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6.投資人生〉精力專注在熱情上

文 / 遠見編輯部    
2008-11-01
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6.投資人生〉精力專注在熱情上
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6.投資人生〉精力專注在熱情上

他本身就是一團雪球

巴菲特形容自己站在高山上逐漸滾雪球下山,愈滾愈大。只是滾的不只是金錢、人脈,還有對社會的熱情,和對下一代的關心。最後他將85%股票、值370億美元捐回給社會,再創奇蹟。

全球金融風暴爆發,巴菲特置身於一片混亂之中,但他對價值和風險的看法,在將近60年的事業生涯中始終不變。

這就是巴菲特,正彎身撿拾雪茄屁股,好像他又變成小孩。類似這樣的時刻,把他最精湛的技巧、做他最愛事情的樂趣、他真正的自我給引了出來。

「我們正以較低成本乘作一些信用違約交換(CDS,cerdit default swaps,規避企業破產風險的衍生性金融商品)。我們取得免稅貨幣市場基金和其他標售利率債券失敗的出價清單,而且只挑它們。如果你十個星期之前告訴我這件事,我會說我做這件事的機率和我去跳脫衣舞的可能性差不多。我們投入40億美元在這個東西上。這是我這輩子見過最戲劇性的東西。」

誰曾想過免稅貨幣市場基金會變成雪茄屁股?「但最立即和最可行的機會,是把握信用市場上奇怪的東西。而最大的機會在抵押貸款。我對它們瞭解的還不夠多,但正在學習,終究會瞭解。如果我認為已經得到充分的安全邊際,我就會去做。」

「不。股票是長期持有的東西。生產力會提高,股價會隨著它而上漲。你能犯的錯誤不多。買錯時間或賣錯時間,是可能犯下的錯誤之一。支付高費用是害死自己的另一種方式。要避免犯下這兩種錯誤,最好的方法是買便宜的指數型基金,然後長期持有。別人害怕的時候貪婪,別人貪婪的時候害怕,但別以為你的聰明才智會勝過市場。」

「如果美國整個產業將有不錯的長期表現,何必試著去挑那些小美人,並認為你會有更好的表現?極少人適合當積極型的投資人,」如果說巴菲特的一生有什麼教訓可學的話,那就是這話說得一點也沒錯。

灌輸學子觀念,幫助新樹苗生根

樹不會長到天上去,巴菲特卻覺得他可以幫助新樹苗生根。他不曾一日不關心公司的業務,卻在思索如何度過餘生才理想時,被好為人師的衝動給撩撥起來。一段時間以來,他常向美國各地的大學生發表演說,到他們的學校去,或者在奧馬哈接待他們。他喜歡和學生對談,因為他們的習慣還沒養成,仍然年輕,能夠充分利用他所說的話。

「我很早就在捏自己的小雪球,如果晚個十年再捏,情況會和現在它在山坡上的位置很不一樣。所以我建議學生,如果你比別人早一點起步──不必早太多,但總比晚起步要好很多。而信用卡使你落後別人許多。」

2008年,他首次成為世界首富。在這之前,學生們來自亞洲、拉丁美洲,每次都有兩、三所學校的學生團體一起抵達奧馬哈,有時人數多達200人以上,有時一個月長達數天。前來朝聖,拜見奧馬哈賢哲的學生,得到完整的接待。他們會參觀布太太的內布拉斯加家具賣場,在波霞珠寶店的走道上閒逛。巴菲特在辦公室接見他們。他教的東西,是他走過此生得到的教訓。

謹諄父親教誨:「如何」比「多少」重要

除了商業,他幾乎不關心其他任何東西,像是藝術、文學、科學、旅遊、建築等,以便把精力專注在他的熱情上。他會定義自己的能力範圍,避免犯下錯誤。

巴菲特是愛錢的人,積聚錢財的本能像生命所需的血液那樣,在他的血管中奔流。那種愛使他動個不停。

巴菲特也是個膽小的人,不喜歡衝突,也需要有人居中做為他的緩衝,以免直接面對生活中較棘手的紛爭與衝撞。他會害怕,是在個人的層面,和財務無關;談到金錢,他絕不膽小。巴菲特絕對不會說自己勇敢;他只會提到自己的精力、專注和理性。最重要的是,他會說自己是老師。他長大成人後,一直設法實踐父親灌輸他的價值觀:他說,父親教他瞭解「如何」比「多少」重要。

學習機器,選擇成為那團濕雪球

他樂於慷慨分享個人所知,所以願意花幾個月的時間,一年寫一次致股東信;他愛表現,所以想在股東大會放置移動式房屋;他頑皮淘氣,喜歡玩樂,所以願意為床墊代言。他內心的記分卡促使他堅守安全邊際。他純粹出於熱愛,成了孟格所說的「學習機器」。

巴菲特過77歲生日時,想到自己活過的歲數,占美國歷史的1∕3。他無法像以前那樣整天閱讀,因為有一隻眼睛的視力減弱,後來戴上助聽器。他講話的聲音比從前更快變沙啞,他也更容易感到疲累,但商業判斷力依舊快速且銳利。

他的眼界還在繼續擴展,等著他去學習的事情,遠多於他已經知道的。

「如果你裹在正確的雪球裡面,它一定會滾下去。我就是這樣。我的意思不是只指錢滾錢,就瞭解這個世界和結交什麼樣的朋友來說,也是這樣。隨著時間的流逝,你必須做選擇,而且你必須是雪花願意掉落在身上的那種人。其實,應該說你本身必須是那團濕雪。你最好是邊走邊加上更多的雪,因為你不會再回到山頂。生命的運作方式就是這樣。」

(摘自《雪球》第62章,其中標題與小標為編者所加)

本文出自 2008 / 11 月號

巴菲特 滾錢人生

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