堪稱半導體產業風向球的台積電（2330）法說會登場，台積電董事長魏哲家再度交出亮眼成績單，受惠於AI需求強勁，Q2淨利達3982.7億元新台幣，堪稱史上最強。不過，隨著台積電擴大海外布局，相關擴廠進度與人力成本也成市場關注重點。
台積電（2330）2025年Q2法說會於7月17日登場，前一日，股價一度觸及1125元，回到2月7日的水位，創下半年來新高。17日早盤也一度站上1135元，不過盤中翻黑，以1125元持平作收。
隨著台積電站上全球巔峰，外加地緣政治變動時局下，這場法說會儼然成為半導體業風向球，從匯率、關稅到海外布局都引人關注。
AI需求帶旺！台積電開出史上最強Q2
財報顯示，第二季營收達新台幣9337.9億元，年增38.6％，與第一季相比上升逾11個百分點；稅後純益達新台幣3982.7億元，年增60.5％，堪稱史上最強第二季表現！毛利則年增52.8％，季增10.9％，符合市場預期。2025年第二季毛利率為58.6%，台積預期今年第三季將介於55.5至57.5%
至於投資人最關注的EPS，台積電財務長黃仁昭也帶來好消息，第二季EPS高達台幣15.36元，「今年股利投資人會收到18元，明年股利至少20元。」他也指出，2奈米預計於2025年下半年量產，2026年上半年開始貢獻營收。
僅管匯率與關稅陰霾未散，台積電董事長魏哲家依舊笑語連連，更給出一劑強心針。他表示，目前未看見客戶需求改變的訊號，更宣布上調2025年全年展望，以美元計價營收成長預計上看30％。
魏哲家強調全球對於AI資料中心的需求持續穩定高漲，也就是說，市場對於2奈米的需求，是由高效能運算（HPC）和智慧型手機兩大領域同時導入，「很久沒有看到這麼強勁的需求」。
他笑說，之前股東會形容產能「供不應求」，引人誤會，這次他要更謹慎措辭，強調台積電會「努力縮小供需差距」。
海外擴廠、人事成本高，短期恐稀釋獲利
3月初，魏哲家於白宮宣布將在美國擴大投資1650億美元，包括興建六座晶圓廠、兩座先進技術中心與一座研發中心。法說會中更新，亞利桑那州首座4奈米廠已成功投產，第二座廠房也已完工，預計採用3奈米製程，且為因應客戶需求，將加快生產進度。
目前，台積電正積極於美國建設2奈米廠，魏哲家也解釋全球廠區定位，相較於日本生產CMOS、歐洲廠生產車用等特殊晶片，美國廠預計負責先進製程，未來2奈米及以上先進製程產能，預計約有三成會位於美國。
只不過，海外擴廠的基礎建設與人力成本，預期未來五年內將稀釋獲利，初期稀釋占比約2-3個百分點。隨著規模擴大，後期可能將擴大至3-4個百分點。
對此，黃昭仁說明，隨著亞利桑那州廠規模擴大，台積電將持續改善營運與成本結構，並與當地客戶與供應商合作。儘管短期毛利率難免受到衝擊，但長期來看，將致力於保住53％以上的毛利率，「我們預計，台積電將成為每個廠區所在地，效率最高、最具成本效益的製造企業。」
被問及AI自動化浪潮對於台積電的助益，黃昭仁強調，目前產線與研發中心皆已導入AI，「以台積電的規模來說，只要提升1％的生產力，約相當於十億美元的價值。」
面對關稅與匯率多重挑戰下，台積電仍開出漂亮的Q2成績單，儘管海外市場短期恐稀釋獲利，但正如魏哲家於法說會中所說，53％及以上毛利率是可達成的目標，「希望大家關注『更高』這部分，」台積電始終眼望高處，目標再上層樓。
