商很容易投資,卻只能在設定的框架裡經營,想賺大錢的機會比較低。

想發大財,印尼確實是最佳的選項之一。雖然今年印尼的經濟成長率可能會跌破6%,降為5.58%,但相較成熟國家,表現依舊亮眼,還是位居東協前三名,而9月剛結束的世界經濟論壇(WEF)仍然預估印尼未來10年將保持較高的增長速度。

來到印尼會發現,多數的當地企業根本不畏QE的退場議題,持續壓寶印尼。土生土長的70歲印尼廣肇總會總主席譚栢葉笑著說,這三年雅加達地價漲五倍,新建案一推出就秒殺出清,許多富豪見有利可圖,現在才開始心動想要投資,並反問:「雅加達金融中心最貴的土地,一坪才99萬台幣,你覺得印尼有沒有前景?」

他預言,只要明年7月總統大選結束,政策穩定後,民間資金一定蜂擁出來。富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克•墨比爾斯也看好印尼。印尼人口結構年輕且不斷成長,20年內雅加達可望成為全球最大城市,具有豐富的資源以及2.47億人口的優勢,吸引大批外人投入,更有助建立強勁的內需市場。「印尼是東南亞國家中具備最佳結構性成長故事的國家,」他肯定地說。

兼具世界工廠與世界市場地位

今年印尼機場運營量成長達到25%,為全球增速最快的航空市場,機場運營量成長率首度超越大陸,躍居亞洲航空市場第3位。另外,根據世界經濟論壇九月公布最新的《2013~2014年全球競爭力報告》顯示,印尼在148個國家當中,全球競爭力排名從第50位上升至第38位。

隨時掌握印尼投資訊息的蔡允中說:「你可以不喜歡印尼,卻不能忽略印尼的潛力。」台灣最大的飲料包材廠商宏全國際就以實際行動支持印尼。宏全在印尼共有三家工廠,看好印尼的經濟成長,以及天氣炎熱帶動飲料的需求,為就近服務更多客戶,決定砸下10多億台幣,興建無菌飲料廠,預計年底興建、明年底投產。

不管是鴻海或宏全,看上的都是內需市場,雅加達台灣貿易中心主任林立凱指出,全球布局的大型企業,不會因為外電一時的報導而改變對印尼的看法,共同鎖定的正是龐大內需。不只台灣大型企業進駐,台灣的餐飲連鎖品牌也攻占雅加達街頭與各大購物中心。光是台灣珍珠奶茶品牌就近20家,知名連鎖店如日出茶太(Chatime)、快可立(Quickly)、CoCo(都可茶飲)、COMEBUY都進駐,甚至連在台灣知名度較低的品牌也報到了。

今年6月,50嵐以「KOI Café」品牌在雅加達SOGO Emporium Mall開了第一家合資店,未料營收竟然比預期多了三倍,比起KOI在廈門、新加坡還要熱賣,讓50嵐中區負責人馬雅芬驚歎連連,已預備在11月再開第二家店。很難想像,印尼的珍奶屬於高單價飲品,一杯KOI珍奶訂價2萬3000元印尼盾,約台幣64元,相當一件洋裝的價錢,即便如此,位在購物中心的台灣珍奶仍吸引人群排隊購買。

印尼不僅是大陸「世界市場」的接班人,也是「世界工廠」的候選人,而且農漁業頗具潛力。真正需要的不是熱錢,而是像宏全、鴻海這樣的實質投資,這也正是擅長製造的台灣中小企業的機會。

短暫成長停滯後 印尼仍有優勢

台商可以將印尼當成加工出口基地,即便今年工資上漲44%,雅加達的生產利基變小了,造成部分投資者觀望,所以預期今年第三季外人投資金額將出現停滯或衰退,但這也只是短期現象,並不代表印尼不再具有製造優勢。其實不少台商早有因應對策,有些已搬遷至擁有低廉人力的中爪哇一帶,或是將員工轉為約聘關係,「台商身經百戰,都有一套應對方式,」一位不具名的印尼台商說,如果真不能作,早就跑了。

此外,台商也可以伺機打進印尼內需市場,已有不少出口業者轉型,與當地產業相結合,成為當地或外商品牌的供應商,例如成為日本汽機車的零配件供應者,最新個案是正新輪胎已進入投資評估的最後階段。印尼台洲企業董事長秦嘉生甚至建議,台商可以在印尼自創品牌,相對其他地區的成功機會大。

印尼人口只有大陸的18.28%,為何不是到大陸自創品牌呢?一位在大陸、印尼設廠的台商分析,大陸市場雖大,競爭者都是同文同種的中國人,陸商比台商還靈活,強龍壓不過地頭蛇,除非是早期深耕的康師傅、旺旺,現在想在大陸自創品牌更加困難了。

反觀印尼人對工業生產投資興趣缺缺,偏愛買賣業,這也是印尼基礎工業薄弱的原因,現有印尼工業幾乎都是外商的天下,如汽機車、紡織成衣等。台灣剛好與印尼互補,印尼有人力、市場,台灣有資金、技術。只要願意花時間深耕品牌,在印尼比在大陸有機會。

已經敞開大門的印尼不可能再走回頭路了。自從2007年後,只有受金融海嘯影響的2009年,成長降為4.5%,其他年度的經濟成長率年年高過6%,,而外人投資則是從2008年才開始有明顯成長,2013年達到歷史新高194億美元。「外界看印尼好像火熱了許多年,其實真正的投資還是不夠,」廣肇總會總主席譚栢葉說,印尼需求太大了,現在來投資設廠,進軍內需市場,正是時候。

確實,國內消費(占比45%)與投資(25%)為印尼GDP的兩大引擎,面對QE退場的衝擊時,印尼政府現階段的首要工作就是穩定國內消費能力,並試圖提振外人的實質投資,以確保經濟成長率。從宏全、鴻海的積極布局,乃至於到名揚雅加達的台灣珍珠奶茶,代表的正是印尼旺盛的消費力。不管Fed的印鈔機是否還要繼續加碼印美鈔,印尼依舊是各國投資者無法割捨的藍海市場!

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