AI帶動的算力需求正讓記憶體產業重啟榮景循環。歷經近三年低迷的DRAM市場，隨著AI伺服器與高效能運算（HPC）需求暴增，價格自谷底反彈。今（13）日南亞科（2408）舉辦第3季法說會，對於市況的發展，總經理李培瑛直言，DDR4缺口仍大，公司產能即使全力生產，也難完全滿足客戶需求，展望第4季營運持續正向。
「AI的興起改變了一切。」南亞科總經理李培瑛指出，生成式AI帶來的不是短期需求波動，而是一場結構性轉變。他坦言，2022年、2023年是全球記憶體最艱困的階段，幾乎所有供應商都在虧損，直到2024年開始有了反轉。
隨著OpenAI掀起新一輪算力投資，AI伺服器成為全球最搶手的硬體類別，這些伺服器使用大量HBM（高頻寬記憶體），而HBM本身就是DRAM所組成，進而推升了對高頻寬、高容量DRAM的需求。
然而，為什麼AI需要用上DRAM呢？南亞科技總經理李培瑛解釋，「DRAM屬於運算型記憶體，只有DRAM可以幫助GPU、CPU、NPU速度加快、運算量增加」。
綜觀目前AI伺服器DRAM的出貨狀況，李培瑛分析，HBM雖僅占全球DRAM出貨量約8~9％，但由於單價與毛利遠高於傳統產品，這波AI效應正逐步擴散至整個供應鏈。「HBM的需求不只是增加一種產品線，它改變了記憶體產業的產能分配，也帶動DDR5與DDR4價格連動上漲」。
DDR4意外翻紅：AI熱掀起的「舊世代行情」
在高階產品熱銷的同時，另一個更戲劇性的現象是DDR4翻紅。過去被視為成熟型產品的DDR4，如今因為韓、美大廠大舉轉產HBM與DDR5，導致產能急縮、供應量低於市場需求，反而成為市場的甜蜜缺口。
這場供應錯配效應帶動價格全面回升。李培瑛指出，PC、手機與消費電子等非 AI 應用在經過長時間庫存調整後，市場需求已逐步回升；同時，AI 伺服器對高容量記憶體的拉貨力道持續增強，使整體市場出現「AI 應用需求強勁，非 AI 應用則因供應不足而出現缺口」的罕見現象。
李培瑛進一步說明，DDR4 與 LPDDR4 目前仍占整體 DRAM 市場約二成，但產能轉換並非即時可逆，這種供應缺口在短期內難以填補。「一旦產線調整去支援 HBM或DDR5，要再切回來生產DDR4並不容易，不僅需要時間，也涉及成本與製程的重新調整」，他指出。
南亞科Q3營運亮眼，價量齊升、毛利回正
受惠於價格回升與出貨成長，南亞科第3季營收達187.79 億元，毛利率回升至 18.5％，營業淨利11.19 億元、每股盈餘（EPS）0.5 元，且平均售價（ASP）較前一季上漲約 40％。
李培瑛表示，南亞科10奈米級第二代製程（1B）16GB DDR5─5600交運量占比已達10％，第三代與第四代製程（1C、1D）將如期是產；同時在矽穿孔（TSV）、DDP技術與客製化HBM產品開發順利。
李培瑛指出，公司持續擴大DDR4與LPDDR4銷售，以滿足短期市場需求，同時穩健提升DDR5的量產占比，「我們的產線稼動率接近滿載，目前還無法完全滿足客戶下單。」
展望第4季，南亞科預期營運表現將優於第3季，毛利與獲利可望進一步改善。李培瑛表示，目前庫存維持健康水位，訂單能見度明確，第4季報價仍有上漲空間。
李培瑛觀察，現在雲端伺服器使用的DRAM約占42％，其中9％為AI伺服器，AI比例仍持續上升。OpenAI、SpaceX 等公司都在擴建資料中心，AI 應用會從雲端逐步往中端、邊緣端發展，如手機、筆電、機器人都會導入更多 AI 功能，故記憶體需求將進入結構性成長階段，產業榮景可望延續至2026年。
「AI 帶來的並非短期循環，而是一場長期的基礎建設投資」，李培瑛強調，AI 對記憶體的需求才剛開始，「DRAM 產業的下一波榮景，將伴隨 AI 的滲透而持續擴大。」
